小飛龍戰法
ROIC更加站在公司整体经营的角度,指标参照标准为公司的加权平均融资成本WACC,是综合考虑了股权和债权成本基础上的资本回报。ROE则站在股权投资者的角度,参照标准为公司估值水平(市净率、市盈率等),并未考虑财务杠杆的影响。从这个角度来看,ROIC指标更加贴近企业自身资本投入的回报产出,ROE偏重的是企业能给股东带来多少回报。因此实际投资中,ROIC指标应当先于ROE指标考虑。
考虑投资成本后,山东路桥、平煤股份、宝新能源昨日涨幅6.86%、5.61%、2.57%。
证券名称
近3年ROE(%)
归母净利润增速(%)
ROE/PB(%)
上日涨幅(%)
近1月累计涨幅(%)
市值(亿元)
山东路桥000498
16.13
88.21
14.26
6.86
9.95
106.66
平煤股份601666
9.45
37.43
6.54
5.61
44.10
221.01
宝新能源000690
9.39
52.87
8.44
2.57
7.51
121.41
生物股份600201
14.68
106.29
4.26
-0.82
-11.38
176.25
横店东磁002056
14.91
70.44
3.57
-1.56
4.84
257.18
鲁商发展600223
9.99
47.23
2.66
-1.87
6.61
122.11
中材科技002080
12.73
83.03
3.25
-2.39
13.55
500.58
达安基因002030
22.74
303.43
4.66
-2.45
-14.86
262.87
数据来自:
借鉴于东方证券研报结论,在ROIC指标体系中,判断一家公司的投资价值,并不着重于公司的净利润增速、收入增速、销售毛利润率、EPS水平甚至是估值水平,只需要从ROIC和融资成本角度出发,就足以做出投资判断
1) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越大,越高的业绩增速可以带来更高的公司内在价值。
2) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越小,追求越高的业绩增速反而对公司价值造成损。
3) 若ROIC低于WACC时,及时停止对于高业绩增速的追求,反而能增加公司价值。
维持高ROIC对于公司来讲是一个巨大的挑战,考验的不仅仅是盈利能力,更有管理层的决策水平、企业的经营战略以及公司所处行业的特性
1) 管理层往往在公司规模和净利润扩大之后,有扩张投资的倾向,容易导致投资项目边际ROIC低于公司平均ROIC,从而引起ROIC下滑。
2) 行业的周期性波动过大,会导致资本成本和利润回报的错配和不稳定性。
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答:2023-07-03详情>>
目前黄金概念主力资金净流入9.66亿元,涨幅领先个股为晓程科技、曼卡龙
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
今日养鸡概念在涨幅排行榜位居第4,春雪食品、立华股份等股领涨
小飛龍戰法
ROIC精挑细选!考量融资成本,优中选优[21/09/01]
ROIC精挑细选
ROIC更加站在公司整体经营的角度,指标参照标准为公司的加权平均融资成本WACC,是综合考虑了股权和债权成本基础上的资本回报。ROE则站在股权投资者的角度,参照标准为公司估值水平(市净率、市盈率等),并未考虑财务杠杆的影响。从这个角度来看,ROIC指标更加贴近企业自身资本投入的回报产出,ROE偏重的是企业能给股东带来多少回报。因此实际投资中,ROIC指标应当先于ROE指标考虑。
考虑投资成本后,山东路桥、平煤股份、宝新能源昨日涨幅6.86%、5.61%、2.57%。
证券名称
近3年ROE(%)
归母净利润增速(%)
ROE/PB(%)
上日涨幅(%)
近1月累计涨幅(%)
市值(亿元)
山东路桥
000498
16.13
88.21
14.26
6.86
9.95
106.66
平煤股份
601666
9.45
37.43
6.54
5.61
44.10
221.01
宝新能源
000690
9.39
52.87
8.44
2.57
7.51
121.41
生物股份
600201
14.68
106.29
4.26
-0.82
-11.38
176.25
横店东磁
002056
14.91
70.44
3.57
-1.56
4.84
257.18
鲁商发展
600223
9.99
47.23
2.66
-1.87
6.61
122.11
中材科技
002080
12.73
83.03
3.25
-2.39
13.55
500.58
达安基因
002030
22.74
303.43
4.66
-2.45
-14.86
262.87
数据来自:
ROIC精挑细选
借鉴于东方证券研报结论,在ROIC指标体系中,判断一家公司的投资价值,并不着重于公司的净利润增速、收入增速、销售毛利润率、EPS水平甚至是估值水平,只需要从ROIC和融资成本角度出发,就足以做出投资判断
1) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越大,越高的业绩增速可以带来更高的公司内在价值。
2) 当ROIC大于WACC时,且ROIC-WACC越小,追求越高的业绩增速反而对公司价值造成损。
3) 若ROIC低于WACC时,及时停止对于高业绩增速的追求,反而能增加公司价值。
维持高ROIC对于公司来讲是一个巨大的挑战,考验的不仅仅是盈利能力,更有管理层的决策水平、企业的经营战略以及公司所处行业的特性
1) 管理层往往在公司规模和净利润扩大之后,有扩张投资的倾向,容易导致投资项目边际ROIC低于公司平均ROIC,从而引起ROIC下滑。
2) 行业的周期性波动过大,会导致资本成本和利润回报的错配和不稳定性。
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