科技股牛市已经到来

最近，A股成交屡屡破万亿，特别是创业板频繁异动，昨天就算调整盘中仍有80多只个股涨停。据统计，2020年以来创业板上涨了23.76%，A股正在启动一轮“牛市”。

特别留意一个现象，早前外资疯狂买入我们的科技公司。京东方A2019年下半年增持了4.08亿股，增幅为89.23%；立讯精密增持了8682.69万股……

（京东方A外资流入情况）

增持之后，这类科技公司都有不同程度的上涨，京东方A涨达50.14%！

观察过去几年全球热钱的走向，能到一个十分清晰的财富风口长期来，大家在抢夺稀缺科技龙头。

一、牛！过去10年，科技类公司上涨10倍

前阵子，主流媒体报道过一份《2019研究前沿热度指数》，里面显示，2019年在十大学科领域整体层面，美国最为活跃，位居全球首位。中国以前沿数为33个，排名第二，部分科技领域甚至超越美国，比如“超级杂交水稻之父”袁隆平试种海水稻、中国启动的5G商用等等。

为什么近期5G板块确定性这么高，可见一斑。也正是中国科技的日益强大，近年来全球资本不断做多A股的“科技牛”。

以史为鉴。综合对比过去10年，两国科技类上市公司的洗牌速度，能显感受到马太效应十分强劲。

以上图为例。2010年，软件与服务排前五名的，微软公司、谷歌、甲骨公司、思爱普，10年之后依然排在前五名。科技龙头成为了美国最好、最稀缺的“王牌”。

我们可以比尔盖茨的微软，2009年股价从18.76美元/股涨到164.07美元/股，10年时间上涨了774.6%。它成为美国大量养老基金、保险基金的摇钱树。对于一个国家而言，优秀的科技龙头是可遇不可求的“稀缺资产”。

表格右边，过去10年中国的情况也一样。技术硬件与设备行业，海康威视、京东方A、中兴通讯、软件与服务的用友网络、半导体的三安光电，都是过去10年的龙头。

（三安光电·月线）

三安光电（复权）11.97元/股一直涨到现在的665.45元/股，涨幅高达8124.41%。上涨80倍！现在，10大流通股东清一色是各大国内基金、机构。

总的来，每一轮科技浪潮都会带来从硬件到软件的爆发，而处于风口浪尖的科技龙头，成了这10年来最赚钱的稀缺资产。可以想象，在5G开启新一轮科技革命之下，未来会出现大量“10倍股”。

二、全球“黄金洼地”即将爆发！

统计数据之前，我有一个疑问，相大家心里也有创业板“科技牛”已经启动，科技龙头还值得投资吗？

参考2014年初，当时指数从底部反抽之后开始走“慢牛”，然后开始加速。现在，我们正处于加速状态。每次“牛回头”都是难得的机会。

（创业板指数）

Wind显示，合计116家科技龙头在2019年三季度的平均利润增速是55.46%，而在2014年年初，这些科技龙头的利润增速是49.26%。加上部分预告的业绩也是好于主板。

所以，现在A股科技公司的质地比2015年牛市更优秀。这也钟情价值投资的外资会跑去买科技龙头的因之一。

不仅仅业绩优秀，关键是科技类公司的估值还更“便宜”。

上述116家科技龙头，现在平均市盈率中位数为48.78倍，而2014年的时候是54.74倍。而且，从整个科技指数来，当下市盈率还在上次牛市启动的位置。

不仅业绩更好，估值也处于历史低，所以，我判断A股科技龙头成了全球核心资产的“黄金洼地”，未来会变得越来越稀缺。

比如，消费电子龙头立讯精密，2019年下半年被外资增持了8682.69万股，最新业绩增速超过74.26%，股价在下半年上涨了118%；还有5G总龙头【卓胜微(300782)、股吧】，业绩飙升123.9%，今天摸到718元/股，仅次于茅台成为“10倍股”！

这总总迹象表明，科技股的牛市已经到来！