地产异动，A股要变天了？

   李四

1.成长股“熄火”VS价值股“启动”

今日，新能源+芯片赛道股出现大面积“熄火”。这其中，新能源赛道中的万亿锂电巨头宁德时代暴跌5.13%、锂矿巨头赣锋锂业下跌5.14%；“光伏茅”隆基股份大跌4.21%、大硅片龙头上机数控跌超9%；芯片头部公司中，千亿巨头韦尔股份大跌5.73%，芯片制造龙头中芯国际亦大跌超5%。

与此同时，被列入“三傻”行列的地产、金融股，以及养殖类“白马股”却发力狂飙！“生猪茅”牧股份涨停，东方证券上涨10%、广发证券涨超7%，招商银行、万科A均出现趋势性大涨。

指数的分化也同样明显，以成长股为代表的创业板指、科创50分别下挫0.98%、0.77%；而上证指数和上证50指数则分别上涨1.05%、1.24%。

热门赛道为何被锤？

首先，新能源+芯片股的突然下挫，是由央视“名批评”引发的。央视财经披露，与去年上半年相比，芯片厂商的涨价幅度大多在20%至60%，而到了部分经销商手里，则同比猛增10倍20倍。

央视财经指出，汽车企业的大肆囤货，加剧了“缺芯”的困境，并引发恶性循环。央视财经还警告说，遏制价格违法行为，维护市场价格秩序，监管层决不会手软。

今日芯片股中的汽车芯片、第三代半导体等概念遭遇集体爆锤；新能源赛道中的锂电+光伏等热门赛道也同样受到大幅波及。从目前来，打芯片涨价的监管预期，无疑成为成长股走弱的“导火索”。

其次，市场对于成长股板块的分歧加大。根据基金二季报数据，热门赛道股中的半导体+新能源车+光伏，占其前10大重仓股市值的平均数为21.7%，中位数为15.3%。

而板块持仓权重亦显示，主动基金的新能源车产业链总持仓占11.0%，半导体产业链占5.6%，光伏占3.7%。如考虑到基金后续的加仓行为，成长股的持仓已经变得十分拥挤。

与此同时，新能源+芯片板块作为过去一段时间的炒作主线，已经积累了很大的获利盘，市场稍有风吹草动，持股者更倾向于卖出。

Wind数据显示，8月2日至6日当周，锂电概念板再度创出历史新高；其中，电解液、锂电负极、动力电池、锂电池等概念的年内涨幅已超70%，半导体设备、第三代半导体的涨幅超过90%，晶圆制造、IGBT的涨幅亦超过70%。

最后是，板块结构性轮动使然。A股多个阶段的成长股与价值股，均出现了交替式上涨。

2010年以来出现过6次成长为主的行情分别是2010.7-2010.12、2012.1-2012.8、2013.2-2013.8、2015.1-2016.3、2019.1-2020.7、2021.3至今，累计历时近5年，单次持续时间约6-15个月，价值占优阶段包括以下3阶段2010.12-2011.5、2016.7-2018.2、2018.5-2019.1，累计历时约2年，单次持续时间约6-18个月。自今年3月伊始的成长股行情，目前已经持续了5个月。

市场开始换风格了？

市场由成长向价值的切换之旅，从来就不是一蹴而就。

对于成长股而言，突发的利空及较高的估值，并不是见顶回落的主要因，业绩高增长的预期终结才是关键。比如，宁德时代虽然市盈率（TTM）已经升至177倍，但以公司作为世界新能源电池的头部公司，以及未来数年新能源车的成长性视角观察，难言被“高估”。

就宏观经济而言，在国内经济开始走弱的当下，中性偏松的货币政策基调依然延续，市场资金仍然充沛；这使得A股市场整体估值仍有上移空间，除了成长股的结构性牛市仍有望持续以外，绩优白马股的“价值重估”也将被进一步发掘。

2.市场

（1）盐湖提锂龙头8月10日起恢复上市

*ST盐湖(000792)8月9日晚间公告，公司股票自8月10日起恢复上市，股票简称“盐湖股份”定价为8.84元/股，首日不实行价格涨跌幅限制。

（2）北向资金今日净买入44.66亿元。比亚迪、恒瑞医药、先导智能分别获净买入1.86亿元、1.4亿元、1.22亿元。隆基股份净卖出额居首，金额为7.15亿元。

（3）乘联会秘书长崔东树表示，目前判断今年新能源乘用车渗透率达到13%，2022-2025年的四年的时间，总体2025年的新能源乘用车渗透率目前判断应该超过25%。由此2030年的突破50%的潜力很大。

（4）食品饮料概念股梳理

国海证券表示，疫情的复发一定程度上影响了居民的外出行为，居家增多，家庭端对于速冻食品、调味品、休闲零食的需求增加。国海证券重推荐味知香、安井食品、三全食品和海天味业。