【季报高增长】净利环比增超5倍！这细分化肥龙头产能世界第四，全国占比超6成，还拥有国内最大盐湖提锂产能

今日业绩精选

1、盐湖股份预计一季度净利同比增334.98%–347.59%

盐湖股份公告，预计一季度净利润34.5亿元-35.5亿元，同比增长334.98%–347.59%。报告期，公司主营业务氯化钾产销稳定，氯化钾产量约114万吨，销量约145万吨；碳酸锂产量约0.7万吨，销量约0.67万吨。报告期氯化钾及碳酸锂产品市场价格上涨，公司业绩较上年同期大幅上升。

2021年Q4净利5.53亿元，据此计算，2022年一季度净利预计环比增长524%-542%。

公司为国内钾肥生产行业龙头企业，近年来公司氯化钾产能均在500万吨以上，占全国总产能的64%，公司氯化钾产量亚洲位列第一，世界第四。公司2021年半年报显示，氯化钾业务收入50.24亿元，收入占比为81.52%。

公司控股公司蓝科锂业公司依托察尔汗盐湖丰富的锂资源及公司工业园区的公共设施，吸附法提锂技术生产碳酸锂生产成本较同行具有相对优势。目前蓝科锂业产能已是国内盐湖提锂最大，碳酸锂产能规模为3万吨。

海外供给高度不确定性下中国、乃至全球钾肥供应紧张、全球钾肥价格达到近10年历史高位。与此同时，碳酸锂价格也处在历史高位。截至2022年4月8日，氯化钾（60%粉）青海盐湖含税价已涨至3900元/吨，工业级碳酸锂含税均价48.35万元/吨。

新财富上榜分析师、民生证券邱祖学4月8日认为，在钾锂价格高位下，公司业绩弹性凸显，上调公司2021-2023年归母净利润预测为42.68、100.65、115.79亿元，维持公司“推荐”评级。

2、中煤能源预计一季度实现净利同比增长83.8%至103.2%

中煤能源公告，预计2022年第一季度实现净利润64.5亿元-71.3亿元，同比增长83.8%-103.2%，主要产品价格高位运行以及确认参股企业投资收益增加等使业绩同比大幅增加。公司四季度净利为14.26亿，由此计算，一季度净利环比增352.33%-400.01%。

公司作为全国煤炭生产企业龙头，产能规模持续增长，2021年全年完成商品煤产量11,274万吨，尿素产量204.9万吨，甲醇产量125.9万吨。

2021年公司所属东露天煤矿和王家岭煤矿、大海则煤矿（1500万核增至2000万吨）以及新疆106煤矿被纳入国家增产保供煤矿名单，合计核增产能1,210万吨/年，2022年预计大海则煤矿贡献产量增长，此外公司还有新疆苇子沟、黑龙江伊兰、山西河津里必煤矿合计880万吨的在建项目储备。

华泰证券王帅3月28日指出，中煤能源即将开启新一轮产量增长，其中年产能为1500万吨的大海则煤矿已进入联合试运转阶段，公司指引预计2022年大海则产量为600万吨。目前大海则煤矿正等待产能核增批复，预计核准产量将从1,500万吨增至2,000万吨，叠加苇子沟和里必两个在建煤矿项目，预计中煤能源自产煤产量将由2021年1.13亿吨增长至2022/2023/202/2025年的1.19亿/1.29亿/1.35亿/1.40亿吨。同时给予公司12.80元目标价（较今日7.98元收盘价还有60.40%上涨空间）。

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