再度惊现杀猪盘

   刘三

1. 继续杀高估值

最近一周来A股止跌反弹，周四抱团股、赛道股持续强势，白酒股，医美股上涨喜人，似乎又要回到过去的好时光。

此前法国巴黎银行报告称，当前美国利率上升的预期使1.71%成为10年期美债收益率的公允价值。3月18日，A股收盘后，10年期美债收益率上升至1.75%，刷新去年1月末以来新高。

天风证券认为，10年期美债的第一个关键位置是1.3%-1.5%，对应美股价值股的结构性行情，高估值成长股震荡，低估值价值股修复，利率上升利好金融。

第二个关键位置是1.7%-1.8%，这个位置对于低估值价值股可能转向震荡，高估值成长股可能进入下跌。一旦突破，波动率将明显上升。

美债收益率上升，最不利的就是高估值公司，特别是科技公司。华尔街对科技股悲观情绪升至十年最高，华尔街分析师们对于科技股的态度已经从去年快速转变，不少人下调了对科技股的评级。

机构投资者名人堂成员理德·伯恩斯坦警告称，大型科技公司的麻烦可能才刚刚开始，以科技股为主的纳指面临“远不止”10%的下跌，这种低迷可能持续数年。

在突破1.7%后，美股盘前跳水，代表科技股的纳指期货跌超1%。中证券预计10年期美债利率全年仍会维持上行趋势，短期上行斜率会趋缓。全球经济共振复苏有望推动美元指数在二三季度边际趋弱。

经济学家刘煜辉表示，与其说是通胀杀估值，不如说是人性杀估值。春节前“茅股票”屡创新高，乖离太大，随时可能出现触发因子发生均值回复。

此前《擒牛社》也曾表示，10年期美债收益率上涨，主要是国内高估值公司股价下跌的借口。《擒牛社》多次提示，本轮核心资产急跌，调整幅度大，但是有些依然没跌到位，遇到反弹机构或还会继续降低仓位。

另一方面，虽然A股当前离趋势拐均尚早， 但是市场主力已经转身周期股，这种情况下，机构投资者不太会太关注市场是否见底问题，而是去选择新赛道。海外市场明显对周期复苏更为乐观，PPI见顶之前，周期占优的格局大概率会延续。

刘煜辉表示，A股面对的是由美元超级扩张周期引致的通货膨胀的威胁，顺周期的涨价驱动业绩的资源、化工、银行等优质周期股得以重估。“市场会喜欢扒肘子、大香肠、石锅炖鱼这样的硬菜（顺周期），名贵的和牛（抱团股）在这个时间显得不那么实惠”。

周四，北上资金今天继续流入33亿，北上资金已经连续8天流入，虽然有些抱团股依然高估，但是大把的公司估值合理，值得买入。

2. 再现杀猪盘！

18日，新智认知开盘后迅速宣告跌停，再次被摁在跌停板上。当天收盘，依然有13.29万手封单，短短两三个交易日，该股成交超过3亿元，放量明显。

股吧有人爆料称，自己经微群老师荐股全仓买入被杀猪，买入次日该股闪崩跌停，损失惨重。以收盘价计算，已有人最多浮亏近23%。

据悉，不少人是16日在某财经直播间听了一位名为“刘*军”老师的推荐而买入。这个叫刘*军的人，声称新智认知是要参加操盘手大赛夺冠的票，让听课的几千人在17日开盘时以11元43分买入，结果该票开盘后迅速跌停。

其实从盘面，3月16日新智认知就有资金在冲高后跑路，当天公司股价冲高回落，拉出长长的上影线。

在下午2半左右，公司股价出现一波快速拉升，大涨至5%，但是随后又快速跳水。当天的换手率只有2.41%。

3月17日，从开盘到跌停，只有短短的8分钟，但是当天成交量放大到了1.8亿，换手率高达3.29%，创出去年9月以来的新高。

从龙虎榜我们可以出，17日大举砸盘卖出的国元证券密渡桥路营业部，在18日买回了1188万，同时又卖出1749万，这两个杭州的营业部，存在对倒出货。

达证券温州新城大道买入567万，另一家温州营业部平安证券温州大道卖出568万，这两个温州地区的席位对倒。

业绩预告显示，新智认知2020年度业绩下滑明显。据公告，新智认知2020年度扣除非经常性损益后的净利润亏损2.85亿元至3亿元，较2019年下降265.74%至274.66%。

2019年报存货和应收账款25.49亿，商誉值7.63亿。2020年三季度报存货和应收账款15亿，商誉值7.63亿，营业总收入6.17亿。

巨大的存货、应收账款和商誉，往往引发爆雷。可以说，这类公司没有大的胆量，一般人不敢买，被套的投资者，一般都是习惯买前听消息，买完后悔的人。

在股吧里，有投资者表示，“怎么会有这么多人喜欢在股市认老师，谁有义务带你挣钱。但绝对有任务带你亏钱”。

3. 题材复盘&龙虎榜

市场持续缩量反弹，如果交易量不放大，指数反转的预期并不强，还是需要等待。抱团股逐步企稳了还有小规模的轮动，什么时候会回归？还要等待慢慢换筹，之前套牢筹码有多，也需要时间消化，有一些基本面好的会先突破重围。两市涨停59只，封板率56%，连板个股有11只，小票和题材活跃，短期赚钱效应还不错，不断有大妖出现，也说明题材+小票有热度。碳中和现在是最热的题材，不断反复爆发，中线预期不错，碳中和+电力+铝+环保是今天碳中和的主线。另外，小票出现崛起的迹象，次新股开始爆发，一般市场缩量的时候，次新股+小票容易被炒作，毕竟需要资金少。题材热度不错，医美、纺织服装等概念活跃，题材+小票是现在的主流风格，抱团回归还要等待。

大游资开始进攻焦股，也能反映出大资金心态开始乐观。华东医药方胖子买1.03亿，作手新一买6448万，周晨买6652万；中环股份周晨买5.65亿，作手新一买3.04亿；朗姿股份方胖子买2864万，南网能源方胖子买6038万，卖3279万，作手新一买5112万。作手新一和周晨大出手，医美和碳中和是目前游资关注的，其他股虽然活跃，还没游资大批接入。机构活跃度升温，南网能源买1.36亿，华东医药买1.5亿。