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【西部汽车】推荐华阳集团、中鼎股份！【华阳集团】H

作者：嘻嘻嘻嘻9527
2022-05-12 09:35:06
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【西部汽车】推荐华阳集团、中鼎股份！
【华阳集团】HUD国内龙头标的，预计22-24年利润CAGR达40%
🌟业绩具强韧性公司2022Q1归母净利润0.7亿元，同比+26%，二季度增速有望持续
🌟估值处洼地预计22-23年净利润4.4、6.0亿元，给予23年40-50倍PE，目标市值240-300亿

1）HUD龙头放量加速2022年出货量有望达70万套，25年出货量有望达280万套，市占率25%。5年CAGR达95%
2）域控制器大幅提升ASP高通8155和瑞萨、芯驰芯片的域控制器已获项目定点，ASP达4000元以上
3）优质客户拓展加速22年长安、广汽即将放量，23年比亚迪、福特、本田接替放量，公司近期进入华为、大众供应链。
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【中鼎股份】底盘业务弹性强，PB仅1.6，PE仅15，安全边际强
🌟海外市场稳定，Q1逆势增长2022Q1归母净利润2.5亿元，同比+5.6%
🌟业绩弹性增强底盘已签订单超160亿，核心客户比亚迪、理想，ASP可达5000元。比亚迪有望持续带来业绩弹性

1）空气悬架空气供给单元唯一国产替代，ASP最高5000元以上。2025年30亿规模
2）热管理管路自动成型独家生产技术，ASP提升至1700元。25年60亿规模
3）底盘轻量化刚获30亿大单！24年20亿规模
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☎联系人罗炜宁、王艺伟及对口销售

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