为什么影视传媒不选华谊和北京化选万达？

影视传媒股算是最贴近投资者生活的消费股了，现在休闲时谁还不电影电视呢？

一个国家的软实力，精神产品的力量是巨大的，要想成为世界领头羊最大的困难在于跟随者的内心认同，美国的好莱坞持续的化与价值观的输出，配合经济上的华尔街，军事上的五角大楼，缔造了超级大国的基石，因此中国的影视传媒未来必然是一个不断成长壮大的过程。

但是影视产品最大的特是对内容制作者的高度依赖，一家制作公司最大的价值在于组成的制作人员（包括管理，拍摄制作人员）而非高昂的器材，宏大的场景与投资，因此制作公司的护城河是毫无保护力的，今天的流量导演，明星可能就是明天的烂片之王，不确定性是致命的，唐探的成功，流浪地球的成功并不能保证续集的成功，好莱坞的续集大多叫座不叫好，就像唐三，都在说什么宇宙，麻烦漫威与dc的宇宙，迪士尼的影片是几十年的沉淀积累，所有故事都是经过时间与漫画读者的双重验证，但就是这样，也不是部部大卖，扑街的依然不少。

中国的电影行业上市公司，分两类，一种是华谊，光线，北京化等等这种纯制作公司，即使如北京化这种爆款不少，但是估值与业绩都是好好坏坏，类似美国好莱坞的几大制片公司市值也并没有多大成长性纯制作公司的成长性是难以确定的，美国的几大制片公司也不乏因为几部大制作烂片导致公司破产重整的案列，所以我排除了的华谊，北京化这种制作公司

一种如万达，横店这种制作加院线，这种最有想象力的地方不是制作公司有多大的空间，而是院线类似流量平台，所有的内容制作都离不开这个平台，目前中国影院集中度并不高，未来集中度的上升是必然的，集中度决定了院线在电影市场的话语权，就像中影，哪个制作公司能绕开中影？万达院线的力量才是真正价值所在，而被院线赋能的万达影视，未来成长空间和其他的纯制作公司也会大不一样。

最大的悬念在于流媒体现在实行的播会不会颠覆电影院？这我认为不会，最关键在于两者消费受众不同，电影最大的受众是年轻人，这群人的社交有重要的一项是一起逛街吃饭电影，现在城里谁会邀约同事朋友到自己家里吃饭，电视，或者说一起手机？对于中年人完全可以有大屏幕，多声道，但是恰恰是绝大多数电影受众是没有结婚，没有放100寸电视的客厅，而且希望和同伴一起观的，这在家如何做到？

另外电影院线也在改变，谁说电影票只能买一场，如果集中度上升，难道不能像腾讯一样包年，映等等，同时现在也出现可以自由映的私人影院，只要广电局与各方协调好利益分配，分分钟推出，这些都说明未来流媒体与电影院绝不是替代关系。

疫情的爆发，伴随集中度的上升，影院也面临供给侧重整，这是未来1-2年万达最大的