蓝光李
ROIC更加站在公司整体经营的角度,指标参照标准为公司的加权平均融资成本WACC,是综合考虑了股权和债权成本基础上的资本回报。ROE则站在股权投资者的角度,参照标准为公司估值水平(市净率、市盈率等),并未考虑财务杠杆的影响。从这个角度来看,ROIC指标更加贴近企业自身资本投入的回报产出,ROE偏重的是企业能给股东带来多少回报。因此实际投资中,ROIC指标应当先于ROE指标考虑。
考虑投资成本后,平煤股份、四川路桥、鄂尔多斯昨日涨幅10.02%、5.90%、4.66%。
证券名称
近3年ROE(%)
归母净利润增速(%)
ROE/PB(%)
上日涨幅(%)
近1月累计涨幅(%)
市值(亿元)
平煤股份601666
9.45
37.43
5.90
10.02
43.66
244.97
四川路桥600039
13.38
136.04
8.01
31.87
403.05
鄂尔多斯600295
10.85
129.19
3.07
4.66
43.61
497.50
山东路桥000498
16.13
88.21
13.31
3.97
19.16
114.28
横店东磁002056
14.91
70.44
3.41
3.11
8.02
269.55
厦门国贸600755
11.05
49.93
10.49
1.56
22.18
178.06
生益科技600183
19.46
37.89
4.11
0.94
-16.28
545.69
生物股份600201
14.68
106.29
4.24
0.00
-15.78
177.38
宝新能源000690
8.59
52.87
7.00
-0.48
15.14
134.03
达安基因002030
22.74
303.43
4.41
-0.80
-7.82
277.74
西藏药业600211
20.22
32.42
4.40
-1.40
-13.42
125.68
仁和药业000650
14.15
5.37
-1.83
1.79
135.09
数据来自:
借鉴于东方证券研报结论,在ROIC指标体系中,判断一家公司的投资价值,并不着重于公司的净利润增速、收入增速、销售毛利润率、EPS水平甚至是估值水平,只需要从ROIC和融资成本角度出发,就足以做出投资判断
1) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越大,越高的业绩增速可以带来更高的公司内在价值。
2) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越小,追求越高的业绩增速反而对公司价值造成损。
3) 若ROIC低于WACC时,及时停止对于高业绩增速的追求,反而能增加公司价值。
维持高ROIC对于公司来讲是一个巨大的挑战,考验的不仅仅是盈利能力,更有管理层的决策水平、企业的经营战略以及公司所处行业的特性
1) 管理层往往在公司规模和净利润扩大之后,有扩张投资的倾向,容易导致投资项目边际ROIC低于公司平均ROIC,从而引起ROIC下滑。
2) 行业的周期性波动过大,会导致资本成本和利润回报的错配和不稳定性。
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答:以公司总股本217588.7862万股为详情>>
答:2023-07-04详情>>
答:宝新能源公司 2023-12-31 财务报详情>>
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蓝光李
ROIC精挑细选!考量融资成本,优中选优[21/09/08]
ROIC精挑细选
ROIC更加站在公司整体经营的角度,指标参照标准为公司的加权平均融资成本WACC,是综合考虑了股权和债权成本基础上的资本回报。ROE则站在股权投资者的角度,参照标准为公司估值水平(市净率、市盈率等),并未考虑财务杠杆的影响。从这个角度来看,ROIC指标更加贴近企业自身资本投入的回报产出,ROE偏重的是企业能给股东带来多少回报。因此实际投资中,ROIC指标应当先于ROE指标考虑。
考虑投资成本后,平煤股份、四川路桥、鄂尔多斯昨日涨幅10.02%、5.90%、4.66%。
证券名称
近3年ROE(%)
归母净利润增速(%)
ROE/PB(%)
上日涨幅(%)
近1月累计涨幅(%)
市值(亿元)
平煤股份
601666
9.45
37.43
5.90
10.02
43.66
244.97
四川路桥
600039
13.38
136.04
8.01
5.90
31.87
403.05
鄂尔多斯
600295
10.85
129.19
3.07
4.66
43.61
497.50
山东路桥
000498
16.13
88.21
13.31
3.97
19.16
114.28
横店东磁
002056
14.91
70.44
3.41
3.11
8.02
269.55
厦门国贸
600755
11.05
49.93
10.49
1.56
22.18
178.06
生益科技
600183
19.46
37.89
4.11
0.94
-16.28
545.69
生物股份
600201
14.68
106.29
4.24
0.00
-15.78
177.38
宝新能源
000690
8.59
52.87
7.00
-0.48
15.14
134.03
达安基因
002030
22.74
303.43
4.41
-0.80
-7.82
277.74
西藏药业
600211
20.22
32.42
4.40
-1.40
-13.42
125.68
仁和药业
000650
14.15
43.61
5.37
-1.83
1.79
135.09
数据来自:
ROIC精挑细选
借鉴于东方证券研报结论,在ROIC指标体系中,判断一家公司的投资价值,并不着重于公司的净利润增速、收入增速、销售毛利润率、EPS水平甚至是估值水平,只需要从ROIC和融资成本角度出发,就足以做出投资判断
1) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越大,越高的业绩增速可以带来更高的公司内在价值。
2) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越小,追求越高的业绩增速反而对公司价值造成损。
3) 若ROIC低于WACC时,及时停止对于高业绩增速的追求,反而能增加公司价值。
维持高ROIC对于公司来讲是一个巨大的挑战,考验的不仅仅是盈利能力,更有管理层的决策水平、企业的经营战略以及公司所处行业的特性
1) 管理层往往在公司规模和净利润扩大之后,有扩张投资的倾向,容易导致投资项目边际ROIC低于公司平均ROIC,从而引起ROIC下滑。
2) 行业的周期性波动过大,会导致资本成本和利润回报的错配和不稳定性。
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