覆霜坚冰至
京山轻机10月25日发布2023年三季报2023年前三季度公司实现收入49.54亿元,同比增长59.40%;实现归母净利润2.98亿元,同比增长48.40%;实现扣非归母净利润2.98亿元,同比增长59.10%。
投资要点:
盈利能力基本稳定,持续加大研发投入。2023前三季度公司毛利率为20.95%,同比下降0.24pct;归母净利率为6.02%,同比下降0.45pct。2023Q3毛利率为20.97%,环比下降0.82pct,同比下降3.73pct,归母净利率为3.78%,环比下降6.73pct,同比下降3.92pct。公司前三季度期间费用率为12.97%,同比增长0.31pct,其中销售费用为1.78亿元,同比增长49.94%;管理费用为2.15亿元,同比增长30.32%;研发费用为2.80亿元,同比增长76.91%;财务费用为-0.30亿元,同比增长37.18%。
积极备货生产,业绩有望持续稳增。截至2023Q3,公司货币资金为20.43亿元,同比增长30.67%;应收账款为19.53亿元,同比增长55.64%;预付款项为6.16亿元,同比增长50.54%;存货为70.08亿元,同比增长95.16%;应付账款为43.29亿元,同比增长121.04%;应付票据为22.60亿元,同比增长114.24%;合同负债为34.79亿元,同比增长88.84%。公司订单需求饱满,生产经营活动旺盛,业绩有望持续稳健增长。
盈利预测和投资评级
公司是国内光伏组件设备+瓦楞包装设备领先企业,近年聚焦装备主业、发力光伏电池设备,钙钛矿电池设备实力国内领先,随着新型电池产业化加速,公司业绩有望持续稳健增长。我们预计公司2023-2025年实现收入62.61、76.35、87.92亿元,实现归母净利润4.42、5.80、6.66亿元,现价对应PE分别为20.52/15.63/13.62倍,维持“买入”评级。
风险提示
光伏装机量不及预期;新品拓展进度不及预期;技术迭代风险;行业竞争加剧;存货减值及应收账款风险。
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答:公司发展战略 公司使命:助详情>>
周五移动转售概念主力资金净流入5.63亿元 北纬科技、拓维信息涨幅居前
今日电子身份证概念主力资金净流入3574.48万元,任子行、南天信息等股领涨
电子政务概念整体大涨,通达海涨幅20.01%,任子行涨幅19.94%
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京山轻机-000821-2023三季报点评业绩持续高增,钙钛矿设备布局领先
京山轻机10月25日发布2023年三季报2023年前三季度公司实现收入49.54亿元,同比增长59.40%;实现归母净利润2.98亿元,同比增长48.40%;实现扣非归母净利润2.98亿元,同比增长59.10%。
投资要点:
盈利能力基本稳定,持续加大研发投入。2023前三季度公司毛利率为20.95%,同比下降0.24pct;归母净利率为6.02%,同比下降0.45pct。2023Q3毛利率为20.97%,环比下降0.82pct,同比下降3.73pct,归母净利率为3.78%,环比下降6.73pct,同比下降3.92pct。公司前三季度期间费用率为12.97%,同比增长0.31pct,其中销售费用为1.78亿元,同比增长49.94%;管理费用为2.15亿元,同比增长30.32%;研发费用为2.80亿元,同比增长76.91%;财务费用为-0.30亿元,同比增长37.18%。
积极备货生产,业绩有望持续稳增。截至2023Q3,公司货币资金为20.43亿元,同比增长30.67%;应收账款为19.53亿元,同比增长55.64%;预付款项为6.16亿元,同比增长50.54%;存货为70.08亿元,同比增长95.16%;应付账款为43.29亿元,同比增长121.04%;应付票据为22.60亿元,同比增长114.24%;合同负债为34.79亿元,同比增长88.84%。公司订单需求饱满,生产经营活动旺盛,业绩有望持续稳健增长。
盈利预测和投资评级
公司是国内光伏组件设备+瓦楞包装设备领先企业,近年聚焦装备主业、发力光伏电池设备,钙钛矿电池设备实力国内领先,随着新型电池产业化加速,公司业绩有望持续稳健增长。我们预计公司2023-2025年实现收入62.61、76.35、87.92亿元,实现归母净利润4.42、5.80、6.66亿元,现价对应PE分别为20.52/15.63/13.62倍,维持“买入”评级。
风险提示
光伏装机量不及预期;新品拓展进度不及预期;技术迭代风险;行业竞争加剧;存货减值及应收账款风险。
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