股价技术走势提前反映基本面

　　普利制药由于业绩快速增长，成为最近两年为数不多的大牛股之一，仅今年内的最大涨幅就高达132%。但自7月3日见顶后，在高位出现罕见的8连阴。这种不正常的走势，应该是先知先觉的内幕资金在暗中出货。结果7月12日发布的中报业绩预告，净利润预计最高仅为1.19亿元，同比增长70%。但按照券商的预期，2019年净利润将高达3.5亿元，同比增长93.2%，显然中报业绩预告不及预期。7月15日封一字跌停板，后续几天持续大跌。短短13个交易日全部阴线报收，跌幅达到31%。

　　有学友问我，普利制药业绩增速很高，怎么会这样跌法？所以7月16日开板后成交放巨量，显然是带有惯性思维的抄底资金进去“捡便宜货”。其实还是因为市场的期望太高，预期打得太满了，一旦业绩不及预期，就是双杀的局面。更要命的一是，提前知道消息的内幕资金提前抢跑了，所以剩余的仓位不惜砸盘出货。

　　新希望最近几天的走势，无论是与大盘走势相比，还是同其他猪票相比，明显要弱很多。比如周四牧股份等猪票还是翻红的情况下，新希望却逆势下跌约4%。所谓事出反常必有妖，果然昨晚新希望发布一则公告称，一致行动人减持1750.2万股，占公司总股本比例0.42%。而很多好新希望的投资者很引以为傲的一是，在其它很多猪票陆续减持的情况下，新希望的大股东一直都没有减持。现在金刚不坏之身显然破了，所以股吧里面的散户们都炸锅了。而在此之前新希望股价莫名其妙走弱如斯，难道没有事先知晓消息的资金提前减仓或出逃？鬼才相！

　　古往今来，无论中外股市，利用内幕消息进行内幕交易的行为，是屡禁不止的，有的更是连底牌都翻出来，你又能怎样？这个世界本来就没有不透风的墙，无论是有意还是无意的泄露或利用内部消息，在巨大的利益驱动下，还有什么事情是不敢去做的？何况违法成本如此低廉，连财务造假定格处罚不过区区60万元，真乃小儿科了。所以，我们在这个市场上混，必须清醒意识到的一是，这个市场永远都是息不对称的。运作股票的主力资金，一定比我们更了解公司的真实情况，我们能到的公开资料，其实都是滞后不能再滞后的息。

　　但是，大资金的提前进出，一定会反映在股价走势上，一定是有迹可循。换句话说，股价技术走势，通常会提前反应或反映股票基本面息。这也就是为何斯泰恩在《100倍超级强势股》中明确指出，“一个简单的真理是：技术性卖出指标会在基本面卖出号之前出现。”技术性卖出号的重要性远远超过基本面卖出标准。通常情况下，当基本面消息得到证实时，股价或许已经上涨或下跌一大截了。等到一切都大白于天下，再去采取行动，可能为时已晚，甚至黄花菜都凉啦。

　　有人会说，新城控股出事时，股价还在最高。其实这是一个特例，因为事发突然，这种意外性事件，很多人很难提前得到消息。尽管有质疑说提前几天有异常的大宗交易出现，但股价走势还是正常的，说明消息大概率并未提前走漏风声，投资者基本上处于同一起跑线上。

　　然后你去业绩爆雷的东阿阿胶、大族激光、分众传媒等，或财务造假的康得新、康美药业等，其实股价已经提前走弱或下跌好久了，聪明资金或接近真相的资金早就在提前开溜了。只有那些有坚定价值仰的、贪图便宜的、认死理一根筋的、不明就里的资金还在义无反顾，蒙在鼓里，直至魂断蓝桥。

　　股价波动的背后是资金进出，资金运作的背后是基本面息的作用。只不过投资者的情绪放大了这种价格的波动，起到推波助澜的作用。归根结底，股价图表和技术走势，是股票基本面息的表象或映射，这种表象的背后真相究竟如何，作为投资者得到的息并非对称性的。你一定要去刨根问底弄个清楚明白，可能会是徒劳的；因为大量内幕息的存在，股价对基本面息的反应经常是提前的。当然市场对息反馈的时间并非千篇一律的，有的提前反应，有的同时反应，而有的则是滞后反应，但股价走势终将反映基本面息。

　　对于我们大量散户和个人投资者来说，不可能有什么息优势，更不可能得到什么真正的内幕消息。即便有人告诉我什么内幕消息，我也不敢相。那么好了，除了阅公开息，要想取得一定的先手，减少踩坑的概率，就要平时多关注和研究技术技术图表所提示的一些表象号。尽管不排除主力画线的可能性，但是至少对我们来说通过努力还是可以具备一定优势的，因而是相对公平的。