继续好券商板块的反弹 控制仓位的前提下大胆低吸 2019年6月10日

沪指和创业板指均低开低走，由于上证50早盘表现较强，沪指在缺口上方盘恒较久。上证50指数午后持续走弱，沪指、创业板指则加速下跌，创下调整行情以来的阶段新低。沪指下跌1.17%，报收2827；深成指下跌1.84%，报收8584；创业板指下跌2.42%，报收1416。从盘面上，两市仅稀土、新材料两个板块上涨，券商、银行板块跌幅较小；5G、猪肉、通服务等板块跌幅居前。沪股通净流入16.23亿，深股通净流出3.09亿;上周五两市继续呈现弱势下跌态势，全日都是非常弱势，盘中虽然有券商板块拉升，但是整体依旧是相当的弱势，两市的资金也是流出的状态，从成交量上面来，两市的成交量相当低迷，而且资金进入的欲望不强，所以整个市场都是非常的弱势，从技术上面来，前期的低2833也未能成为有效支撑，上周五也是毫无抵抗的跌穿，但是盘中还是有护盘的迹象，所以短期建议板块可以关注券商板块的低吸机会，仓位建议3成。                                                     免责声明免责声明：本所涉及的内容不保证完整准确。投资顾问观仅属于个人观，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。投资者据此采取的任何买卖操作，应自行承担风险。

现在大家关心的是，中国是否要跟随降息，或者说，如果中国也跟随降息，A股市场表现会怎么样？

我们不得不承认，A股市场对于货币政策确实还是高度敏感的，在过去十年里表现的非常明显。2008年全球金融危机，在2008年第四季度的短短几个月里，央妈连续多次出手，降准和降息同时使用，推动了2009年一直延续到2010年的大反弹。2014年到2015年，同样，降准和降息同时发力，也推动了一波短暂却也凌厉的牛市。然后我们也可以到，从去年到今年，央妈在降准的动作上，其实也已经不止一次了。同时，央行行长易纲在6月7日接受媒体采访时也说到，中国的货币政策还有很大的空间，包括利率和存款准备金率，而前期是“如果事态恶化”。那么，降息真的会来吗？

而如果说市场真的在期待降息的话，隐藏在这背后的更深层次的不安和恐慌就是，不管是2009年还2015年，这种依靠货币宽松大放水而推动的牛市都极其短暂，而且代价极大。我们真的愿意再到涨一年跌三年反复在泥潭里折腾不出来的A股市场吗？

这个问题似乎无法回答。

科创板喜提过审，然后呢？

科创板终于又推进到一个新的阶段了，6月5日科创板首次审议上会三家企业全部通过。而随后分别在6月11日、13日和17日，还会有8家科创板企业要上会审核。

尽管舆论导向上似乎一直在强调，注册制就是重息披露，不靠审核来让监管做背书，但无论如何市场仍然会对科创板首批上市的公司抱有期待。而审议过会显然比之前的材料受理距离真正的上市又要更进了一大步，所以不管是创投概念还是相关影子股，不排除也随时都还有再次卷土重来的可能。这也是一个建议大家可以去关注的方向。

白马变黑天鹅 或是抄底良机

如果说本周大盘走弱是预期之内的，但有一个板块又主动跳水却让大家多少会感觉有无力吐槽，那就医药板块。这本来一直是大家心目中的白马板块，却不知什么时候就沾染了很多的黑天鹅气息。财政部直接在官网上公布了一份“加急”件，名对随机抽取出来的77家医药企业进行核实销售费用真实性的“穿透式”监管检。这77家药企里，大概包含了二三十家上市公司。

这一轮的检可能涉及到两个层面。第一很直接的就是，是否做假账，因为不管是收入还是费用，都强调的是，真实性。第二层就是，就算没有做假账，但整个医药行业都严重存在着“重销售轻研发”，销售费用比研发投入超出有十倍，说明药品的成本大部分不是来自于研制，而是消耗在了流通环节。

要注意的是，77家只是随机抽取出来要公开的，谁能保证77家之外的就一定不会被呢？所以，这个检冲也许会预期的要大。但是，我们往好的方面想，医药的必需品属性是客观事实，检只是把染了颜色冒充白马的杂毛给挑了出来，并不改变这个板块就是出长线牛股的好地方。对于真正的中长线价值投资者来说，这毫无疑问又是一次捡便宜抄底的机会。有时候，更多需要的可能不是技巧，而仅仅是心和耐心。

北向资金藏异动 关注量能

最后回头再说说下周的预期。随着创业板指数前期补完了下方的缺口，本周平均股价和深成指也都已经补了下方缺口。技术角度已经没有什么太多可预期的。如果不出现太非理性的过度超跌，那么转折机会还是只能来自于外力影响下的资金推动转折。不知道大家是否注意到，在指数4连阴的背景下，沪港通的北上资金却是4天连续净流入哦。关注量能，等待冲锋号的响起。