越秀金控“资产买卖”利润会越来越多

越秀金控 “资产 买卖 ”利润会越来越多

广州越秀金融控股集团股份有限公司（“广州友谊”）于2000年在深圳证券交易所主板上市。2016年4月，公司非公开发行股票募集100亿元资金收购广州越秀金融控股集团有限公司100%股权顺利完成。2016年8月1日，公司证券简称变更为“ 越秀金控 ”，成为国内首个地方金控上市平台。越秀金控自2018年连续获得中诚“AAA”评级。目前公司控股广州资产、越秀租赁、越秀产业基金、越秀金控资本、广州期货、广州担保、越秀金科等多个金融业务平台，是 中证券 第二大股东。

主营业务资产管理，融资租赁，资本运营。

越秀金控主营业务之一的 资产管理，主要是不良资产管理， 通俗地说，
就是“资产买卖”。它收购的不良资产，通常价格较低，收购后不可能全部自己经营，通常是重组盘活后以较高价格出售。因此，“资产买卖”产生的利润，可以视为经常性业务利润。

越秀金控在 “资产买卖”中的赢利能力超强。

今年越秀金控与 中证券 的一笔买卖可以称为经典案例，目前已赢利157亿元（其中浮盈125亿元）。

今年3月，越秀金控向 中证券 出售“广州证券”股权，获利32亿元。中证券以发行股票方式支付对价，越秀金控获得8.1亿股中证券股票（成为中证券第二大股东）。当时总对价为134.6亿元，成本为16.62元/股。中证券当前（8月28日）价格为31.99元，是越秀金控持股成本价16.62元的192％。也就是说，越秀金控持有的中证券股票，短短5个月市值接近翻番，当前市值259.1亿元，比总成本134.6亿元增值124.5亿元。就这一笔买卖，目前已赢利157亿元（出售赢利32亿元加上股权升值124.5亿元），折合越秀金控每股收益5.71元。

中证券上半年净利润同比增长38％，当前动态市盈率23倍，不及当前（8月28日）“券商”动态市盈率51倍的一半。以行业平均估值算，中证券股价至少应为71元。

如果 中证券股价71元，则越秀金控持有的中证券市值将达到578亿元，增值443亿元，折合每股收益16.1元。

仅以上述越秀金控 每股收益16.1元计算，其股价赶上“其他金融”平均市盈率38倍，股价应为616元。

有人担忧，越秀金控的“资产买卖”不能持续，以后业绩难以保证。

这种担忧是多余的。

越秀金控就是不良资产的收购、修理、出售公司，身处粤港澳大湾区金融活跃区的核心，凭借其先发优势、丰富经验、优良誉、雄厚实力，以后资产买卖业务会更加频繁，业绩会越来越好。