A股物管一哥出手了

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上回书说到，民营物企熄战，国资物企抢麦，成了年内物管圈的特写。

比如在物管一哥碧桂园服务称大规模并购潮已经过去之时，华润万象生活BiuBiu两枪把禹州物业和中南服务拿下，加上国资属性的万物云、中湘美好生活又递表港交所，都意味着2022年或是国资、央企物企大显身手的一年。

话音未落，6月16日收盘前，央企大佬、A股物管一哥【招商积余(001914)、股吧】就官宣

拟以5.36个小目标收购新中物业67%股权。

而资本市场也很给力，招商积余股价在尾盘速度拉升9.47%，逼近涨停。

没记错的话，这是招商积余上市以来最大的一笔收购，仅次于此的是去年招商积余为杀进航空赛道，耗资2.84亿元收购两家航空物业公司股权。

那么本次收购目的是什么呢？

据公告，标的“新中物业”主要为银行类金融机构客户提供综合物业管理服务以及银行辅助服务，截至 2021 年 7 月底，新中物业在管项目数量 241 个，在管建筑面积约559 万平方米，分布于境内 26 个省份、直辖市，其中在管办公物业建筑面积约457 万平方米，占比约 82%。

而且新中物业在2020 年获得中国指数研究院颁发的“中国物业服务特色品牌企业-高端金融楼宇服务领航企业”，也就是说，新中物业是行业佼佼者。

这表明招商积余在卡位航空赛道后，又把目光瞄向了金融物管赛道。

正如官宣所言，本次交易将进一步提升招商积余金融类物管业务影响力，扩大公司物业业务规模。

而在此之前，招商积余就已经在金融物管领域接连出手

与太平洋保险集团就成都太平洋金融大厦、太保交银大厦南楼项目展开合作；

再次中标深圳农行物管外包项目，连续第13年成为该项目服务商。

……

有吃瓜群众称，招商积余这是迈向银行物管的巨无霸节奏。

也有网友表示，搞不明白招商积余为什么花一整年的净利润去买个物管公司。

在勿爷看来，按照5.36亿交易金额和标的2021年净利润计算，本次交易的市盈率在13.4倍，大致和去年行业收购市盈率相间。

而且考虑到标的物业商写板块占比82%，无疑相当划算。要知道商管商写依然是物企盈利能力最强的板块，收购价一半都要高于住宅板块。

所以招商积余这笔收购不但丰富了服务业态，而且增加了在管规模，不贵。

不过，虽然业态逐渐全面，规模不断做大，但开启并购模式的招商积余能否在盈利能力也有所提升，应该是市场所关切的，毕竟净利率几乎行业垫底，并不符合央企大佬的江湖地位。

另外其占据半壁江山的房地产资产，虽然也开始了去地产化，但依然任重道远。

如上两项若干没有改观，或许来年业绩报后招商积余依然摆脱不了被市场摩擦的可能。

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