投资周记0267--几款关注度相对低的老牌优秀基金

        谈谈几款关注度相对低的行业均衡配置的老牌优秀基金。随着沪深市场的上涨，很多长期优秀业绩优秀的主动型的基金倍受市场关注，从长期优秀的兴全趋势、富国天惠，到最近优秀的广发小盘、兴全合润；从行业均衡的兴全轻资、交银定期支付双息，到行业跑道好的易方达蓝筹、华安生态优先。长期优秀的又是行业中性的基金，而且是持续优秀，往往是倍受关注，然而，有些主动型的基金多数年份平平，也有的基金有些年份突出，有些年份经历了曲折，关注度没有那么高了，但是长期业绩仍然很好。尤其是行业中性的基金，由于行业均衡配置，不会在某些年份有特别出色的表现，却会在每几年的区间涨幅统计中都占优。

       这些基金的规模不会猛增，没有规模压力，可以长期持有。比如国泰杨飞管理的系列基金，国泰估值优势混合（LOF）（160212）等，2016年至2017年用价值投资理念做小盘价值成长做得非常出色，2018年由于来回切换遭遇了滑铁卢，业绩垫底，规模也降到了20亿以下。杨飞经理低调重回正轨，国泰估值在2019年收益了50.72%，在2020年收益了66.27%，近3年的业绩水平反超了同类平均，近5年的业绩158.60%，超越了同类平均的业绩。然而，2020年末的净资产已经变成了仅15.30亿了。如果长期持有，基金业绩依然不错。2018年退出的投资者，都亏惨了。我一直持有这只基金，2018年的时候我准备慢慢退出，后来从基金持仓的变化中发现了基金经理的价值投资组合又稳定下来了，虽然没有再进，来持有的部分却在等待中慢慢地盈利了。本期持仓的五粮液、汇川技术、三一重工、【顺丰控股(002352)、股吧】、宁德时代等等，我也是有持仓的。

       最近中欧基金的有只价值投资类的基金规模骤降，2018年的控制回撤还是很不错的，只是行业有些集中，可是当市场偏好再次转换的时候，可能有些热门基金的业绩，会比不上这只基金的业绩了。所以，选基金还是行业均衡的比较好些。比如博时主题行业混合（LOF）（160505），这只也是老牌优秀基金，规模稳定在100亿左右了。近5年收益了160.65%。因为持仓的行业均衡，收益经常与同类平均同步，只是微微跑赢。然而擅长挖掘冷门行业的优秀公司，中特钢、华鲁恒升等的涨幅都是很好。本期持仓的招商银行、立讯精密、泸州老窖、宁德时代、芒果超媒、格力电器也是在我的组合内的。

       汇添富价值精选（519069）的价值投资做得很正，像是蓝筹指数增强。虽然中间有些年份，偏离很多，但是多数年份像是在做增强。虽然中间换了基金经理，但是像兴业趋势一样，业绩持续一贯，长期持有中国平安、海康威视等优秀公司。规模稳定在了将近200亿。汇添富价值精选基金几乎每年都能够跑赢同类平均，最近3年收益了118.58%，最近5年收益了210.42%，超越了招商央视财经50指数基金的近3年的71.03%和近5年的188.39%。我们可以到，长期的老牌优秀主动型的基金，能够超越央视财经50指数基金的比较少，而且不如指数基金确定。既然有，我们可以做好基金组合，也是可以把很多优秀基金的持仓中重叠的公司拿出来配置，这些方法也都是很好。汇添富价值精选混合基金的本期持仓中的招商银行、中国平安、美的集团、三一重工、立讯精密、五粮液、海康威视我也持有中。

       国泰估值、博时主题、汇添富价值精选今年以来的收益分别是16.44%、16.58%、17.36%，因为市场每次转换，不一定会转变牛熊，却一定都会转变偏好，用行业均衡基金代替行业热门基金，也是比较好的选择。受明星调任影响少的基金，即使换了基金经理后依然是明星基金，是比较可靠的。国泰估值成立日是2010年12月10日，截至2021年2月10日是4.6600倍，年化收益率是16%。博时主题成立日是2005年1月6日，截至2021年2月10日是22.8319倍，年化收益率是21%。汇添富价值精选成立日是2009年1月23日，截至2021年2月10日是11.1428倍，年化收益率是27%，真正做到了十年十倍。

       基金过去业绩不代表未来，我们可以到基金的持仓变化，供我们进行参考，思考投资方法，思考是否依赖基金经理，检验穿越牛熊周期的能力，如果受到这些因素影响很小，还是非常可靠的。最确定的还是指数基金，比如易方达深证100ETF（159901）从2006年3月24日成立，截至2021年2月10日是8.8790倍，年化收益率是16%，仅从年化收益率上比较，不比国泰估值差。我们坚持精选标的长期持有，坚持价值投资理念做好组合就可以了。