持续看好储能、电网及电新0-1投资整体观点本周电

持续看好储能、电网及电新0-1投资

整体观点
本周电新板块呈现一定波动，当前时点倾向防御，增加电网类配置。（1）储能美国放行部分光伏组件利好美国储能产业链，同时我国电力现货交易市场持续推进也利好储能，长期重点推荐赛道；（2）电网: 消纳压力下，电网投资及电网数字化均将持续推进；（3）锂电消费复苏预期下，头部企业、出海占比高的企业、0-1细分赛道值得关注；（4）光伏美国涉疆及反规避政策明晰利于市场判断安全边际和情绪修复，价格变化仍是主要矛盾，新技术和供需偏紧环节仍为投资首选；（5）风电: 短期需观望近海审批政策，中长期不改海风高景气。
标的四方、许继、东方电子、恒实、林洋、孚能

储能23年最重要赛道，长期重点推荐。
1、西北发布辅助服务细则，国内各地储能商业模式逐渐完善，利好国内大储；
2、硅料价格下行，有助于提升国内大储需求，改善储能制造环节盈利；
3、美国放行部分组件，预计是美国光伏装机转暖重要标志，利好美国储能产业链；
标的宁德、阳光电源、科陆、四方股份

电网
1、特高压在“十四五”将继续保障新能源远距离、大规模输送，政府亦将持续加大投资。标的派瑞、国电南瑞、许继。
2、在灵活性调节能力要求下，火电厂灵活性改造、抽水蓄能、储能、虚拟电厂需求增加。标的龙源技术、青达、恒实、国能日新、东方电子。

锂电
1、锂电总体板块处于产能过剩周期，当前关注疫情政策变化带来的边际改善，23Q1后订单与销量有望回升。标的宁德、亿纬、孚能。
2、钠电宁德等头部电池厂技术突破提升钠电池迭代速度，进一步打开应用空间。标的鹏辉、振华、美联。
3、PET铜箔复合集流体技术具备迭代的广度与深度，标的东威、宝明。
4、半固态关注固态电解质涂层、原位固态化锂盐等增量材料供应链。标的华盛、当升。
5、氢能目前电堆和制氢端降本是产业链发展的焦点。标的昇辉、亿华通。

光伏
1、硅料价格下行+组件对美出口形势明朗化，利好下游产业链，看好电池片环节、一体化组件企业。标的晶澳、均达、爱旭。
2、新技术TOPCon路线进入量产阶段，超额利润加持下新投资加速进场。HJT有望在22年底-23年初迎来降本进步。

风电
截至2022年12月4日，全年海风招标量达22.2GW（含10.5GW竞配），四季度以来约2.3GW。海风短期内仍需观望，中长期不改高景气。