中泰证券给予东方电子买入评级

中泰证券股份有限公司苏仪,刘一哲近期对东方电子进行研究并发布了研究报告《与华为签署合作协议，加强推进数字化转型》，本报告对东方电子给出买入评级，当前股价为9.16元。

　　东方电子(000682)　　投资要点　　投资事件5月8日，在主题为“因聚而生众志有为”的“华为中国合作伙伴大会2023”期间，公司与华为在深圳成功签署合作协议。本次协议的签订进一步夯实了双方合作基础。　　实力牵手华为，进一步在AI、“一带一路”等多方面推进双方合作。公司与华为将充分发挥各自在行业、技术、市场等方面的积淀，围绕电力、新能源等行业就云平台、AI、输电、变电、配电、用电、综合能源等领域进行全方位交流与合作，打造多场景数字化应用解决方案，共同构建鲲鹏计算产业、昇腾AI计算产业，打造电力行业华为大模型，赋能客户数字化转型，助力“双碳”目标实现。同时，双方积极开拓“一带一路”市场，成功实施了尼泊尔国家调度中心项目、乌兹别克斯坦行政中心项目等，联合打造输电线路智能巡检等基于客户场景的解决方案，积极探索在中东、东南亚、非洲地区为客户提供数据价值。　　公司在优化数据治理、云平台建设等方面持续发力，打造“智慧矿山”建设运营新模式。近年来，华为公司与东方电子在优化数据治理、云平台建设等方面开展了诸多实践，在山东黄金三山岛示范矿山建设项目中打造全国首个“一云一湖一平台”大数据中心，开创了“智慧矿山”“生态矿业”建设运营新模式，参与实施大数据及基于大数据的智慧安全、智慧物资管理应用。智能矿山整体解决方案基于5G+AI+Cloud，其中大数据平台具备数据采集、数据计算、数据管理、数据分析、数据服务、数据存储、边缘智能处理各种重要能力。　　数字化转型融合加速，业务云化趋势加深，公司将持续受益行业红利。2022年我国数字经济规模达50.2万亿元，占GDP比重提升至41.5%。截至2021年，我国云计算整体市场规模达3229亿元，增速达到54.4%，其中私有云市场规模达1048亿元，同比增长28.7%。在南方电网云边融合智能调度运行平台（CEP）综合示范工程中，东方电子负责“云端系统平台及应用”项目，该项目是继“两个细则”、云化SCADA等项目在南网总调的又一个新突破　　投资建议我们预测公司2023-2025年营收分别为69.57/86.68/105.66亿元，归母净利润分别为6.10/8.27/10.86亿元，对应PE分别为19/14/11倍，维持“买入”评级。　　风险提示电网投资进度不及预期，原材料价格上涨风险，虚拟电厂、电力市场化政策落地不及预期等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券刘泽晶研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.5%，其预测2023年度归属净利润为盈利6.25亿，根据现价换算的预测PE为19.26。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东方电子（000682）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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