刘飞88
2月10日,电力板块异动拉升。截止发稿,南网能源、粤电力A涨停,东旭蓝天、宝新能源、上海电力等跟涨。
ETF方面,截止发稿,电力ETF基金、电力ETF、电力指数ETF均逆势上涨。
消息面上,2月8日,国际能源署发布的《2023年电力市场报告》表示,2023年至2025年全球电力需求增长将加速至年均3%,增长主要来自亚洲地区。
与此同时,Mysteel数据显示,今日动力煤市场华南区域Q3800投标价565-595元/吨,月环比下跌120-140元/吨,折算FOB为67-71美元/吨,月环比下跌16-20美元/吨。
机构分析称,煤炭需求偏弱,煤价有下跌趋势,进口煤价格有望松动,火电电价逐步兑现政策预测。
电力板块在2022年12月时持续调整,主要有三个原因。
首先是由于22Q4煤价较高,电厂盈利环比Q3下降;其次是22年电厂盈利相对21年有所恢复,但仍在亏损;再次是经济复苏预期下,周期需求好转,市场预期煤价上涨,导致市场担忧电力板块盈利难改善。
年前煤价短期上涨,秦港煤价由1180元/吨(22年12月底)连续上涨至1220元/吨(2023年1月13日),市场曾有过一番担忧。但在春节之后,港口煤价随即开始下跌,至今秦港煤价已跌至1145元/吨(2月3日)。近期煤矿复产较快,而下游需求复苏较缓慢,目前港口和电厂的煤炭库存仍然较高。短期内煤价以跌为主,继续有利电力行业投资。
此外,1月多数电力公司发布年度业绩预告,市场对22Q4业绩低于预期的担忧终于兑现,随后电力板块呈现企稳态势。
2023年煤价、电价如何演绎?
2022年煤炭价格处于较高位运行,电力销售价格及已有电量不能覆盖电力成本,导致很多电力企业业绩出现亏损。
不过根据新湖期货数据,日前动力煤价格呈现环比下降趋势。另据西南证券研报数据,截至2月3日,秦皇岛Q5500动力煤价格为1165元/吨,较上周五1230元/吨回落了65元/吨。
西南证券认为,动力煤价格有望回归合理水平。在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制与中长协签订继续保持高位的叠加下,煤电矛盾有望进一步缓解。
此外,终端电价上涨也有望缓解成本压力。西南证券认为,我国近年电煤价格平均水平较高,2019年制定的基准价已无法反映真实发电成本。
中电联按照5500大卡电煤中长期交易均价675元/吨(《2023年电煤中长期合同签订履约工作方案》下水煤合同基准价按5500大卡动力煤675元/吨执行)测算,煤电基准价或将上调至0.4335元/千瓦时。发电企业有望通过电价上行调整,扭转亏损态势。
川财证券指出,目前我国电力供应结构仍以化石燃料为主,火电装机容量占比仍在50%以上,火电出力稳定是保障电力供应的必须。另外,火电企业成本端煤炭价格经历调控后目前已逐渐稳定,电力生产的基础得到保证。建议关注在电力保障大背景下今年火电企业的业绩增长。
海通证券发布研究报告称,由于22H2煤价环比H1上涨,火电厂22Q4业绩不及Q3是必然,但22年年报尚未完整公布,建议不必过度关注已预告的年度业绩,而是看好23Q1业绩。该行认为23Q1煤价或低于22Q1-3均价,电力行业盈利有望恢复至22Q1-3的均值,电力行业值得看好。当前电力龙头估值长期低位区间,2023盈利大概率上行。该行认为火电21年Q4盈利底部已经确认,海外电力龙头PE普遍在20倍左右,国内盈利上升期,或被低估。
展望未来,广发证券表示,市场对于火电股业绩不佳已有预期,农历年前部分公司披露的业绩已带动股价有所回落,板块正式进入煤硅时刻,煤、硅、电价三要素正如期演绎。
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答:洁净煤燃烧技术发电和可再生能源详情>>
答:宝新能源的注册资金是:21.76亿元详情>>
目前BC电池概念涨幅4.07% 裕兴股份、广信材料涨幅居前
5月29日Facebook概念涨幅1.94%,涨幅领先个股为琏升科技、飞荣达
