相控阵雷达相关上市公司梳理

雷达被称为息化战争之眼，不仅是国防领域重要的电子技术装备，也促进了气象预报、资源探测、环境监测等多个民生经济领域的发展。雷达利用电磁波发现并探测目标物体的空间位置，具有探测距离远、测定速度快、全天候服务等特点，广泛应用于探测、遥感、通、导航、电子对抗等领域。

传统雷达是由机械转动装置控制天线的指向，无法实现对快速移动目标的跟踪、搜索，且抗干扰能力较差。相控阵雷达是指通过计算机控制各辐射单元的相位，改变波束的指向进行扫描的雷达，具有快速而精确的波束切换及指向能力，使雷达能够在极短时间内完成全空域扫描。

相控阵雷达在频宽、号处理和冗余设计上都比传统无源及机械扫描雷达具有较大的优势，因此在探测、通、导航、电子对抗等领域获得广泛应用。相控阵雷达的应用领域主要在国防军事领域（精确制导、雷达探测、卫星通）和民用通领域，例如地面预警相控阵雷达、机载火控雷达、舰载火控相控阵雷达、星载合成孔径雷达和卫星通雷达等。

相控阵雷达的探测能力与阵列单元数量密切相关，一部相控阵雷达少则由数百个，多则由数万个阵列单元组成，例如美国萨德反导系统的AN/TPY-2雷达系统装有3万多个天线单元。每一个天线阵列单元对应一个T/R组件，一个T/R组件通常包含2-8颗相控阵T/R芯片，这些芯片通过MCM技术与一些分立器件一起集成到基板上，最终封装形成T/R组件。相控阵雷达成本的主要部分为相控阵天线，作为相控阵天线的核心部件，相控阵T/R组件占整个雷达造价的60%。因此高性能、低成本、小型轻量化和高集成化的T/R组件是发展有源相控阵雷达的关键。

T/R组件主要由功率放大器、低噪声放大器、移相器、衰减器、收发开关、滤波器以及相应的电源电路和控制电路组成。随着固态有源集成电路的发展，T/R组件中的关键核心功能全部采用芯片实现，T/R芯片指的是内嵌于T/R组件内的核心功能芯片，其直接决定了T/R组件的各项性能，而T/R组件的性能则直接影响雷达整机的各项关键指标。因此T/R芯片实际已经成为相控阵雷达的核心部件。

1、相控阵T/R芯片相关上市公司集中在大型军工集团，上市的仅铖昌科技一家

铖昌科技最稀缺的上游芯片核心标的，虽然收入规模不大，相对于军工集团有差距，但业务处于最上游，而且竞争对手都没有上市，非常稀缺的投资标的。

2、相控阵T/R组件/部件/系统相关上市公司雷电微力（相控阵天线，主要用于精确制导），国博电子（组件龙头，年收入20亿+）。

雷电微力业绩持续高增长，在手订单充裕。

国博电子即将上市的相控阵T/R组件龙头，年收入20亿以上，但收入增速已经开始放缓。