YY | 每日债市公告严选（08/06）

一、公告速览

1、西安建工启动“ 21西安建工MTN001 ”注销登记议案获得通过，预计标转非标后将场外兑付

2、广汇汽车联合资将评级由AA/负面下调至AA-/负面，主因控制权变更风险、退市风险、业绩预亏及偿债压力重等因素

3、天士力股份控股股东变更为华润三九，将由民企变更为央企背景

4、西安建工大公国际将“BBB+/负面”下调至“BBB-/负面”，主因未提供“21西安建工MTN001”明确的偿债资金证明等

5、淮安经开东方金诚AA/稳定上调至AA+/稳定，主因区域经济实力增强，股东支持力度较大

6、建设银行发行300亿TLAC非资本债券

7、锋龙股份控制权变更相关交易终止

8、芜湖经开公司划转至芜湖凤鸣建设投资下，经开区平台整合中

9、亿田智能控股股东拟协议转让5.99%股份，控制权无变动

10、西湖电子控股股东杭州资本现金增资25亿元，持股比例由90%提升至97.51%

二、YY点评

1、西安建工启动“ 21西安建工MTN001 ”注销登记议案获得通过，预计标转非标后将场外兑付★★★☆☆

启动“ 21西安建工MTN001 ”注销登记议案获得通过。

相关企业西安建工集团有限公司(产业8)

2、广汇汽车联合资将评级由AA/负面下调至AA-/负面，主因控制权变更风险、退市风险、业绩预亏及偿债压力重等因素★★★☆☆

联合资下调广汇汽车服务集团股份公司（YY评级8+，简称公司）评级由AA/负面至AA-/负面，主因（1）公司控制权可能发生变更的风险，2024年7月11日，公司控股股东广汇集团与金正科技签署了《股权合作框架协议书》，将持有的公司24.5%股份转让给金正科技，本次股权转让双方已签署股权合作框架协议书，股权转让正式协议能否签署尚存在不确定性；（2）公司股票及可转换公司债券已经触及终止上市条件，后续上交所将根据上市审核委员会的审议意见，作出相应的终止上市决定；（3）2024年上半年业绩预亏，公司预计24年半年度归母净利润为-6.99亿元到-5.82亿元，归母扣非净利润为-8.72亿元到-7.55亿元；（4）债务偿付压力大，存续债券“广汇转债”未转股余额28.82亿元，将于24年8月18日进入回售期，短期偿债压力持续存在；（5）广汇集团股票质押率很高，广汇集团持有公司股份累计质押数量占其持股数量的比例为70.55%，质押比例很高。控股股东广汇集团筹划对公司控制权的变更或将弱化公司获得的股东支持力度，退市风险也将对其融资渠道产生较大负面影响，公司债务负担较重，23年末可用货币资金对“广汇转债”的覆盖度不高，未来或将面临流动性压力，叠加24年上半年业绩预亏，在市场消费降级、行业竞争加剧的背景下，公司未来持续面临较大的经营压力；我们将持续观察公司用基本面边际变化情况，适时评估YY评级调整的必要性。

相关企业广汇汽车服务集团股份公司(产业8+);新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司(产业7-);广汇汽车服务有限责任公司(产业8)

3、天士力股份控股股东变更为华润三九，将由民企变更为央企背景★★★☆☆

天士力集团及一致行动人拟将所持天士力医药集团股份有限公司5（YY5，下称天士力股份）28%股权和5%转让至华润三九和国新投资（非华润系央企），转让后华润三九、天士力集团及一致行动人、国新投资分别持有天士力28%、17.5%和5%股权，天士力股份由民企变为华润系下的医药企业，股东背景显著增强。

相关企业天士力医药集团股份有限公司(产业5);天士力生物医药产业集团有限公司(产业6-);华润三九医药股份有限公司(产业4+);中国华润有限公司(产业2);华润医药控股有限公司(产业3)

