如何避开分红股票那些雷

近日股市火热，成交量连日超1.5亿，上证指数走上3000后，站稳3300，创业板更是持续新高，不少人已经叫嚣1万不是梦，颇有15年那味。有这么一批人在火热的市场中专注自己眼光所在范围领域——一年一度的股票分红。

股票分红，本是件高高兴兴的事情，然而现在却高兴不起来了。因是仔细一算，分红完毕，时间、空间反倒亏了。亏得情形还得是五花八门，且听我逐一说。

先下面两张图。

第一张图可以到7月9日农行登记日后，第二天低空开盘，最终直接回落到6月的价格水平。

第二张可以到上次分红时间2019年6月17日价格是3.83,7月7日周二，地产银行一阵风把价格刮到一个貌似长期以来的新高度。但是长期来，我们发现价格只是回到上一次分红的水平，而再往前，目前银行的价格今年呈持续走低的趋势。

不禁感叹一句，钱越来越难赚了。

抛开老格力以往的表现及一些偶尔出众但昙花一现的少数企业，股息率较高的首选银行。而银行盘子巨大的属性让它如一头老牛，在震荡的股市中相对波动较少，于是很多人长期选择银行股作为投资，甚至当做保本的低，定期赚取分红。

长期投资，跑赢通胀没有问题。然而，部分人主要是快进快出，甚至投资取巧，专门薅分红的毛来。然而资本是逐利的，哪怕只有0.0001%的机会，都会被吞噬。股市交易是由买卖双方撮合而成，每做一笔重大交易可以问问自己，我比别人知道得多吗？我比别人快吗？

对于长期投资（只进不出，不断滚雪球，老巴菲特投资策略）的，市场的大趋势、时间浇灌最后的果实，这里不多说。主要一年、一个月及突人群的操作情况。

先大盘子，我筛选出股息率较高的几只银行，除了新进的浙商，基本往年也是高股息率。为了方便，以下还是拿最近分红完毕的农业银行进行举例。一方面，盘子较大，另一方面该股正好走在券商银行短促的旋风后，借此进一步分析一些潜在风险。

农行7月6日公布分红 ，分红方案为每10股，红利1.819，登记日为7月9日，发放日为7月10日。我们都知道银行股票分红集中在每年6、7月。而分红基本的机制是，买入持有一年以上的不扣税，持有满一个月扣税10%，不满一个月扣税20%。

先说持有满一个月的。首先，作为一般投资者并不知道新的一年分红时间的，去年分红时间6月19日，假设投资者为了享受10%的税率于5月15日买入（实际上分红提前，如6月初公布，6月13日分红，那么他还是不能享受10%的税率），价格3.04。

假定投资者以10万作为资金，3.4的价格，他的收益试算如下。

接下来就是持有……

7月6日，我们都知道银行地产一阵飓风，雷打不动的股价进行了一次飙升，农行的价格最高甚至到了3.86，涨幅达27%，这妥妥的是要比来5%的分红收益要高，因此部分投机者会提前获利了结，放弃分红。

而持有到分红发放会是怎样的结果呢？

可以到7月10日，开盘大幅度跳水。价格急速回落到前期长期评价水平。我们以当日中间价格卖出，收益情况如下。

可以出收益5%，几乎连通胀都跑不赢。

资本是逐利的，哪怕只有0.0001%的机会，都会被吞噬。那么，这5%的利润又会在什么时候被吞掉呢？答案就是买入价3.58左右。

3.58大概是怎样的一个价格水平呢？就是图中划线的地方，大概是2020年1月前的水平，这部分人恰恰正是疫情后被套，分红的正好可以弥补相应的损失，而山峰上的就妥妥被套了，有关疫情属于黑天鹅事件，整体市场都收到波动，这里不发散。

