金科与融创的前世纠葛回顾

融创与金科三年的股权争夺战

金科为新能源项目筹资的一次定增，最终将融创“引狼入室”。

2015年8月，金科发布定增预案称，拟募资45亿元用于3个地产项目、景峡项目及偿还借款。预案规定发行价格不低于5.82元/股，遵照价格优先的则确定具体发行对象。此时金科的股价徘徊在6元附近。

但从2015年中起，A股的深度调整致使金科股价一度下跌至3元左右，预案设定的价格已不切实际。2016年2月，金科将定增的发行价格调整为不低于3.68/股，方式仍为不限发行对象的竞价发行。

2016年9月21日晚间，融创公告称斥资40亿元参与定增，以4.41元/股的价格认购金科16.96%的股份。对于认购的因，融创表示，金科在主要的核心二线城市从事房地产开发，拥有较好的城市布局。融创好金科的未来发展前景，相未来将为其带来较好的投资回报。

定增完成后，黄红云夫妇的持股比例将下降至25.21%，仅比融创的持股比例高出8.25%。或许是感觉到了威胁，黄红云在9月26日小幅增持，将定增后二人的持股比例提升到25.43%。

之后几个月，金科的控制权之争陡然升级。

2016年10月，金科发布修订后的《公司章程》，新增“董事会中应有不少于五分之一的职工代表担任董事，担任董事的职工代表须在公司连续工作满五年以上”的条款。此举被外界解读为，金科在对融创系人马进驻董事会设卡。

一个月后，融创以4.86~5.25/股的价格，斥资8.27亿元买入金科3.04%的股份，将对金科的持股比例上升至20%。当年12月，时任融创执行董事、执行总裁兼成渝区域公司总经理商羽、融创副总裁张强出任金科董事。

2017年1月，融创再次吃下金科3.14%的股份，将对金科的持股比例提升到23.14%。尽管黄红云夫妇在2016年12月底对金科的持股比例上升至26.24%，但双方的差距已接近3%。

面对融创的步步紧逼，此前因卷入徐翔案而辞去金科董事会主席的黄红云，在2017年4月突然现身金科生产经营计划大会。他当时强调：“我个人不会放弃公司的控制权，金科就是我的生命。”

随后金科公告称，黄红云与广州安尊公司签署了一致行动协议。广州安尊拟买入占股比不超过3.74%的金科股票，双方一致行动期限为三年。但广州安尊至今未购买金科股票，该协议实际上已失效。

融创对金科的增持还在继续。2017年5月2日，金科公告称，融创再度增持1.85%的股份，至此对金科的持股比例达到25%。公告显示，融创最近两次增持的成本为4.89~6.11元/股，累计耗资14.51亿元。

截至2017年3月底，黄红云及一致行动人对金科的持股比例为26.01%，这意味着双方的差距已缩小到1.01%。当年5月12日，金科董事会届满后将迎来换届，因此黄红云的实际控制人地位不容有失。

2017年5月4日晚间，金科宣布因筹划现金购买房地产重大资产，申请停牌。金科董事会主席蒋思海随后也向媒体表态：“己多次与【金科股份(000656)、股吧】实际控制人黄红云沟通，态度坚定，不会放弃控制权。”

在5月9日关于深交所关注函的回复中，融创方面重申了“甘当财务投资者”的态度，称此前的收购“是基于对其公司价值的认可和管理团队能力的认同，并不刻意谋求金科股份控制权，没有计划在未来12个月内派驻半数以上董事”。

但另一方面，融创的回复又充满了“逼宫”意味——在未来12个月内，其将根据多方面因素继续增持金科不少于2000万股。“如通过增持，或其他股东可能减持，不排除成为第一大股东的可能性。”

此后一段时间，融创收购万达旅项目成为舆论焦。但孙宏斌在接受相关采访时仍不忘评金科：“黄红云已经流露转手意向，然而融创对价格不满意，今年暂且会缓一缓”，“估计明年金科股价更低，也许只有五块。到时候融创可进可退”。

对此，黄红云在2017年7月回应称，上述报道不实，他不会放弃对金科的控制权。

事实证明，融创还是前进了一步。2018年10月25日晚间，金科公告称，融创持有金科27.6783%的股份，从而超过黄红云及其一致行动人持有的27.6781%，成为金科第一大股东。融创此次收购的成本为4.32~5.52元/股，共耗资6.99亿元。

3天后，黄红云与女儿黄斯诗签订一致行动协议，将他与一致行动人对金科的持股比例提升至29.9925%，重夺头号股东之位。这一持股比例，已十分接近30%的要约收购红线。根据相关法规，要约收购必须按照市场价进行交易，这对双方而言显然成本高昂。

事到如今，黄红云态度相当强硬。除了在10月26日借蒋思海之口明确表示他“将全力维护金科股份的控制权”以外，金科10月28日的公告还显示，黄红云不排除“进一步增持金科股份股票的可能”，并提到了“在增持过程中或因增持而触发要约收购”的可能性。

但对于孙宏斌来说，融创仍处在可进可退的有利状态。11月2日，金科股价报收5.99元。以此计算，融创手中的金科股票已浮盈18.77亿元