你说的每一条，我几乎全都认同，可惜你没发表自己的主

你说的每一条，我几乎全都认同，可惜你没发表自己的主贴。最近才学习锂矿，还有些晕。感兴趣，刚买了一点赣锋的观察仓。

锂矿不同于海控，基于下游需求的支撑，兼有成长属性而不是纯粹的周期股。应该视为铁矿石、原油煤炭这样的大宗商品，新出现因而没有价格中枢，资金因为无法预测价格走向和周期，暂时没能形成共识，很难给出锂矿企业合理的估值。

大概认为三五年的视角，赣锋永兴盐湖股份这类矿企，利润将持续增长。由于估值混乱，从安全的底线出发，我倾向于取一个较低的锂盐价格，推算未来企业利润。再以现有市值，得出PE倍数，去对比中石油和神华。这些都跟你基本完全一样。

赞成jking99说的，取成本最高的云母矿，作为此处计算的锂盐价格标准。我自己还晕晕的，请教你假设未来三年锂价稳定在30万元吨，赣锋永兴盐湖股份，利润大约多少？如果30万元的锂价，例如赣锋能够维持200亿元的利润水平，则对应现有1600亿市值，8倍PE就还可以的；如果实现300亿利润，大致5--7倍的市盈率，也就等于煤炭（大宗周期品）的估值水平。我觉得够安全，可以看淡价格回落以及股价下跌。持仓行，加仓也好，心里有底。

至于上涨。那就交给市场，看主流资金何时达成，什么样的价格中枢的共识了。碳酸锂不是不能精准预测，而是缺乏历史中枢。

我用赣锋和你算笔帐（天齐之前财务费用先不用他的）

赣锋去年扣非归母大概29亿+，按照30亿算吧。今年差不多200亿+，按照200亿吧。去年均价差不多十几万，今年差不多50万。也就是说今年是去年6倍多的利润，差不多可以分解成价格涨了200%，出货量涨了100%。

那么，我们假设明年均价跌到去年十几万的水平（这是极端假设了吧？）出货量差不多相比于今年增长50%，那么简单算，明年扣非归母利润差不多是2021年3倍（今年出货量增加100%，明年增加50%，那明年相比于去年增加200%），对应的差不多90亿利润，就按照100亿算吧。

并且我们假设未来5年都维持在十几万均价很稳定，每年30%出货量增加，对应30%利润增速。

目前赣锋市值1600亿左右，那就是16x。对于一个稳定每年30%利润增速的公司，16x应该怎么样都不算贵吧。