华东医药年报没有意外辞旧迎新元年*华东医药21日发布2020年年度报告营业收

华东医药 年报没有意外 辞旧迎新元年
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华东医药 21日发布2020年年度报告营业收入336.83亿元，同比下降4.97%；归属于上市公司股东的净利润28.2亿元，同比增长0.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润24.3亿元，同比下降5.62%；基本每股收益1.6115元。拟每10股派发现金股利2.3元(含税)。
从营收构成，今年华东虽受阿卡波糖丢标影响，但医药制造业板块营收还是增长了4.91%。而医美产品受疫情影响比较大，平均下降达到了-30%。但全年净利润还是略有增长。
分析
20年受阿卡波糖丢标影响，但公司努力减少影响，效果也很明显，业绩基本稳住了，净利、每股收益还有所增长。扣非利润下降多一些，医美影响比较明显。
从主要数据指标来，9个指标有3个出现负数营收-4.97，扣非利润-5.62，加权平均净资产收益率-4.34；其它6个为正增长归母净利润、现金流、基本和稀释每股收益、总资产、净资产。总体来说符合预期。
随着疫情结束，医美营收必将恢复快速增长，少女针21年就可以贡献新增长，成为其利润增长最强劲的动力。
华泰证券 在研报中指出，公司通过代理+并购+入股的方式快速搭建起齐全的产品管线，开启“微创+无创”医美新时代，未来凭借丰富的产品线+强大的销售力，有望成长为我国医美行业重磅级玩家。
创新药为公司未来的发展提供了新动力，重仿制药将进入黄金收获期。据米内网数据，处于临床研究的重创新药和生物类似物有7个，其中有4个为1类新药，迈华替尼、利拉鲁肽已进入临床III期。
结论
华东医药 因集采等行业环境变化所带来的至暗时刻已基本过去，对其转型医美蓝海+创新研发，实施“全产业链布局，全球化发展”战略，我们充满心和期待。未来5年，市值目标预期达5000亿元。