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顺周期行情渐行渐近

  • 作者:沽上犇牛
  • 2020-09-20 22:20:13
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今天照例一篇周报。


这俩周,顺周期的观开始占据主流的讨论观,越来越多的人开始关注。


应该是消费 医药 在近一个月内,已经无法提供超额收益的因,一旦你不能让所有的人都赚钱,不能处于不断盈利的状态,就会开始出现“卖出的叛军”。


而顺周期这边,很多股票甚至抗住了9月以来的指数下跌,不少股票都开始往新高进军了。这就是很正常的交替转换,作为市场的参与分子,其实我们赚的只是市场风格的钱,顺应市场风格才是核心竞争力。


按照过去的经验,顺周期的市场风格应该还处于初期阶段,只要核心关键词估值性价比 不被证伪,就应该始终抓住这条主线。而对于已经出现空头排列的消费 医药 保持悲观。对于正在阶段盘底部的科技保持谨慎。而顺周期该怎么投资,我们等下再说。



先聊聊指数。


在9月初开始,我就开始空市场机会,认为盈亏比的确定性太低。当时还是站在机构抱团的视角下,把注意力集中在老三样的消费 医药 科技下。


凭盘感和经验觉得 消费龙头海天味业 正在冲顶,非常危险,医药很多个股股票头部已经盘出来了,这俩周 像长春高新这种还在主跌浪。

而顺周期的股票很多图形没走出来,已经走出来的 像【中国巨石(600176)、股吧】,万华化学 我当时也害怕补跌,我自己持有也先卖掉了。


而到这周,市场的脉络已经逐渐清晰。我需要修正下自己的观,不再悲观的空仓去对待。我个人是周五早上开始一直买买买,到收盘已经满仓满融状态了。


这里我不单纯的仓位决定脑袋,而是聊聊目前我怎么待市场。


对医药 消费 这块估值高企的公司,谨慎悲观。好公司基本面没变,变得只是人心而已,人心和市场情绪影响了估值。所以容易出现市场风格转向后得杀估值,100倍的PE给你杀到50倍怎么样?当然,这也就恐怖了。但是如果你业绩再不及预期,那就是100倍PE给你杀到50以下了,俗称杀业绩 杀估值的双杀。所以,对于好公司,我们要观察估值是否合理,成长性是否依然完备。如果你连这判断力都没有,你还持有医药 消费 就基本上注定亏钱了,尤其是买了一些蹭市场风格涨起来的垃圾公司,A字走势是必然的。

要把仓位集中在顺周期,这里我其实也不知道到底买什么,但是市场未来一段时间应该都会围绕这个充分挖掘。


未来一段时间,我们首先要接受一个现实,就是这里如果指数不出现连续大阳线向上突破的话,这里的成交量可能就是6000-8000亿的范围内,那么我们不太可能获得很高的流动性溢价。简单来说,还是存量之间的博弈,没有新增量资金给你轻松愉快的赚傻子的钱。



但是考虑市场找到了新的上涨的最小阻力方向,我这里不再悲观,至少认为如果外围走势,宏观方面不出现超预期利空打下,不会再出现指数级别的主跌浪了。


而投资方向,顺周期的投资方向,比较多。

我这里只提供大方向。大家直接去2016-2017年 哪些板块在涨,这里先照葫芦画瓢吧。大体宏观差不多,然后结合产业景气度,板块效应去圈定目前主升的品种。


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