一部分人会坚定持有到分红，获取回本。

到这里，不禁感慨，银行股性价比还真的不高。

接下来，说说持有不满一个月的。持有不满一个月的就是更为激进的投机者了。按道理说，除权除息后股价大幅下跌这是常态，跳空下跌更是常态。由于分红是比较明确的真金白银，我们分红公布日后买入的。然而，分红是7月6日公布，这时候价格已经走高了。按道理来说，这时候买入已经是硬买了。再一次提到银行地产挂起的风，如果相牛市已到来的，会觉得此时买入，既乘坐了东方，又赢得了分红，岂不是一箭双雕。来会有怎样的后果呢？

这里以追高3.78买入以及稍微谨慎的登记日尾盘3.64买入的为例。

注意，这时候的分红税率已经是20%了。由于股票价格上涨，可以买入的股票数量减少，分红相对前面减少。

而卖出节又是如何呢？

我搜了一下，发现很多人一拿到分红还是很激动的，纷纷发帖，并且打算一分红就离场。所以我还是以分红后当天卖出作为举例，结果会是如何？

没错，分红是倒手了，结果倒成了负收益。且不说3.78的是站岗了，3.64紧贴登记日最低价买入，结果还是赔了！

我们来，假设没有分红扣税的情况，3.64紧贴登记日买入的也就刚刚持平。

说到这里，提个醒，我们都知道持有不满一定时间是要扣税的。这样设置的机制是为了避免投机，为了尽量减少对市场的影响。那么，扣税是什么时候扣呢？发放的时候是否已经扣了呢？

答案是一般发放的时候是未扣税的。企业公布的方案一般内容是“每10股发放红利XX元（含税）”，这就意味着发放的红利是含税的，持股人卖出的时候扣除。注意，是卖出的时候扣除，具体是卖出时第二个工作日。

以农行为例，7月9号登记时收盘后，晚上清算完，你就会到账户有分红入账，这时候先不要高兴，假设7月10日，星期五你卖出了，周一你就会到分红的扣税。

这为什么要这么设置呢？还是那句话，为了避免投机，为了尽量减少对市场的影响。这种方式等于换个方式告诉你不要扎堆卖出。

那么什么时候卖呢？

分红发放日大跌几乎是肯定的，至于跳空多少，市场早已经有一套平衡机制，而推动机制发生作用的就是大家。所以，如果拿到分红，扣除所有红利、费用、税收，获得自己的心理价位的就可以退出，这种投资者往往是以较低水平买入，不一定是最长期投资者（因为部分可能买在疫情前的高位）。

如果要在分红日卖出，这个价格水平具体是多少呢？可以下图。

相应了来不同利润比，大概要买在怎样的区间。

1）3.6元买入的区间。基本是1月20日开始，区间挺宽，但实际才刚刚回本，也就是竹篮子一场空，资金白白被占用半年。

2）3.45元买入的区间，获利4个。基本是3月16日开始，区间为一个季度。然而4%的收益连指数都输掉。这个利润空间基本符合初衷是获取一般分红利润的投资者的价格水平，但面对轰轰烈烈的市场及乘坐电梯速度的热板块，考验的是持股人的心态。

3）要获取10%的收益，价格对应3.26。但实际半年的时间内价格最低下探到3.27，占尽便宜实际还不到10%。

抢占买入既是技术，更是运气的加成，因为谁也无法预测分红时的价格位置。我们能计算分红公布后盈利平衡位置，但仍要时刻关注分红公布到登记日的价格波动。

往前追溯已成为既定事实，那么往后呢？我们卖出价位。

3.4至3.6的是个比较敏感的价格区间。3.6以上买入的，分红日最高价买仅仅达到回本。

接着，我们历史银行股分红后下跌回升所需要的时间。

1）2019农业银行——10天左右

2）2019交通银行——15天左右

3）2019北京银行——次日修复，也是厉害

前期低价买入的，有一定的盈利，在卖出前，给国家做贡献，共交易所打工前，红利税收一部分也作为一部分的本金。

同样，其他银行逻辑同理，市场早已经有了相应的定价。目前分红完毕的价格基本已经回落到初始水平。所以对于刚分红，还没操作买出的不必急于一时，尤其是风大的时候买入的。

最后，祝大家稳赚！