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内在价值与商业模式

作者：一世安康
2020-10-11 23:35:19
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公司内在价值是一个区间，也是受到经营发展、行业变化、利率、市场情绪等多因素的影响且需要动态评估的，每个人的商业洞察力也不一样，很难去精确计算，如果需要很费劲地去算，那么大概率就是安全边际不够。大方向上我们需要去等待及把握住那些显而易见的低估机会，就像判断一个人是胖子还是瘦子那么简单。我们投资是要选出未来盈利能力、内在价值不断提升的公司。商业模式确实很重要，有的行业充分竞争难分辨、周期性行业又难操作，多数行业苦逼又难赚钱，部份行业又被管制，只有经过市场竞争形成的垄断、寡头垄断才有可能持续创造利润，而像我们这些二级市场小股东是弱势群体，也只是有可能获得公司生产经营、费后税后乃至管理层挥霍后一剩余价值。所以市场里值得投的公司应该是非常少的。我想除了商业模式以外还应加上管理层这个评判指标。合起来啰嗦一就是以合适的价格买入并长期持有那些极少数的赚钱容易且不可被替代的行业里拥有优秀且与股东利益保持一致的管理层，并形成可持续垄断竞争优势的公司。当然也会有像现在这种比较极端的时候，低估也可能更低估，高估可能更高估，这时候更要坚守能力圈以避免犯较大的错误。因为懂一价投基本知识，这几年在港股通被搞得灰头土脸哈！对商业模式、管理层评判这些还在学习理解，所以今年A股里就加了两方面比较放心且价格合适的中国平安、万科A、格力电器，天士力小仓位抄作业可以忽略不计啥

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