华润三九9月11日召开分析师会议，包括知名机构淡水泉的多家机构参与

证券之星消息，2024年9月24日华润三九（000999）发布公告称公司于2024年9月11日召开分析师会议，平安养老、鹏华基金、太朴资本、GIC、景顺投资、施罗德、国联证券、国海证券、泰康资产、淡水泉、融通基金、招银理财、汇添富、景顺长城、东方阿尔法、南方基金参与。

具体内容如下问公司感冒品类渠道库存水平？答公司感冒药等核心品类渠道库存情况良好，过往一年多感冒品类持续供销两旺，产能面临一定压力，渠道库存水平偏低。整体渠道库存一般在2.5-3个月左右水平。问三九商道如何运行？华润三九医药股份有限公司答三九商道是三九和商业之间、以及商业与商业之间的共同成长体系。三九商道的核心要义第一个是合作体系不断优化，第二个是志同道合、共同成长。多年来三九商道也在行业里建立了口碑，实现引领。问公司如何看待上半年配方颗粒的表现？答2024年上半年，公司抢抓市场格局调整窗口机遇，在联采区域的市场份额显著提升，配方颗粒销量实现恢复性增长，但是毛利率和净利率展望仍有一定挑战。未来，公司将利用试点企业的先发优势，争取在竞争激烈的市场中保持相对领先的地位。问公司如何应对未来院外渠道端的变化？答公司高度关注市场演变情况，并有专项研究和应对措施，积极捕捉未来发展机遇。对此已建立专业品牌业务团队进行相关业务探索和机会把握；并针对具体政策和市场演变开展了专项跟踪和研究。未来院外渠道端的变化是机会和挑战并存，院外市场是零售市场的重要组成部分，公司将不断研判行业机会，并制定相应策略。问公司第二期股权激励计划推出计划？答股权激励是重要管理工具，三九未来也将根据科改要求，争取适时推出二期激励计划。问公司上半年CHC业务以及利润快速增长的原因?公司对2024年全年有怎样的预期？答上半年，在复杂多变的市场环境下，公司取得较好成长。CHC业务核心能力进一步加强，取得高于行业平均的增长；处方药业务处于调整期，管控有效，应对适宜，有效保障经营质量。展望全年，预计发病率变化、部分行业政策推行及外部环境变化可能对公司的经营活动带来一定不确定性，对此，公司已拟定了具体的应对措施。2024年公司预计营业收入将超越行业平均增速，努力实现双位数增长目标，匹配相应合理的利润增速。问安徽省集采征求意见稿对公司的影响？答公司已关注到9月9日发布的《关于征求＜安徽省2024年度中成药集中带量采购文华润三九医药股份有限公司件（征求意见稿）＞意见的通知》。感冒灵非国家医保目录品种，公司999感冒灵产品聚焦OTC市场，由消费者自主选择购买，在消费者心中建立了〝暖暖的，很贴心”的品牌声誉。目前，公司认为该通知对感冒品类中999感冒灵影响极为有限。在未来，感冒品类中999抗病毒口服液、999小儿感冒药、999藿香正气合剂、999小柴胡颗粒等将与999感冒灵一起持续服务中国家庭每一位成员，成为消费者赖的优选产品。公司也将关注相关政策并在征求意见期内积极沟通。问公司线上业务目前发展的情况？答公司持续优化线上业务平台运营效率，在阿里、京东等主流电商平台持续保持传统品类品牌优势并积极布局社交电商平台，寻找线上业务新的机会增长点。618电商大促活动中，公司的感冒咳嗽类、肝胆用药类、维矿物质类等多个品类保持排名领先。问公司CHC板块上半年增速较高的原因？感冒药库存情况？答CHC健康消费品作为公司核心业务展现出强劲的韧性，同比增长14%，核心品类领导地位及自我诊疗领域的行业地位进一步稳固。公司感冒药等核心品类渠道库存情况良好，过往一年多感冒品类持续供销两旺，产能面临一定压力，渠道库存水平偏低。问公司感冒药库存补到正常水平后，后续增长能延续吗？答2024年上半年，公司感冒品类取得较好表现。感冒药受季节波动影响，通常春、冬季为传统销售旺季。问公司收购天士力的目的？答华润三九的愿景是“成为大众医药健康产业的引领者”，公司争做行业头部企业，“十四五”期间希望营收能够实现翻番，天士力的加盟将推动公司超额完成“十四五”目标。华润三九和天士力的战略布局高度契合，双方均以中医药产业为发展主线，华润三九的核心业务是CHC健康消费品业务，正在稳步朝着发展目标迈进；处方药业务是公司的发展业务，处方药业华润三九医药股份有限公司务和治疗领域、科技、研发、产品管线密切相关，而天士力是创新中药龙头企业，双方合作将助力华润三九快速提升创新药研发能力、加快补充创新中药管线，促进公司处方药业务达成业务发展目标。希望通过这次交易，能够更好地实现公司的长期战略目标。问公司对天士力后续有哪些工作计划？答公司于今年8月5日披露重大资产重组预案等公告，披露了交易阶段性情况。目前双方密切配合，开展补充尽职调查、审计、评估等相关工作。由于本次交易构成了华润三九重大资产重组，因此后续相关工作量比较大，双方希望加快推进各项工作，同时也已启动经营者集中审查等工作。相关工作完成后，我们也将提交国资管理等相关机构审批，待国资委审批通过后提请公司股东大会批准，预计明年1季度完成交易。

华润三九（000999）主营业务药品的开发、生产、销售和医疗保健服务等业务。

华润三九2024年中报显示，公司主营收入141.06亿元，同比上升7.3%；归母净利润23.98亿元，同比上升27.77%；扣非净利润23.09亿元，同比上升26.33%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入68.12亿元，同比上升0.27%；单季度归母净利润10.35亿元，同比上升42.48%；单季度扣非净利润9.81亿元，同比上升40.88%；负债率37.65%，投资收益1245.83万元，财务费用-2467.05万元，毛利率53.56%。

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级17家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为53.59。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5185.66万，融资余额增加；融券净流入502.84万，融券余额增加。

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