阳光城强势涨停 带动房地产板块

　　阳光城强势涨停带动房地产板块集体反弹，云南城投(600239)、新城控股(601155)、招商蛇口(001979)、保利地产(600048)、广宇发展(000537)、中南建设(000961)、华夏幸福(600340)、万科A等纷纷大涨。

　　2月2日，中金公司发表最新的房地产行业研究报告，继续看好房地产板块，该行认为年初以来板块已累计上涨20％，虽然预计2月份行业股价将有所波动，但考虑到一、二线地产商销售表现将具备任性，叠加年报季，建议投资者去伪存真，买入增速被低估及估值具有吸引力的优质标的。

　　中金认为一、二线城市2018年销售同比增速将继续优于三、四线城市。因此布局于一、二线城市的龙头房地产公司将继续受益。该行预计龙光地产2018年增长将超过50％，远高于行业平均水准，强劲销售将进一步推动公司盈利强增长。

　　券商建议抄底龙头

　　短期的恐慌没有影响券商对地产板块的长期看多。中泰证券分析师倪一琛表示，从政策面来看，近期西安出台中专人才落户新政，结构性的放宽政策继续发酵，调控基调已从“防大起”转为“防大落”;从行业成交来看，“据我们统计，1月一线4城、二线14城成交同比增幅分别为-3.5％、12.8％，二线销售反弹迹象已现，行业整体需求平稳。”而随着2015年至2017年行业上行期销售项目进入结算期，房企自2017年开始，业绩高增长确定性增强，龙头尤其明显，预计2017年三季度末，龙头和板块整体业绩保障度分别为167％、131％;从1月房企销售数据来看，当前去化率仍维持高位，地产龙头销售表现仍靓眼，如保利1月增速为79％、新城控股为110％、万科为35％等。“我们认为本次回调为情绪性踩踏，行业基本面无忧，龙头业绩确定性强、销量增速仍维持高位，下跌即为加仓良机，我们坚定看多地产龙头。”

　　在华创证券地产分析师袁豪看来，这轮周期中，由于供给端的调控，各方资源由先前的按市场公平分配转向按制度分配，龙头的销售、拿地、融资集中度大幅提升。预计主流15家房企销售额集中度由目前32％提升至2020年超60％，主流房企销售额或再翻番，未来3年销售、业绩分别增长GARG25-30％和20-25％，总量稳定之下龙头成长空间再度打开，并且供给调控下龙头估值体系重构，结算PE将从目前10倍修复至15倍-20倍，销售PE将从目前4倍-8倍修复至10倍-15倍以上，推动估值上涨超50％。“再次重申看多地产龙头。”