海通国际给予中广核技评级

海通国际刘威,梁爽近期对中广核技进行研究并发布了研究报告《2022H1营业收入同比增长29.42%，加速器销售额同比增长25%》，本报告对中广核技给出评级，当前股价为8.36元。

　　中广核技(000881)　　2022H1营业收入同比增长29.42%。公司发布2022H1业绩报告，报告期内实现营收43.15亿元，同比增长29.42%；归属于上市公司股东的净利润1.24亿元，同比下降4.31%；扣非后净利润-213.82万元，同比下降104.34%；基本每股收益0.131元。本期业绩下滑主要原因受原材料价格大幅上涨及疫情管控政策影响，下游需求下滑，部分工厂停产，销量有所降低，毛利率下降。　　新材料业务有望受益改性高分子材料行业快速发展。根据公司半年报，目前我国人均塑料消费量与发达国家相比还有较大差距，目前我国塑钢比仅为30:70，不及世界平均水平的50:50，更远不及发达国家如美国的70:30和德国的63:37，未来发展潜力巨大。而改性高分子行业作为塑料加工行业大类中发展较快且发展潜力较大的一个子类行业，预计未来5年其总市场需求量仍将保持10%左右的增长率，到2025年市场空间将超过5000亿元。公司作为全国领先的改性工程塑料生产商之一，有望充分受益行业的高速增长。　　加速器及辐照加工业务稳健发展，保持行业领先地位。报告期内，公司继续领跑加速器及辐照加工市场，保持全国前列的工业电子加速器供应商地位及国内前列的电子加速器辐照加工服务供应商地位。加速器制造与辐照加工业务方面，上半年公司新签加速器订单34台套（含海外2台套），与2021年同比基本持平，上半年电子加速器销售额较2021年同比增长25%，消毒灭菌加速器销售台数同比增长83.33%。公司首个华中地区辐照中心项目—金沃科技长沙宁乡项目进入试运行阶段，2个新辐照站项目完成投资决策；消毒灭菌类辐照服务合同同比增长8.33%。　　坚持创新驱动，强化核心竞争力。公司坚持创新驱动，科技研发不断取得新突破，核心竞争力不断得到强化。2022H1公司合计研发投入1.11亿元，同比提升2.13%，占总营收比例为2.58%。2022H1公司新增专利申请25项，新获专利授权73项；承担17项标准建设，其中国家标准5项，行业标准1项，团体标准11项。　　风险提示。安全生产风险、新项目拓展进度不及预期，宏观经济下行。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券路辛之研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为27.42%，其预测2022年度归属净利润为盈利4.32亿，根据现价换算的预测PE为17.85。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中广核技（000881）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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