飞鸟
文 | 杨万里
炒股最扎心的是,别人的股票都在涨,你持的却跌停了。
6月6日,阳光乳业开盘直接被砸到地板上,创下2跌停纪录。截至收盘,该公司股价为23.63元,总市值为66.79亿元。
在大跌之前,游资们提前撤退,留下一群散户站岗。上一个交易日涨停板买入的股民最高亏近27%。
6月2日龙虎榜数据显示,知名游资“”旗下的中国银河证券绍兴证券营业部净卖出1971.82万、“宁波桑田路”旗下的国盛证券宁波桑田路证券营业部净卖出1251.96万。
当日,阳光乳业1分钟内上演“天地板”,明显有资金砸盘。
在尺度股东群,有投资者表示,“游资跑得贼快,人家是玩游击战,我们是玩过山车”。
还有投资者吐槽道,“即使大跌过后,依然有68倍市盈率,而同行公司伊利股份、光明乳业、蒙牛市盈率分别为16.44倍、24.49倍、26.3倍。如果阳光乳业不值这个估值,那么还有下行空间”。
资料显示,阳光乳业主营产品为低温乳制品、常温乳制品、常温乳饮料、低温乳饮料,九成以上营收来自乳制品,产品结构比较单一。
从行业看,截至2020年,在国内乳制品市场中,伊利、蒙牛市占率超过21%,光明乳业、君乐宝、新乳业三元股份市占率超过1.7%。
在低温奶这一细分领域中,2020 年阳光乳业市场占有率低于1.2%,而光明乳业、三元股份和新乳业市占率均超过6%。从行业市场份额占比看,阳光乳业市占率皆低于同行。
从公司看,2019年至2021年,来自江西省内的营收占阳光乳业比重分别为98.42%、97.79%、96.62%。该公司典型特征是属于区域性乳企。
相反,乳业龙头企业的业务广泛分布在全国,例如伊利股份的收入分布在华北、华南、华中、华东等区域,且占比均低于30%。
业内认为,奶源自给率高的乳企能更好实施全国化战略。数据显示,伊利、蒙牛、光明乳业奶源自给率均超过33%,而阳光乳业约10%左右。
业绩方面,2018年至2021年,阳光乳业营收在5.4亿-6.3亿之间,归属净利润维持在1.05亿-1.3亿之间,业绩规模增长并不突出。
我们关注到,在阳光乳业IPO阶段,外界对该公司有多点质疑。
第一个质疑是公司绝大多数分红流进实控人的腰包。
招股书显示,在发行前,实控人胡霄云通过控制银港投资、南昌致合间接控制发行人97%的股份。
在2018年6月份至2021年4月份期间,阳光乳业进行了多次分红,分红总额为4.83亿元。按此估算,超过4.6亿资金被胡霄云拿走。
第二个质疑是前五大客户(全部是经销商)与上市公司关系紧密。据媒体爆料,阳光乳业的经销商包括了前员工、间接股东等。
第三个质疑是在IPO前夕,阳光乳业转让了子公司“纽籁特”,而它的曾用名是“呼伦贝尔阳光”,曾在2016年被查出三聚氰胺检测数据不符合记录情形。
阳光乳业后市如何表现,我们将继续保持关注!
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飞鸟
“游资跑得贼快!”2跌停!阳光乳业能否支撑68倍估值?
文 | 杨万里
炒股最扎心的是,别人的股票都在涨,你持的却跌停了。
6月6日,阳光乳业开盘直接被砸到地板上,创下2跌停纪录。截至收盘,该公司股价为23.63元,总市值为66.79亿元。
在大跌之前,游资们提前撤退,留下一群散户站岗。上一个交易日涨停板买入的股民最高亏近27%。
6月2日龙虎榜数据显示,知名游资“”旗下的中国银河证券绍兴证券营业部净卖出1971.82万、“宁波桑田路”旗下的国盛证券宁波桑田路证券营业部净卖出1251.96万。
当日,阳光乳业1分钟内上演“天地板”,明显有资金砸盘。
在尺度股东群,有投资者表示,“游资跑得贼快,人家是玩游击战,我们是玩过山车”。
还有投资者吐槽道,“即使大跌过后,依然有68倍市盈率,而同行公司伊利股份、光明乳业、蒙牛市盈率分别为16.44倍、24.49倍、26.3倍。如果阳光乳业不值这个估值,那么还有下行空间”。
资料显示,阳光乳业主营产品为低温乳制品、常温乳制品、常温乳饮料、低温乳饮料,九成以上营收来自乳制品,产品结构比较单一。
从行业看,截至2020年,在国内乳制品市场中,伊利、蒙牛市占率超过21%,光明乳业、君乐宝、新乳业三元股份市占率超过1.7%。
在低温奶这一细分领域中,2020 年阳光乳业市场占有率低于1.2%,而光明乳业、三元股份和新乳业市占率均超过6%。从行业市场份额占比看,阳光乳业市占率皆低于同行。
从公司看,2019年至2021年,来自江西省内的营收占阳光乳业比重分别为98.42%、97.79%、96.62%。该公司典型特征是属于区域性乳企。
相反,乳业龙头企业的业务广泛分布在全国,例如伊利股份的收入分布在华北、华南、华中、华东等区域,且占比均低于30%。
业内认为,奶源自给率高的乳企能更好实施全国化战略。数据显示,伊利、蒙牛、光明乳业奶源自给率均超过33%,而阳光乳业约10%左右。
业绩方面,2018年至2021年,阳光乳业营收在5.4亿-6.3亿之间,归属净利润维持在1.05亿-1.3亿之间,业绩规模增长并不突出。
我们关注到,在阳光乳业IPO阶段,外界对该公司有多点质疑。
第一个质疑是公司绝大多数分红流进实控人的腰包。
招股书显示,在发行前,实控人胡霄云通过控制银港投资、南昌致合间接控制发行人97%的股份。
在2018年6月份至2021年4月份期间,阳光乳业进行了多次分红,分红总额为4.83亿元。按此估算,超过4.6亿资金被胡霄云拿走。
第二个质疑是前五大客户(全部是经销商)与上市公司关系紧密。据媒体爆料,阳光乳业的经销商包括了前员工、间接股东等。
第三个质疑是在IPO前夕,阳光乳业转让了子公司“纽籁特”,而它的曾用名是“呼伦贝尔阳光”,曾在2016年被查出三聚氰胺检测数据不符合记录情形。
阳光乳业后市如何表现,我们将继续保持关注!
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