5月29日有色冶炼加工概念涨幅3.24% 章源钨业、翔鹭钨业涨幅居前
今日有色金属行业主力资金净流入10.2亿元,江恩周天时间循环线显示近期时间窗6月10日
刘飞88
煤价下跌,成本压力有望缓解,电力ETF上涨
2月10日,电力板块异动拉升。截止发稿,南网能源、粤电力A涨停,东旭蓝天、宝新能源、上海电力等跟涨。
ETF方面,截止发稿,电力ETF基金、电力ETF、电力指数ETF均逆势上涨。
消息面上,2月8日,国际能源署发布的《2023年电力市场报告》表示,2023年至2025年全球电力需求增长将加速至年均3%,增长主要来自亚洲地区。
与此同时,Mysteel数据显示,今日动力煤市场华南区域Q3800投标价565-595元/吨,月环比下跌120-140元/吨,折算FOB为67-71美元/吨,月环比下跌16-20美元/吨。
机构分析称,煤炭需求偏弱,煤价有下跌趋势,进口煤价格有望松动,火电电价逐步兑现政策预测。
电力板块在2022年12月时持续调整,主要有三个原因。
首先是由于22Q4煤价较高,电厂盈利环比Q3下降;其次是22年电厂盈利相对21年有所恢复,但仍在亏损;再次是经济复苏预期下,周期需求好转,市场预期煤价上涨,导致市场担忧电力板块盈利难改善。
年前煤价短期上涨,秦港煤价由1180元/吨(22年12月底)连续上涨至1220元/吨(2023年1月13日),市场曾有过一番担忧。但在春节之后,港口煤价随即开始下跌,至今秦港煤价已跌至1145元/吨(2月3日)。近期煤矿复产较快,而下游需求复苏较缓慢,目前港口和电厂的煤炭库存仍然较高。短期内煤价以跌为主,继续有利电力行业投资。
此外,1月多数电力公司发布年度业绩预告,市场对22Q4业绩低于预期的担忧终于兑现,随后电力板块呈现企稳态势。
2023年煤价、电价如何演绎?
2022年煤炭价格处于较高位运行,电力销售价格及已有电量不能覆盖电力成本,导致很多电力企业业绩出现亏损。
不过根据新湖期货数据,日前动力煤价格呈现环比下降趋势。另据西南证券研报数据,截至2月3日,秦皇岛Q5500动力煤价格为1165元/吨,较上周五1230元/吨回落了65元/吨。
西南证券认为,动力煤价格有望回归合理水平。在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制与中长协签订继续保持高位的叠加下,煤电矛盾有望进一步缓解。
此外,终端电价上涨也有望缓解成本压力。西南证券认为,我国近年电煤价格平均水平较高,2019年制定的基准价已无法反映真实发电成本。
中电联按照5500大卡电煤中长期交易均价675元/吨(《2023年电煤中长期合同签订履约工作方案》下水煤合同基准价按5500大卡动力煤675元/吨执行)测算,煤电基准价或将上调至0.4335元/千瓦时。发电企业有望通过电价上行调整,扭转亏损态势。
川财证券指出,目前我国电力供应结构仍以化石燃料为主,火电装机容量占比仍在50%以上,火电出力稳定是保障电力供应的必须。另外,火电企业成本端煤炭价格经历调控后目前已逐渐稳定,电力生产的基础得到保证。建议关注在电力保障大背景下今年火电企业的业绩增长。
海通证券发布研究报告称,由于22H2煤价环比H1上涨,火电厂22Q4业绩不及Q3是必然,但22年年报尚未完整公布,建议不必过度关注已预告的年度业绩,而是看好23Q1业绩。该行认为23Q1煤价或低于22Q1-3均价,电力行业盈利有望恢复至22Q1-3的均值,电力行业值得看好。当前电力龙头估值长期低位区间,2023盈利大概率上行。该行认为火电21年Q4盈利底部已经确认,海外电力龙头PE普遍在20倍左右,国内盈利上升期,或被低估。
展望未来,广发证券表示,市场对于火电股业绩不佳已有预期,农历年前部分公司披露的业绩已带动股价有所回落,板块正式进入煤硅时刻,煤、硅、电价三要素正如期演绎。
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