二、LCD重回景气期！超高清加持下，这一细分未来两年将实现18倍的增长，国内龙头厂商充分受益

华金证券12月21日在《格局重塑，聚焦新机》中强调

面板价格上涨有望持续至21Q1，预计供给紧张环比20Q3 将有所缓解。随着韩系LCD 产能退出，陆系厂商成为行业龙头，未来进入良性发展。

复盘发现行业见底的一个明显标致就是部分厂商的毛利出现损，目前面板行业已进入上行周期。

今年Q2以来，面板价格重新开启涨价周期，厂商2020 三季度业绩迎来拐，面板行业正打开新的景气周期。

1）短期——

供给面积在今年以来收缩显著，处于2017 年以来低位，预计Q4~21Q1供给紧张将有所缓解，但上游材料（IC 驱动、玻璃基板）等紧缺导致有效供给不足；

需求端因疫情催生的远程办公、在线教育需求使得IT 类面板需求持续景气，TV 拉货需求强劲。

2）中长期——

供给端，中国大陆成为全球面板产能重心，未来全球占比超过60%，韩厂本土产能预计于2021年前退出，新增产能集中在中国大陆且新增有限。

2019年中国大陆厂商占据43%份额，而这一比例在2023 年将达到66%，与之伴随的是韩系产能从30%下降至2%。

需求端三大需求加持催生高清化趋势下的升级换代需求。

（1）TV面板大尺寸是趋势

（2）Mini LED 背光加持，高清化渗透提速。根据群智咨询的统计和预测，2020 年全球8K 电视面板出货量约40 万台，2022 年预计达到720 万台，2 年实现18 倍的增长。

Mini LED 背光电视电视渗透率在2025 年将达到7.1%，产业趋势清晰。

（3）OLED 渗透小尺寸领域

2019年AMOLED 在智能手机机型的渗透率达到31.0%，预计2020年这一数据将达到35.6%（今年iPhone 12 全系列使用了OLED 屏幕）。

A股跟踪标的

传统LCD 领域京东方、TCL 科技（受益周期性基本面改善）

TV 大尺寸聚焦Mini LED 背光技术国星光电（封装龙头，具备先发优势）

小尺寸领域【深天马A(000050)、股吧】（2020年Q4量产，明年进一步放量）