4、西安建工大公国际将“BBB+/负面”下调至“BBB-/负面”，主因未提供“21西安建工MTN001”明确的偿债资金证明等★★☆☆☆

大公国际将西安建工集团有限公司（YY8）评级从“BBB+/负面”下调至“BBB-/负面”，原因系西安建工本部贷逾期金额增加，持有子公司股权新增被冻结事项，西安建工及其法定代表人被采取限制消费措施，针对“21西安建工MTN001”本息兑付，西安建工尚未提供明确的偿债资金证明，未使用银行授额度较小，且西安建工及子公司票据逾期、多家子公司被列为失被执行人等负面事项持续存在。

相关企业西安建工集团有限公司(产业8)

5、淮安经开东方金诚AA/稳定上调至AA+/稳定，主因区域经济实力增强，股东支持力度较大★★☆☆☆

东方金诚将淮安经济技术开发区经济发展集团有限公司（YY评级7-）的主体评级由AA/稳定上调至AA+/稳定，主因区域经济增长较快，公司23年累计获得36亿元资产注入。我们认为公司获股东支持力度较大，但经开区经济体量有限，淮安市债务负担重，公司层级偏低，暂不考虑评级调整。

相关企业淮安经济技术开发区经济发展集团有限公司(城投7-)

6、建设银行发行300亿TLAC非资本债券★★☆☆☆

建设银行（YY评级1）公告，拟发行中国建设银行股份有限公司2024年总损失吸收能力非资本债券（第一期）（TLAC非资本债券），本期债券基本发行规模为300亿元。其中，品种一基本发行规模为200亿元，为4年期固定利率债券，品种二基本发行规模为100亿元，为6年期固定利率债券，均在到期前一年末附有条件的发行人赎回权。经测算，建设银行的TLAC缺口为五大行中最小，24Q1时点缺口小于20亿元，从发行体量上看，TLAC监管框架的满足仍然依靠二永而非TLAC。

相关企业中国建设银行股份有限公司(金融1)

7、锋龙股份控制权变更相关交易终止★★☆☆☆

浙江锋龙电气股份有限公司（YY评级8+）公告，于2024年8月5日收到浙江顶度云享旅游有限公司出具的《通知函》，《通知函》明确其将不再履行《股份转让协议》，各方因本次交易而签署的全部交易文件终止并解除。

相关企业浙江锋龙电气股份有限公司(产业8+)

8、芜湖经开公司划转至芜湖凤鸣建设投资下，经开区平台整合中★☆☆☆☆

芜湖经开区管委会将持有芜湖经济技术开发区建设投资公司（YY6+，下称公司）全部股权划转至芜湖凤鸣建设投资。本次股权划转完成后，公司控股股东由芜湖经开区管委会变更为芜湖凤鸣建设投资，实际控制人仍为芜湖经开区管委会。新股东2024年7月新成立，注册资本1亿，除公司外还独资控股发债平台芜湖银湖实业有限公司与芜湖伟达光电产业投资发展有限公司。本次划转应为整合经开区内资产，公司层级稍有下移。

相关企业芜湖经济技术开发区建设投资有限公司(城投6+)

9、亿田智能控股股东拟协议转让5.99%股份，控制权无变动★☆☆☆☆

浙江亿田智能厨电股份有限公司（YY评级7-）控股股东拟协议转让5.99%的股份给传定恒远，转让价格为22.20元/股，交易总价为18170万元，传定恒远承诺在转让完成后的六个月内不减持本次所受让的公司股份。公司实际控制人为孙伟勇先生、陈月华女士和孙吉先生，与亿顺投资和亿旺投资均为控股股东亿田投资的一致行动人。本次权益变动前，控股股东、实际控制人及一致行动人合计持股60.63%，本次权益变动后，公司的控股股东、实际控制人及其一致行动人持有公司股份合计75,881,909 股，占剔除公司回购专用账户中的股份数量后总股本的 55.53%。本次协议转让不会导致公司控股股东、实际控制人及一致行动人相应控制权变更。

相关企业浙江亿田智能厨电股份有限公司(产业7-)

10、西湖电子控股股东杭州资本现金增资25亿元，持股比例由90%提升至97.51%★☆☆☆☆

增资体现股东支持，现金增资25亿元，占23年末西湖电子净资产14.83亿元的168.58%，公司资本实力将明显增强。

相关企业西湖电子集团有限公司(产业7);杭州市国有资本投资运营有限公司(产业4+)