假期研报精选1、钙钛矿（奥来德、微导纳米、德龙激

假期研报精选

1、钙钛矿（奥来德、微导纳米、德龙激光）①经日本JET第三方认证，仁烁光能团队研发的全钙钛矿叠层电池稳态光电转换效率达到29.0%，此次突破表明，钙钛矿叠钙钛矿（即全钙钛矿叠层电池）可实现的效率远超单结钙钛矿电池；②天风证券李鲁靖指出，协鑫、纤纳有望2023年各招标钙钛矿电池1GW，GW级招标明确落地是光伏企业的里程碑意义事件，有望开启2020年以来HJT设备长牛趋势；③钙钛矿实现1GW产能需要的投资金额是晶硅的1/2左右，比起第二代GaAs薄膜太阳能电池，成本更是只有1/10，且能量转换效率远高于晶硅电池和薄膜电池；④李鲁靖看好两条主线主业基本盘较小的奥来德、微导纳米、德龙激光，以及主业基本盘较大的迈为股份、捷佳伟创、京山轻机、帝尔激光、杰普特等企业；⑤风险提示光伏装机不及预期、技术路径变化风险等。

2、卓朗科技（600225）①公司地产业务破产重整，重整完成后全面聚焦息技术服务主业，其中系统集成和软件产品收入占比约为70%，数据中心建设与托管的收入占比约为30%；②公司重整战略投资者为天津国资，依托国资平台优秀资源，系统集成和软件产品业务快速发展，同时未来年度数据中心运营收入将实现进一步增长；③华鑫证券毛正看好公司基本面发生根本性改善，并逐步恢复持续经营能力和盈利能力，重回良性发展轨道，预计2022-24年收入分别为9.5/18.55/22亿元，同比增长16.7%/95.3%/18.6%，对应PE为22/15/34倍；④风险因素地产剥离不及预期、客户开拓不及预期。

3、乾景园林（603778）①异质结是具有潜力的下一代光伏技术路线，开源证券任浪看好公司在国晟能源入主后，全面转型介入新能源异质结电池领域，随着公司产能迅速扩张，未来收入有望持续高增；②国晟能源远期计划全国布局建设30GW电池、30GW组件和相关产业链项目，目前已投产异质结组件产能1GW，近期正规划落地异质结电池产能2GW、异质结组件产能4GW；③国晟能源承诺标的公司在2023-25年度实现的扣非合计净利润累计不低于12000万元，任浪预计公司2022-24年归母净利润分别为0.11/0.25/0.42亿元，同比增长105.6%/122%/67.4%，对应的PE分别为378.9/170.7/102倍；④风险因素控制权变更及资产交易进度不及预期、异质结大规模量产低预期。

4、达仁堂（600329）①当前没有证据显示海外流行的新冠XBB1.5会引发更严重的腹泻，不过腹泻、恶心、呕吐等胃肠道症状，本就是新冠的症状之一；②兴业证券孙媛媛看好公司胃肠安丸主治腹泻，肠炎，菌痢，脘腹胀满，腹痛，处方源于清宫廷御方“小儿止泻”，是公司独家品种，胃肠安丸长期以来价格平稳，除2020年外，销量稳步增长；③2021年上半年公司控股股东天津医药集团混改落地，2021年12月完成新董事长任命，2022年定调调整年，2023年公司有望开启稳步迈向“十四五”目标的发展新时代，计划2023-2025年工业板块营收每年增长率不低于18%；④孙媛媛预计公司2022-2024年归母净利润为8.74/10.73/13.25亿元，同比增长13.6%/22.8%/23.5%，对应PE为25.8/21.0/17.0倍；⑤风险提示行业政策变化、销售不及预期等。

5、刀具（欧克亿、华锐精密、中钨高新）①2023年供需两端看景气度边际向上，需求端通用机械逐步复苏、汽车和航天军工中高端市场稳定，且短期国内龙头企业具备后发竞争优势，抢占日韩中端份额；②供给端看，刀具产品属细分品类众，分散的竞争格局+产品的强定制化属性导致行业格局较为分散，国产替代完成前价格战的风险较低；③华泰证券倪正洋看好行业2023年景气度边际回升，而长期看全球刀具市场的规模是国内的6倍量级，高端市场的成长空间广阔；④风险提示内需复苏不及预期。