解析华菱Q3超预期，做明白的投资，中厚板不是螺纹钢

1、华菱三季度多交了多少税？ 2、Q3是超预期的，别以螺纹钢价格来计算华菱的中厚板。3、再谈市盈率。4、为什么Q3最后一天发布？ 5、为什么暂时涨在柳钢后面？6、四季度限产密集，冷空气比去年来的早，雾霾天数预计将增加。可以去生意社，限产的城市比去年多了许多。
答：1、2018年Q1交税0.18亿 Q2交税1.75亿 Q3交税2.6亿。（数据东财财务指标可）

2、明确关键问题——推算华菱业绩要按中厚板材价格，而不是螺纹钢！我开始也以螺纹钢价格暴增来推算Q3业绩，到股友提到华菱是以中厚板材为主，Q3会环比Q2下降。我了一下，半年报中说了以中厚板材为主。了生意社中厚板材价格，与螺纹钢差别太大！Q1/Q2/Q3均价约分别是4100/4360/4355（螺纹钢约3860/3860/4360），三季度中厚板材均价几乎持平！所以Q1 15亿到Q2能到19亿。而Q3交税多且铁矿石料价格上涨，预期环比下跌。事实上，预告中值20.3亿加多交的税，没隐藏利润，比Q2实际还增长了10-20%！那是超预期！

3、Q3预告54.7亿，8.16价格PE=3.37。靠主营利润这么低的两市唯一，到极致了。唯一诟病的是没分红，已经开始接近全额交税了，按这种利润增速，明年符合分红条件了。

4、华菱是唯一一家每月发快报的钢铁股，可以出，华菱高层想稳定股价。7月4日发布业绩超预期，情况也是大盘不好，当天上涨回落，第二天继续下跌。这次估计是想避免同样的情况灵活调节了公布时间。可见，华菱高层也和我们一样意识到股价低估的问题。

5、华菱和柳钢同属南方的走势最接近。7月份那波涨势柳钢先于华菱，虽然柳钢业绩环比微跌，弱于华菱。但柳钢有个优势，流通盘只有15%，华菱有38%，小比例流通盘非常便于主力拉升。华菱拉升滞后于柳钢，但回落也滞后柳钢，涨幅都接近。这次柳钢主力又借助Q3预增轻松上扬。华菱下周应该会跟上或反超。

欢迎互相沟通法与了解到的情况，做明白的投资。这波下跌仓位到了150%，今天仓位回复到了100%，加做了次T成本共降了0.15。希望快达到减仓目标价位降仓零成本持有，做中长周期不用频繁关注，省心，A股中价值投资不容易啊。