大麻电子烟猪肉5G氢气概念炒作癫狂 中国私募雄兵季度回报率三位数

凌通社转按：大麻电子烟猪肉5G氢气

这些炒作概念的胜利是股市的悲哀

华尔街日报 ：季度回报率三位数！私募基金在中国股市涨势之下业绩亮丽中国一些灵活敏锐的基金经理在三个月时间内实现了三位数的回报率，业绩表现远远好于大盘涨幅。他们制胜的策略是“选股”。

　　中国一些灵活敏锐的基金经理在三个月时间内实现了三位数的回报率，业绩表现远远好于大盘涨幅，因为他们买入了工业大麻、生猪饲养以及电子烟等多种热题材股。

　　今年以来，随着对经济增长、贸易和防范金融风险行动的悲观情绪消退，中国股市已有所反弹。上证综合指数今年以来累计上涨23%，同期深证综合指数上涨29%。这两个指数均在今年以来全球表现最好的指数行列，尽管这两个指数最近几个交易日都出现回落。

　　一些低调的基金团队回报率更高，它们在中国被称为私募证券投资基金，类似对冲基金型投资工具。行业网站私募排排网(Simuwang)的数据显示，在以股票投资为主的基金中，表现最好的10只基金第一季度回报率在接近200%至超过400%之间不等。

　　私募证券投资基金与西方对冲基金的相似之处在于，面向的是满足特定最低财富要求的有限数量的投资者，并且通常收取高额管理费和绩效费。

　　不过，与海外同行不同，许多中国私募证券投资基金并不想采取“市场中立策略”，这种策略通过建立对冲头寸来确保投资回报，而且不会受到整体市场波动的影响。

　　私募排排网称，该网站直接从基金或其经纪商那里获得业绩数据，如果这些数据短期内发生急剧变化，该网站有时会独立核实这些数据。该网站的数据已经除去付给基金经理的费用。

　　在中国市场上，投资业绩可能取决于发现政府政策的转变、高频交易和挑选热门“概念股”。

　　市场上出现了一些表现突出的可选股票，比如山西【美锦能源(000723)、股吧】股份有限公司(Shanxi Meijin Energy Co.,000723.SZ,简称﹕美锦能源)。这家焦煤生产商是今年前四个月表现最好的个股，在公司宣布将投资能够用于新能源汽车的氢能后，该股累计飙升了373%。

　　总部位于浙江的【福莱特(601865)、股吧】玻璃集团股份有限公司(Flat Glass Group Co.,Ltd.,601865.SH,简称：福莱特玻璃)以同期358%的涨幅位列第二，主要受2月份上市后获得投资者热捧以及该公司光伏玻璃产品的市场需求强劲推动。

　　成立13年的上海天戈投资管理有限公司(Shanghai tiange investment Management Co.)管理着不到人民币10亿元资产。该公司旗下两只基金——天戈紫旭(Tian Ge Zi Xu)和天戈紫霞一号(Tian Ge Zi Xia No.1)在私募排排网第一季度业绩榜单中分列第三和第五位，回报率分别为382%和321%。

　　私募排排网的数据显示，上述两只基金去年第四季度的亏损率分别为27%和16%。

　　天戈投资基金经理章轶表示，该投资公司从去年10月份开始建仓，因是中国政府呵护股市的更多号“坚定支持了我们在熊市末期敢于满仓买套”。

　　章轶说，考虑到中国经济增长和股市表现之间相关性不是太强，国家政策比经济基本面更重要。

　　章轶未参与上述两只基金的管理工作，但他是天戈投资决策委员会的成员之一，他说，他和同事们经常观央视晚7的《新闻联播》，并阅读官方通讯机构新华社的社论。

　　天戈称，该公司未使用杠杆来提高这两只基金的回报率，同时拒绝透露具体持仓情况。章轶说，天戈重关注的领域包括用于超快速5G移动宽带网络的设备、电子香烟、工业大麻、生猪饲养以及券商行业。

　　上述五个领域的股票在2019年均大幅上涨，因各异。

　　发展5G技术对于中国在尖端科技方面对抗美国的雄心至关重要，而且投资者押注这方面的行动将给整个行业带来丰厚利润。

　　与此同时，一些人认为，与在发达国家一样，电子烟也将在中国大行其道，他们从奥驰亚集团(Altria Group Inc.,MO)以128亿美元投资电子烟初创公司Juul的交易中受到启发。

　　另一个热门领域是工业大麻。去年12月，与大麻毒品相关的种植在美国合法化，之后投资者就在关注工业大麻领域的机会。上海顺灏新材料科技股份有限公司(Shanghai Shunho New Materials Technology Co.,2565.SH)股价今年以来累计上涨301%，因其获得工业大麻种植许可证。

　　更简单地说，养猪户可以利用非洲猪瘟造成的供应短缺，而券商应该能从牛市交易量的增加中获益。网络券商股价也出现飙升。

　　与天戈形成对比的是，其他机构采取以个股为基础的策略。总部位于广州的广东天贝合资产管理有限公司(Guangdong Tenbagger Asset Management Co.)董事长何岸林称，他将95%以上的注意力都集中在挑选好股票上。

　　何岸林表示：“因为贸易战和去杠杆这些都是我们无法控制的。”他指的是中国政府近年来为应对债务问题所做的努力。

　　天贝合旗下一只基金进入了私募排排网榜单前10名，第一季度回报率为193%。何岸林称，他的基金专注于金融科技、软件和芯片等领域。(wsj)