【投研笔记】千味央厨投资股票投机做（再论估值）

前边我们发了一篇文章系统梳理了关于估值的理解和实战的运用，今天结合一个新的案例来做一次实战检验。

首先回顾一下我关于估值的理解

1、关于公司的估值探讨，首先要立足于买对公司的基础上，买错了公司一切估值的讨论都是白搭。

2、而买对公司，重要的就是立足于两点，即在可预判的年份里，公司的盈利会增长，同时公司盈利增长的年份会延长。

3、在实战中，为了避免精确的错误，将不同市场环境、不同企业发展阶段的历史PB/PE与当前估值进行对比，来判断当前公司的估值是贵、合理、低估是实操性很强的办法

4、对于非金融类企业，用格雷厄姆公式，及其变化版，大致梳理市场当前价格的中长期隐含增长率是对估值判断的验证

5、最后，对于二级狗来说，因为自身能力圈、息差的劣势，用自己熟悉的技术指标，结合严格的交易计划、交易体系，来对股票买卖作出整体决策是最后的安全阀门。

好，结合今天要实践的案例，来看下这套体系最新的运用

1、千味央厨是家什么样的公司？其主营业务是速冻食品，主要客户是大客户。而且速冻食品中的大头优势油条类的，你在海底捞吃过他家的油条没？总之我每次火锅这个是必点的，海底捞的老油条就是千味央厨提供的。实际上就是饭店的食材工厂。而后道预制模式是餐饮行业变化的大趋势，有点类似于服装行业的申洲国际（在香港涨了100倍的公司）

2、这家公司正进入一个全新的增长周期，一季度在全国疫情情况下，作为主营大客户的情况下，依然实现了中高速增长，那么在疫情过后可以预判增长有概率继续提速。

到这里，我们大致可以判断，在较短的时间内，如未来的两年左右，这个公司有大概率会迎来一个中高速增长。

不过我们也不能过于乐观，因为预制食品领域强手如林，企业竞争对手还是很多，中高速增长能不能持续，目前未知，所以，我们暂时对其存续期是否延长不给与乐观估计。

3、我们来看一下这个公司的估值，因为上市时间较短，所以我们进一步调取同行业的对比。

应该说中规中矩，没有明显的低估，也是正常市场变现。

4、到此，我们就遇到了实战中的重要困惑，买还是不买呢？这个时候就看技术指标是否支持。

技术指标上提示了买点，且下午拉升后突破了近期分时线的所有阻力位。买点是成立的。

5、运用到实战上，我们制定交易计划

暂考虑短线标的，用现金管理中的机动部队出击

1）尾盘价格买入1份

2）明日回调到横盘支撑位再买入1份

3）技术指标跌破红线或者跌破横盘支撑面撤出观察

4）如短期上涨则止盈1份，其余再持有一段时间

5）因估值处于中估状态，没有多少交易参考价值，最终卖出也依据技术指标