关于华东医药（2021/08/25）

关于华东医药（2021/08/25）

事上磨——研究华东和操作华东是一个难得的学习机会，无论账面上亏与赚，争取在认知和经验上要赚够。

● 在企业经营活动中所有出现的状况和问题都不是意外情况或黑天鹅事件，都属于大范畴内的可预计的经营风险，应该纳入正常风险评估要素。

● 公司内部治理问题，肯定是利空，而且时间周期还不短。

● 内乱是大忌。

● 有时候股权结构决定生死。

需要回答的问题

1. 这么严重的问题为什么没早关注，或早发现？公开息有苗头没有？为什么没把这个息过滤出来？

答

● 关注不够，研究不够，沉淀不够。可参考冯柳的“市场弱者理论”

●每天睡觉前，30分钟扫一眼雪球，看一下持仓股和关注股的息。

● 每月学习，选股和更新股池。

● 坚决执行，养成习惯。

2. 市场的逻辑变没有？

答变了。

● 宏观经济层面的大逻辑在变，市场层面的小逻辑没变。

● 共同富裕利空医药股。

3. 行业逻辑变没有？

答正在变。

● 大洗牌，大浪淘沙，传统医药（生产制造）公司，集采定生死。

● 医美还是未来的朝阳产业，行业竞争会加剧，华东有优势，有机会。

4. 华东的基本面变没有？

答有变化，但长期向好趋势没有太大变化。

●给华东1000亿市值的估值不变，但应该会比预期要久一些。

● 外部医药集采降价力度大，内部股权官司缠身——内外交困。

● 产品结构需要重新评估。

● 营销团队的稳定性和拓展市场能力需要新评估。

● 财务基本面比较稳定，变化不大。

● 集采和医药降价的医美影响不大，但医美要成为其营收及利润的主力，不确定性风险增大。

5. 面前问题的实质伤害的评估。

● 内外交困，伤身伤神，股价肯定一蹶不振。

● 未来不可控，不确定性风险增加。

6. 目前以及下一步怎么操作

● 短期内倾向于稳住或退出，跟踪观察，待危机过去后，再进入。

●会有一个较长的低迷周期，资金的时间成本不划算。

●在储备股池里没有其他短期空间巨大的票，建议持有不动。

●如果有时间精力，在官司未明朗期间，可做波段操作，反复浪，高抛低吸——35左右抛，30左右吸。

●重新评估华东的长期逻辑和持有价值，九月份，给出结论。

7. 应该快刀斩乱麻，还是按兵不动的观望？

● 不急，耐心和定力。