河钢资源易方达基金管理有限公司投资者于1月13日调研我司

2023年1月13日河钢资源（000923）发布公告称易方达基金管理有限公司殷杰于2023年1月13日调研我司。

具体内容如下

问铜、铁矿石的产量、产能及销售情况？

答公司高品矿设计产能 700万吨，低品矿随时可以从矿堆装出来运到港口完成销售，公司会根据市场价格及时调整高低品销售结构。影响公司销量最直接的因素是南非境内的基础设施，包括铁路运输、港口和公路运输的条件。公路运输成本比较高，在矿价高的时候会启用公路运输，矿价低需要停掉公路运输。铁路每年签协议，价格相对固定。公司始终关心铁路运力提升进展，通过延长厂区磁铁矿装载铁路沿线，减少火车解列时间，加快火车在厂区的运转周期。同时公司始终保持与南非铁道部沟通，拟通过向南非铁道部 TFR提供支持等方式，增加火车车皮数量，进而提高公司火车运力，未来的目标是 1500万。但是因为南非疫情及经济低迷影响，铁路维护不到位，铁路运力提升受到一定的客观因素影响。铜矿部分，铜设计产能是 1100万吨，品味为 0.8%，考虑到损耗、收率问题，年产出量 7万吨金属铜。

问是否对南非团队有激励措施？

答如果销量提升计划实现的话，对南非团队包括黑人员工、管理团队、中方团队均有分层次的激励措施。

问2022第三季度公司盈利波动原因？

答三季度铁矿石及铜价大幅下跌，同时公司产品主要销售定价方式为 M+2，M 是装船日所在月份，以装船日所在月份的普氏价格为基础，确认收入，M+2月是结算月，按照结算月普氏价格的平均数对前期确认收入进行调整。所以，在矿价下行时，公司三季度需要对上半年已确认收入进行调整。

问公司磁铁矿生产成本较低原因。

答国内同行业公司普遍属于传统意义上的矿山开采加工企业，生产成本不仅包括矿石开采环节的全部采矿成本，同时，因国内矿山原矿石品位普遍低，需要经过多次“破碎、磨矿、磁选、浮选”等复杂的生产加工过程，生产成本相对较高。

河钢资源（000923）主营业务铜、铁矿石和蛭石的开采、加工、销售等业务

河钢资源2022三季报显示，公司主营收入37.55亿元，同比下降35.03%；归母净利润4.13亿元，同比下降69.06%；扣非净利润4.15亿元，同比下降68.92%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入9.57亿元，同比下降38.97%；单季度归母净利润-2318.95万元，同比下降107.68%；单季度扣非净利润-2119.2万元，同比下降107.01%；负债率24.19%，投资收益1201.39万元，财务费用-1.07亿元，毛利率59.17%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.1。

以下是详细的盈利预测息

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，河钢资源（000923）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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