进一步推进国家药品集中采购试，医药行业哪些机会值得关注？

4月3日召开的国务院常务会议强调，要进一步推进国家药品集中采购试、短缺药监测应对和医疗救助工作。

 一要完善集中采购制度，加强中标药品质量监管和供应保障，实现降价惠民。目前，“4+7”试城市已陆续落实带量采购。如北京市发布的《北京市落实国家药品集中采购和使用试工作实施方案》，就提出2019年3月23日起，全市全面执行国家试结果和配套政策，采购周期为1年。按照国家试方案，25个产品将大幅降价，平均降价幅度在52%。

二要保障基本药物、急（抢）救等药品供应。完善监测预警机制，对临床必需、易短缺、替代性差等药品，采取强化储备、统一采购或定生产等方式保供，防止急需、常用药品不合理涨价。

三要进一步完善医疗救助制度，落实落细参保缴费资助、直接救助等措施，让群众更多的在用药就医上受益。国家组织药品集中采购和使用试是我国解决“病贵”“药价贵”问题“组合拳”的重要组成部分，对于降低虚高药价、探索以市场为主导的药价形成机制具有重要意义。

从医药行业指数来，过去一周，医药板块上涨3.34%，同期沪深300指数上涨4.90%；医药子行业中，化学料药、中药、医药商业、化学制剂、医药生物、生物制品、医疗器械、医疗服务板块均上涨，其中化学料药涨幅最大，上涨6.49%。在经济数据向好的驱动下，医药板块作为防御性品种，涨速虽没有跟上大盘脚步，但在医药板块内部，各种主题类的品种表现突出，前期滞涨股、部分主题投资品种、创新药产业链品种、部分Q1业绩预期较好的品种都有不错表现，可以到明显的市场风险偏好提升的号。

医药板块前期涨幅不高，大部分处方药受到带量采购政策预期的影响仍处于历史低位，而部分“避风港类”的标的则仍处于历史估值区间的中位水平（如药店、CRO、医疗服务等），因此医药板块的后续表现非常值得期待。同时随着4+7带量采购平稳落地，预计短期以围绕鼓励创新的政策为主的政策面比较平稳，医药作为传统的防御性板块本便经常成为补涨行情中的理想标的，加上当下相对较低的估值水位和科创板预期的加持，医药行业的关注度正在逐步提升。

 近期医药行业，重关注业绩优良的细分领域龙头，好业绩持续高成长，行业地位较好，估值在合理区间的品种，这其中包括：

一表观高成长和政策无影响医药企业：2019年Q1利润有望实现高增速且全年预期较好的企业，如医疗器械领域的 【健帆生物(300529)、股吧】 （国内血液灌流领域龙头，估值合理业绩维持高增长）、消费品领域的 【一心堂(002727)、股吧】 （连锁药店龙头之一，估值较低业绩保持较快增速）等；

二具有资产重估价值的、科创板的映射标的医药企业：随着科创板的开通，与科创板拟上市公司所在领域有“对标效应”的企业值得投资人关注，这些是短期热所在，对估值可以有更高的忍耐度，如 药明康德 （CRO领域龙头企业，行业地位优势明显，产业布局具）、 长春高新 （生长激素国内龙头，估值较低业绩保持较快增长）等；

三各领域头部企业的标的企业：此类为长线标的，主要考虑新品获批和研发投入情况，大多为所在领域的业界龙头或具有一定研发投入且估值较低的品种，如 华东医药 （低估值处方药龙头企业，业绩保持较快增长在研品种逐步丰富）、 京新药业 （料药制剂一体化的特色化药企业，业绩高增长，估值较低）等。