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2021年,房地产行业还有“钱途”吗?---2021年中期上市房企净利润排行榜

  • 作者:风采依旧
  • 2021-09-06 18:08:26
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来源 风财讯

净利润是企业当期利润总额减去所得税后的利润留存。2021年上半年,上市房企净利润规模同比增长16.4%,但行业利润率下滑趋势难改,行业毛利率普遍下降4-5个百分点。

榜单点评

净利润规模增长16.4%,但利润率下滑趋势难改

2021年上半年,受去年低基数影响,上市房企净利润规模保持增长,但受地价上涨、融资成本以及运营成本增加等因素影响,多数房企利润率出现下滑趋势。

2021年上半年,上市房企的营业收入出现大幅增长,相应的净利润规模也出现增长,上市房企TOP100净利润规模达2450.7亿元,同比增长16.4%,但较2019年仍同比下降2.7%,行业利润率下滑趋势难改。

图2017年-2021年中上市房企净利润TOP100总额及增速变化情况

数据来源wind数据,风财讯智库整理

中海保持“利润王”称号,27家净利润下降

从单个企业利润总额来看,中海地产、碧桂园和中国恒大分别以207.8亿元、150亿元、143.8亿元,其中恒大的净利润增速最高。2021年上半年,中国恒大的净利润为143.8亿元,同比增长119.9%,主要是由于上半年,恒大先后出售恒腾网络11%股权、盛京银行1.9%股份、深圳市高新投7.08%股权、5个地产项目股权及非核心资产等回笼资金。

此外,在本次半年考中,招商蛇口的净利润增速引发关注。2021年上半年,招商蛇口净利润为42.5亿元,同比增长365%,对此招商蛇口表示,净利润增长主要系房地产业务结转同比大幅增长;同时,以公司旗下万融大厦、万海大厦两处产业园物业作为底层资产的蛇口产园REIT作为首批基础设施公募REITs之一成功上市,贡献净利润约14.58亿元。

从单个企业利润总额增速情况看,仍有27家企业净利润出现负增长,其中万科净利润规模出现继2008年之后的首次下滑,2021年上半年,万科实现净利润110.5亿元,同比下降11.7%。对此此次中期业绩净利润规模下降的原因,万科总裁祝九胜总结三点一是销售规模增长有限,二是毛利率的下降稍快,三是转型业务效果未真正体现。

曾经并称“招保万金”的头部房企金地集团今年上半年净利润同比下降38.79%。此外,合景泰富、荣盛发展、奥园、中南建设等企业的净利润规模均出现下降。

赚钱能力下降,净利润率下降2.5个百分点

2021年上半年虽然房企的收入和利润均实现增长,但净利润增幅远低于营业收入增速,意味着房企营业成本增幅大于收入增幅,企业整体创造利润的能力有所下降。

2021年上半年,上市代表房企净利润率为12.6%,较2020年下降了2.5个百分点,房企销售毛利率均值为29.3%,较去年下降了3.3个百分点。

从净利润率看,62家企业净利润率下降,其中47家企业降幅在5%以内,9家企业降幅超过10%。TOP20企业中16家企业净利润率均出现下滑,中海地产、碧桂园、华润、融创等企业利润率持续下滑。其中,中国恒大、万科、世茂、新城等10家的净利润率在10%以下,绿地控股的净利润率更是跌至2.9%。

从销售毛利率来看,73家企业销售毛利率下降。上半年,TOP20房企中除招商蛇口外,其余企业销售毛利率均出现下滑。其中,中海地产毛利率下跌2个百分点至28.5%,创下5年来新低。中国金茂毛利率下跌12.2个百分点,跌至20.3%。

表2021年中期TOP20房企利润率变化情况

数据来源 wind数据,风财讯智库整理

整体来看,在多种因素叠加之下,房地产行业利润率下滑趋势仍将继续。但中长期来看,一方面,房企加速去杠杆,注重内生发展动力的提升,增加企业韧性穿越周期,另一方面,22城第二批集中供地新规陆续出台,供地溢价率大幅下滑,给房企留有一定的利润空间,未来房企利润率或将有所改善。

研究员蔡艳平


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