ETF基金成今年市场增量“明星”

“ETF行家”华夏基金日前再度推出新产品——华夏中证5G通ETF（场内简称5GETF），这是目前国内市场第一只5G主题ETF。今年以来，ETF在二级市场、一级市场的表现相对抢眼。Wind数据统计，截至10月14日，今年以来股票ETF成交总额超过2万亿元，同比去年的8600多亿元，翻了一倍还多。存量ETF产品共有230只。其中，股票型ETF今年新发33只，增至172只；跨境ETF今年新增5只，达到17只；货币ETF、债券ETF、商品ETF分别达到27只、10只、4只。在目前市场在售的150只各类型公募基金中，包含ETF联接在内的ETF产品达27只，远超过偏股混合基金以及此前大热的货币基金。

联泰基金统计显示，2018年年底至今，在A股市场波动加大的背景下，股票ETF规模不降反增。Wind数据统计，截至10月11日，股票型ETF的流通份额从去年年底的1592亿份增至2254亿份，激增48%。其他种类中，货币ETF及债券ETF的规模变化不大；跨境ETF今年新增5只，其中4只是今年新增首批中日ETF互通产品；商品ETF中，4只产品均为黄金ETF，随着今年以来金价一路走高，投资者涌入黄金市场，截至10月14日，今年商品ETF基金份额增长超17%。

由于ETF有明显的先发优势，今年以来新发的ETF产品中有多只首次出现的ETF类型，各家ETF发行方纷纷抢占“头筹”，布局这类被动指数基金产品。医疗、计算机、半导体、军工龙头等细分行业ETF相继出现。在主题ETF方面，区域、民企和新兴产业主题受到关注。在新发的SmartBetaETF中，双因子ETF要多于单因子ETF；今年境外ETF发行就只有中日互通ETF，打开了国内投资者投资日本股票市场的通道。此外，还有多只业内首批商品ETF相继获批。

为什么今年ETF这么火？大成基金大类资产配置部首席FOF研究员王群航表示，ETF完全复制指数的走势，投资ETF即投资指数。从产品种类来，投资权益类ETF，通过数只ETF即可实现对于市场趋势的全覆盖；低风险产品方面有货币ETF、债券ETF，货币ETF还能够满足避险需求；在跨境ETF和商品ETF方面，产品定位各异，能够较好地满足大类资产配置需求。ETF发展已初具规模，且备投产品的风险等级分布基本齐全。部分ETF产品既适合大规模的资金交易，也适合进行资产配置，进攻、防守兼具空间。

投投科技旗下联泰基金金融产品部总监陈东认为，今年以来ETF产品规模的大幅增长由多种因素影响导致。随着市场波动加大，投资者资产配置、分散投资的需求提升，单一资产难以满足投资需求，被动型投资越来越受到投资者青睐。同时，从投资者结构，海外资金及长期机构投资者占比持续升高，也提升了ETF的配置需求。随着沪伦通、深港通、沪港通相继开启，A股纳入MSCI指数、富时指数，海外资金将进一步增加对A股的配置比例，以及未来银行理财、养老金等长线机构越来越多，ETF作为高效率、低费率、简洁透明的工具化产品，将是机构资金配置的重要标的，未来ETF产品无论是在规模的增长还是品种的丰富上都有很大的发展空间。

国元证券统计显示，目前国内市场ETF的规模集中度高，头部效应明显。ETF规模大多处在1000万至50亿元的范围内，约占ETF总数量的八成，但规模占比仅约为两成。规模大于50亿元的只ETF，规模占比则高达八成。规模大于100亿元的ETF规模占比也有六成多。从资产类别来，2019年以来，除股票ETF规模增长外，债券、商品和货币ETF的规模都有缩减。股票ETF保持优势地位，规模占比较大。

投资ETF有两种方式，一种在二级市场买卖，基本与买股票一样；另一种是场内认、申购。王群航表示，总体来说，ETF是一种交易基金，基于指数投资的被动投资产品。对于投资市场来说，会增加投资者机会和有助于交易所对市场的吸引程度，以及有可能加大市场的波动或者影响市场交易量。但是，ETF基金也有不同的投资风险，例如：基金净值的波动与误差风险、折价溢价风险、波动性风险等等。投资者在交易投资时，需理性分析了解市场，不要盲目交易。