再度公开招募重整已是被精心利用的一个局

首先说明，本帖标题之所以用了一个单字“局”，而不是用单词“骗局”，是因为我深切地感受到，在众泰重整这一事件中，确实存在着占主导因素的极大真诚意味。例如，公司是真诚地希望重整能够成功，以使自己逃脱被破产清算和退市的命运。地方政府也是真诚地希望重整能够成功，以挽救这家在当地举足轻重的企业。还有数不清的利益牵扯方和参与该公司股票二级市场交易的广大股民，他们有的甚至是投入了巨资，做梦都真诚希望公司能够重整成功。

然而，正如一户人家遭逢大难向社会求救时难免会招来另有所图的人一样，众泰的重整求救事项也同样被某些人精心设计并加以利用了。目前我们能到的一个基本事实是，重整举步维艰，公司在苦苦挣扎，但二级市场股价却连续暴涨，有些人赚得是盆满钵满。这种奇特的反差难道是正常的吗？

我们简单捋一捋公司重整所走过的路。

去年 9月23日， 刚获准法院对预重整申请受理登记的公司及预重整管理人发布了公开招募投资人的公告，这是首次向全社会公开招募重整投资人。据公司后来发布的进展情况说明，在10月30日的报名截止日期内，未有意向投资人正式提交报名材料，也就是说，没有任何一个拥有汽车行业背景、且具有相当资金实力的投资人正式出现。尽管公司声称报名截止日期后“有多家意向投资人前来就参与预重整/重整事宜进行沟通”，但这是虚的，众泰的重整当然会引来不少企业关注，但关注的结果是没人正式报名。第一次招募事实上已失败。

我认真阅读了第一次招募公告，发现它有一个致命的缺陷，就是其中没有对意向投资人提出任何资金实力数额要求（比如这次的“能出具不低于10亿元的资证明或其他履约能力证明”“以不低于20亿元的重整对价参与重整”），这个致命缺陷给了人以可乘之机，后来我们到了，在报名截止日期后，致博和智阳这两家与汽车行业八杆子打不着、而且明显不具有参与众泰重整实力的公司登台亮相，与公司签署了相关意向协议，并且展开了旷日持久的所谓“尽职调”工作。

也正是由于致博和智阳的出现，并且是在它们的所谓“尽职调”工作冗长阶段，众泰的股价持续暴涨，翻了几番，如果说重整成功预期是众泰股价暴涨的动力，那么致博和智阳客观上扮演了行情火人和发动者的角色。

现在我倒是非常同意某些泰粉所一口咬定的致博和智阳是马甲、其背后有神秘人的说法，只不过我认为，致博和智阳的背后不是神秘投资人，而是参与市场炒作的神秘资金力量，这股幕后神秘资金力量的用心根本不在于众泰重整的成败，它们从一开始想的就是借致博和智阳的出现，利用重整题材恶炒股价牟取暴利。

这里要说说公司以及所有真正关心众泰重整成败的各方为公司前期确定投资人所犯“失察”错误而付出的沉重代价。由于首次公开招募投资人起草公告的不够严谨，结果被致博和智阳乘虚而入，它们又迟迟不与公司签署具有法律约束效力的正式投资协议，等到股价暴涨数倍、某些神秘资金力量赚得盆满钵满之后，它们各自判断（两家是不同主体，我相它们不是串联关系）股价已暴涨到位，风险即将来临，于是先后以轻飘飘的理由，一个宣布暂缓，一个宣布退出。而前期签署的只是毫无法律约束力的意向协议，谁能拿它们怎么办？

但是这样一来，严重的后果就铸成了。在我来，至少有三大严重的后果。

第一大严重后果是，公司的重整进程被严重耽搁。前期公司已经发布公告，法院已正式受理了债权人提出的重整申请。当时意向投资人致博还存在，我估计公司及债权人其实是不会从未怀疑过致博以及宣布暂缓的智阳参与重整的诚意和实力，但你叫它们怎么办？溺水的人连根稻草都会捞来救命，公司及债权人肯定是、也只能是愿意相对方有能力变出一大堆钱来救公司的急难。但想不到前脚公司公告法院已受理，后脚致博就宣布退出，这可把公司逼进绝境了，现在只好重新招募投资人。假如真招到新的投资人，那么“尽职调”的一连串工作程序必须重新走过，时间短不了。你说法院已确定了什么债权人会议日期等等，但这同我新投资人无关，你要我掏钱，必须给我充足的决策时间，不然拉倒。

第二大严重后果是，公司再度招募投资人，难度陡然增大百倍。不要相某些人关于致博和智阳是马甲、其背后已“内定”了真正投资人、重新招募只是走流程的说法，这是连基本常识都没有的胡说八道。企业重整招募投资人不是体制内单位招聘公务员，酒桌上偶然结识某个业界大佬愿意投资双方谈定了也可以，根本不需要遵守“三公”则，说到底，企业破产重整公开招募投资人，不是非走不可的法定程序，如果真有所谓“内定”的投资人，何须脱裤子再搞公开招募还给了一个多月的报名截止期限？这不自己耽误自己吗？现在再度公开招募，唯一的真正因就是现在真没有一个投资人了，这叫真急死人。那么再度公开招募能否成功？我极不好，这里有两个因素，一是去年股价极低时尚且在报名截止期限内招不到人，如今股价翻了几番，谁愿意来？谁敢来？二是致博和智阳的退出和暂缓（其实也是退出）起了非常恶劣的负面广告效应，退出的致博还好一些，说法比较客气，说是决定另外投资车企，只好放弃这头，而在股价相对低位宣布暂缓的智阳简直就不留情面，直截了当宣称是股价太高，“严重偏离其基本面”，所以它们决定暂缓投资。这在某种意义上不就是唱空砸盘吗？幸亏当时致博还在，股价得以继续暴涨。但现在连致博也没有了，它其实也加入了唱空的队伍，在这样的情况下，公司还能招募到新的投资人吗？新的潜在投资人会这么傻，居然会接受目前股价？对此我深表怀疑。

第三大严重后果就是，再度公开招募投资人，对目前股价是个巨大的利空，股价下行空间巨大。泰粉普遍智商不行，半年来已经陷入颠狂状态，失去基本的思考和判断能力，比如我前阵子发过《坚定持股到退市，退市也一股都不走》以及《致博退出不要紧，我们还有特斯拉》这样明显带有调侃意味的帖子，泰粉都不出，以为我是阴阳人，卖出就唱空；像昨晚的公开招募投资人公告自然也被他们视作利好，今天股价还闹了个涨停。这种群体性的智商不行倒是个可以利用的炒作题材，没错，众泰炒作的就是“智商不行”题材，而且很成功。但是，你能指望广大股民的智商永远不行吗？你能指望他们永远醒不过来吗？致博和智阳的退出和暂缓，其潜在含意就是目前股价已处危险的高位，也预示着公司重整的前景黯淡，后面将会如何？想想都不寒而栗。我把话放这儿公司再度招募投资人，能否招到的关键就取决于股价，股价多低才行？是否会回到去年致博和智阳进来时的低位？我不做预判，甚至我也不排除股价继续恶炒“智商不行”题材的可能，我只能说，股价太高，所有的潜在投资人都将被吓阻在门外，公司呼吁强调的“公司股价异常波动，可能会造成各方对重整的预期分化，增加后续重整的难度，甚至可能会导致重整无法继续”的警告将成为现实。而重整一旦宣告失败，破产和退市就是必然，你恶炒到再高的股价就都成了空中楼阁和虚幻的美景。所以，你们泰粉自己着办吧。