“猪周期”推波助澜，猪肉概念股蓄力反转，如何寻宝？

金猪二月，还有什么宝藏可以挖？

有只股票成功地吸引了莫愁的注意， 从2017年起一直强势，猪年初始一骑绝尘，股价创新高， 更厉害的是，在2018年全年熊市的险恶环境中，回调幅度只有-0.79%。 它就是牧股份！

而它的背后推手，自然就是二师兄——猪周期驱动的猪肉行情。 猪周期推动下的猪肉行情是具有可持续性的，存在确定性的投资机会。

首先我们要来搞清楚到底什么是“猪周期”。

简单地来说，从一只小猪诞生，到养成一只膘肥肉壮的大生猪，再到肥瘦相间的五花肉， 大概需要14个月的时间，因此养猪户调整猪肉供应也需要相应的时间， 这就造成了猪肉价格周而复始的波动，猪肉价格和供需具有周期性的变化。

猪价上涨，养殖出现利润，生产企业业绩快速飙升，主力资金入场，股价上涨； 母猪补栏增加，供应增加，价格回落，生产企业盈利回落，主力获利减持，股价回落。 在猪周期与概念股联动的过程中，环保限产、猪瘟等，都是背后的导火索。

而在“非洲猪瘟”造成的关键影响，是生猪养殖的持续低位。 生猪屠宰量在2018年5月开始回落，猪肉价格相应回升。 猪肉的累计同比增速从二季度开始整体回落。

产能整体收缩，规模化养殖大户和散户积极性都较低，大家都不太愿意养猪了。 另外，中国是全球猪肉消费大国，需求量持续保持高位， 2017年每人平均吃了20.11公斤猪肉，占全部肉类的75.4%， 过去五年，猪肉消费整体稳定在20公斤附近。

因此，随着生猪出栏量的降低，供需缺口隐忧浮现。

再从周期规律来，历史上猪周期在三年左右， 而这一次，2015年至今的下跌周期已经持续了30周，明显比上一轮周期长， 后续的大概率会出现猪肉价格的缓慢上升。

逻辑已经明确，我们按图索骥来一下寻宝线索： 生猪产业链上涨带来投资机会，主要顶住头尾两端的龙头企业： 头部的生猪销售环节，2018生猪销售最多的是温氏股份、牧股份和正邦科技。

其中温氏股份和牧股份是纯养猪的两大巨头，受益价格上涨明显， 但需要注意，它们受非洲猪瘟的影响，盈利波动性也较大。

尾端的制造批发和零售环节，主要有双汇发展、新五丰和息网。 其中双汇发展的肉制品和生猪屠宰量均处于前列，是肉制品的龙头企业， 猪周期的上涨趋势一旦起来，双汇发展将会受益。