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ROIC精挑细选ROIC精挑细选大家都在看
ROIC更加站在公司整体经营的角度,指标参照标准为公司的加权平均融资成本WACC,是综合考虑了股权和债权成本基础上的资本回报。ROE则站在股权投资者的角度,参照标准为公司估值水平(市净率、市盈率等),并未考虑财务杠杆的影响。从这个角度来看,ROIC指标更加贴近企业自身资本投入的回报产出,ROE偏重的是企业能给股东带来多少回报。因此实际投资中,ROIC指标应当先于ROE指标考虑。
考虑投资成本后,汉钟精机、平煤股份、拓邦股份昨日涨幅1.31%、0.57%、0.55%。
证券名称
近3年ROE(%)
归母净利润增速(%)
ROE/PB(%)
上日涨幅(%)
近1月累计涨幅(%)
市值(亿元)
汉钟精机002158
13.76
53.48
2.87
1.31
-3.54
119.51
平煤股份601666
10.01
61.26
5.66
0.57
15.99
287.95
拓邦股份002139
14.73
75.45
4.09
0.55
-5.04
182.26
达安基因002030
32.30
121.81
7.91
0.00
-3.27
257.67
中远海控601919
36.10
765.74
15.04
-0.59
1.02
2688.77
山东路桥000498
16.68
117.48
11.68
-0.66
20.61
141.31
南玻A000012
8.95
117.31
3.87
-0.92
-4.98
263.77
河钢资源000923
11.98
131.24
9.25
-1.03
0.31
106.92
德赛电池000049
26.61
49.13
6.31
-1.10
-20.24
131.86
中材科技002080
13.99
67.93
3.91
-1.23
-3.40
486.32
洛阳玻璃600876
11.97
474.80
3.06
-2.56
-15.61
152.57
四川路桥600039
13.42
84.08
6.36
-2.88
-0.36
531.51
数据来自:
借鉴于东方证券研报结论,在ROIC指标体系中,判断一家公司的投资价值,并不着重于公司的净利润增速、收入增速、销售毛利润率、EPS水平甚至是估值水平,只需要从ROIC和融资成本角度出发,就足以做出投资判断
1) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越大,越高的业绩增速可以带来更高的公司内在价值。
2) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越小,追求越高的业绩增速反而对公司价值造成损。
3) 若ROIC低于WACC时,及时停止对于高业绩增速的追求,反而能增加公司价值。
维持高ROIC对于公司来讲是一个巨大的挑战,考验的不仅仅是盈利能力,更有管理层的决策水平、企业的经营战略以及公司所处行业的特性
1) 管理层往往在公司规模和净利润扩大之后,有扩张投资的倾向,容易导致投资项目边际ROIC低于公司平均ROIC,从而引起ROIC下滑。
2) 行业的周期性波动过大,会导致资本成本和利润回报的错配和不稳定性。
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西安自贸区概念逆势拉升,达刚控股今天主力资金净流入299.24万元
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ROIC精挑细选!考量融资成本,优中选优[22/02/22]
线索章节
ROIC精挑细选ROIC精挑细选大家都在看
线索详情
00 ROIC精挑细选
ROIC更加站在公司整体经营的角度,指标参照标准为公司的加权平均融资成本WACC,是综合考虑了股权和债权成本基础上的资本回报。ROE则站在股权投资者的角度,参照标准为公司估值水平(市净率、市盈率等),并未考虑财务杠杆的影响。从这个角度来看,ROIC指标更加贴近企业自身资本投入的回报产出,ROE偏重的是企业能给股东带来多少回报。因此实际投资中,ROIC指标应当先于ROE指标考虑。
考虑投资成本后,汉钟精机、平煤股份、拓邦股份昨日涨幅1.31%、0.57%、0.55%。
证券名称
近3年ROE(%)
归母净利润增速(%)
ROE/PB(%)
上日涨幅(%)
近1月累计涨幅(%)
市值(亿元)
汉钟精机
002158
13.76
53.48
2.87
1.31
-3.54
119.51
平煤股份
601666
10.01
61.26
5.66
0.57
15.99
287.95
拓邦股份
002139
14.73
75.45
4.09
0.55
-5.04
182.26
达安基因
002030
32.30
121.81
7.91
0.00
-3.27
257.67
中远海控
601919
36.10
765.74
15.04
-0.59
1.02
2688.77
山东路桥
000498
16.68
117.48
11.68
-0.66
20.61
141.31
南玻A
000012
8.95
117.31
3.87
-0.92
-4.98
263.77
河钢资源
000923
11.98
131.24
9.25
-1.03
0.31
106.92
德赛电池
000049
26.61
49.13
6.31
-1.10
-20.24
131.86
中材科技
002080
13.99
67.93
3.91
-1.23
-3.40
486.32
洛阳玻璃
600876
11.97
474.80
3.06
-2.56
-15.61
152.57
四川路桥
600039
13.42
84.08
6.36
-2.88
-0.36
531.51
数据来自:
01 ROIC精挑细选
借鉴于东方证券研报结论,在ROIC指标体系中,判断一家公司的投资价值,并不着重于公司的净利润增速、收入增速、销售毛利润率、EPS水平甚至是估值水平,只需要从ROIC和融资成本角度出发,就足以做出投资判断
1) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越大,越高的业绩增速可以带来更高的公司内在价值。
2) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越小,追求越高的业绩增速反而对公司价值造成损。
3) 若ROIC低于WACC时,及时停止对于高业绩增速的追求,反而能增加公司价值。
维持高ROIC对于公司来讲是一个巨大的挑战,考验的不仅仅是盈利能力,更有管理层的决策水平、企业的经营战略以及公司所处行业的特性
1) 管理层往往在公司规模和净利润扩大之后,有扩张投资的倾向,容易导致投资项目边际ROIC低于公司平均ROIC,从而引起ROIC下滑。
2) 行业的周期性波动过大,会导致资本成本和利润回报的错配和不稳定性。
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