乘5G之浪的光模块头部企业

功夫复盘：

向下的驱动力更强一，但不必慌张，会有便宜的筹码出现。

行业挖掘机：

一、【珠江啤酒(002461)、股吧】：享天时地利，昔日华南王加速奔跑（国盛证券）

二、【光迅科技(002281)、股吧】：全市场、全技术、全产品的光模块头部企业（东北证券）

情绪温度计：昨日两市上涨家数1727家，涨跌停比38:9，昨涨停今表现2.46%，炸板率29%。根据各项数据量化出两市情绪温度为45，赚钱效应一般，仓位控制在0-3层仓之间。

功夫研究院评：在周末的消息面偏利好之下，上午市场有一轮冲高，但因为动力不足，出现了冲高回落的走势，就从市场的日线级别的走势来，左侧交易者和右侧交易者都有着明显的分歧，左侧交易日在砸盘中吸筹，而右侧交易者在指数的破位中离场，从力量的对比中去，离场的资金力量会更强，这是由于中间还有很多阵营不明爱好追涨杀跌的散户。因此目前来，向下的驱动力更强一，但不必慌张，会有便宜的筹码出现。

（一）珠江啤酒：享天时地利，昔日华南王加速奔跑（国盛证券）

深耕珠三角，围绕啤酒双主业运营

珠江啤酒是广东本土知名啤酒品牌，啤酒酿造销售+啤酒化产业双主业协同发展。公司2018年啤酒营收占比95.7%，广东省内销量占比超过90%，其他销售区域还包括河北、广西、湖南。经历2012-13年调整期后，公司销量规模稳步增长，至2018年销量达到124万千升。

啤酒行业高端化加速确立，广东处于前沿

啤酒行业进入存量时期，高端化趋势显现。低端啤酒销量萎缩、高档啤酒保持双位数增长，行业处于结构调整期。当前竞争格局相对稳定，2018年以来龙头企业对利润诉求达成一致性，行业进入利润释放期。广东省是华南地区核心市场，也是啤酒销量第二大省份，广东地区经济发展程度较高，啤酒市场高端化领先，但竞争格局仍然割据，公司保持领先，百威、华润、青啤紧随其后。

餐饮租赁、商业地产，打造啤酒化产业

餐饮租赁2018年贡献约1500万归母净利润，预计保持稳健增长；商业地产项目预计2022年开始贡献收益，出售部分预计贡献10亿多净利润，自营部分预计每年实现2亿多稳定利润，啤酒化产业蒸蒸日上。

（二）光迅科技：全市场、全技术、全产品的光模块头部企业（东北证券）

公司是光模块头部企业

公司是全球为数不多的全市场（传输、数据、 接入）、全技术（芯片、器件、模块、子系统）、全产品（有源、无源、 集成）的光电子高科技企业。根据数据显示， 2018 年度光迅科技占全球市场份额约 7.3%，行业排名第四。其中电市场排名 第三（7.2%），接入市场排名第一（14.3%），数据市场排名第六（4.7%）。并且公司产品品类齐全，在高速芯片等多领域均实现阶段性突破。

研发稳步推进，5G投资开启将提升公司业绩

研发方面，面向5G、数据中心等应用的多款25Gb/s速率半导体激光器芯片取得阶段性进展。面向数据中心的400G高速光模块已完成样机开发。5G牌照发放后新一轮通产业投资全面开启，根据预测，整个5G网络会给高速光模块带来千万量级的增量，5G光模块总需 将会是4G的2至4倍。2018年公司占全球市场份额约7.3%，行业排名第四， 作为国内技术领先的光器件厂商，拥有光模块全部型号产品，将受益于国产化替代，5G投资启动将提升公司业绩。