A股将迎第2家酒类流通企业，百川名品拟申请创业板上市

丨酒业家 肖磊

编辑丨刘彬

1月22日，安徽证监局发布的安徽辖区拟首次公开发行公司辅导进展情况表显示，百川名品供应链股份有限公司（以下简称 百川名品）已在安徽证监局备案辅导，拟申报创业板。

2020年12月，百川名品与华安证券签署了《百川名品供应链股份有限公司与华安证券股份有限公司之首次公开发行股票辅导协议》。

如果一切顺利，按照目前创业板的过会要求和速度，中国酒类流通领域有望最快在一年后迎来第二家A股上市企业，同时也将可能是安徽省第五家酒类上市企业。

拥有超强供应链整合能力和200余家连锁门店的百川名品缘何能在特殊的2020年上半年依旧实现30%以上增长？如果此次成功上市，对中国酒类流通领域以及酒类连锁行业又将带来什么影响？

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从传统酒商转型新零售

酒类超商如何炼成？

1997年，百川名品在安徽成立，其创始人贾光庆更是业内知名大佬。发展至今已成为安徽省民营企业百强单位，被认为是全国享有极高竞争力、影响力和美誉度的酒水及名优快消品供应链管理龙头企业。

企数据显示，百川名品公司注册资本4.35亿元，实际控制人贾光庆持股73.91%，现任公司董事长兼总经理。

百川名品官网显示业务覆盖渠道运营、品牌运营、连锁经营等三大板块。其中，渠道运营公司22家，含盖江浙沪皖三省一市，直接服务市县级分销商600多家、掌控终端网20多万个；品牌运营公司8家，主要运营白酒、黄酒、果酒、葡萄酒、茶叶、饮料等诸多门类的产品及品牌；目前，百川名品拥有直营和加盟连锁门店200多家。

安徽当地媒体2018年报道的数据显示，当年百川名品营收近40亿元。虽然近两年的数据无从得知，但是2019、2020两年中国酒类市场明显向好，手握大量名酒资源的百川名品在业绩上只增不减，曾有传闻称百川名品年营收已近百亿，堪比一个二线名酒企业。

百川名品在做强做大的路上，与五粮液、剑南春等名酒企业密不可分，其至今仍是五粮液全国最大的经销商之一。与此同时，百川名品的第一桶金也离不开曾经盛极一时的“品牌运营”模式。

令许多同行艳羡的是，百川名品多元化且卓越的产品结构，构建了传统与新兴并重的全渠道营销网络服务体系，打造了近万个SKU的全品类酒水产品体系，其中包括茅台、五粮液、剑南春、郎酒、泸州老窖、汾酒、古井、钓鱼台、今世缘、洋河、习酒、舍得、黔酒等，以及奔富、览翠、张裕、长城葡萄酒，女儿红、古越龙山、会稽山、金枫黄酒，青岛、华润、百威啤酒等其它品类的一线品牌。

与此同时，百川名品还积极向上游渗透与厂家深度捆绑，2018年，五粮液股份有限公司定增18.53亿元，百川名品董事长贾光庆成为五粮液股东之一。

从发展历史来，百川名品身上传统经销商的基因强大，这样的状况至2016年迎来了战略性的转变。当年，百川名品启动“二次创业”，开始了酒类新零售连锁模式探索。

2016年4月28日，百川名品供应链股份有限公司在合肥召开安徽区域战略发布会，启动安徽全境并购，开启了以打造区域全渠道供应链平台的转身。

据该公司官网透露，即便受到疫情影响，2020年上半年百川名品华东地区依旧新增门店100多家，销售业绩相较去年同期增长了30%，跑出了前所未有的加速度，目前华东地区已拥有200多家连锁门店。

根据规划，2020年百川名品华东地区线下连锁门店达到500家，在“十四五”期间，成为全国第一批突破百亿销售大关的酒水供应链管理公司，新增门店2000余家，基本实现百川名品连锁门店全国化战略。

在拥抱C端方面，百川名品同样有所突破，百川名品副总经理颜峻在2020年中时表示，百川拥有近100万会员。一个“品牌运营商+会员服务商”的新超商呼之欲出。

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第二家酒类流通上市企业

对于行业意味着什么？

作为中国酒类流通领域的标杆企业，【华致酒行(300755)、股吧】在努力了多年后终于在2019年登陆A股，此后步步为营，其2019年报显示营收37.38亿元，同比增长37.38%；净利润3.19亿元，同比增长42.06%。且2020年前三季度实现营收36.81亿元，净利润3.20亿元，几乎与2019全年持平。

在上市后，华致酒行打出了“上市公司卖名酒”的广告语，极大地提高了公司的背书高度。

与此同时，酒类流通领域碎片化严重，区域性特征明显，因为缺乏题材所以不被资本市场好，想要登陆A股难上加难。

数据显示，酒类流通领域拥有近30万家专业名烟名酒店和近550万家零售店。而连锁化的门店数量不超过2万家。

也正因为如此，近年来连锁化成为酒类流通领域走向整合集中的趋势之一，也迎来了资本的关注，联想、中植系等资本先后入场，此外还有1919、也买酒、酒便利等玩家。

北京卓鹏战略营销机构董事长田卓鹏指出，行业大商转型主要有两个方向，一个是连锁化名烟名酒店转型，另一个是新零售的转型。未来整个酒业连锁化程度可能会达到60%以上，甚至一个区域的名烟名酒店会被连锁门店所取代，对一些有实力的经销商来说，向区域性的强势连锁品牌转型是一个很好的方向。而新零售转型主要特征是“线上+线下”、“店内+店外”、“服务+零售”，通过线上线下一体化，对产业链下游进行一个整合和服务。

从2016年开始，百川名品一直在做一件事，利用自身先进的管理模式，运营模式和其上游厂家的整合资源能力，帮小经销进行孵化转型并取得了不错的成绩。而且严峻曾表示，未来两年内，百川要将新零售业务量提升到50%的比例。

田卓鹏认为百川名品的渠道变革、新商变革、大商转型给酒水行起到了一个表率和标杆意义。

从连锁门店到新零售概念，百川都具备了，从题材上来说，这大大提升了其“过会”的可能性。

百川名品立足安徽，具有全国化的地理优势，向东可抢占富庶的江浙沪市场，向南向北可辐射广阔的中南及华北市场，事实上近年来百川名品向东扩的战略收获不菲。

行业人士认为，如果百川名品成功上市，那么将有助于加强其整合能力和全国化进程，从而拉开与同行的领先距离。

与此同时，前有华致酒行、百川名品的带动，可能会引来更多资本进入酒类新零售和酒类连锁领域，从而对碎片化的酒类流通领域进行新一轮的整合和洗牌。