媳妇不让炒股
4月2日,珠海又一则重磅的消息推出,目前珠海市管企业14家,市国资委直管企业2家。本次涉及整合企业14家,不涉及整合企业2家。
重组整合后,珠海市管企业将由16家减少至12家,无市国资委直管企业。目前,重组整合工作正全面展开,计划4月底基本完成。
其中的亮是格力集团转让格力电器股权后改组为国有资本投资公司。
意思是格力电器的股东不再是格力集团。
从目前的股本结构我们知道,格力电器的第一大股东是珠海明骏投资合伙企业,也就是高瓴资本,2020年以417亿元的总价,以每股46.17的价格持有了格力电器15%的股权。
高瓴资本虽然是最大股东,但是还保留了格力电器管理层的实际控制人的地位。
分析格力的股价,判断是否值得投资
这次混改更加确立了以董明珠为首的管理层地位。
我们来用以下的数据判断一下格力的股价。
2020年4月3日格力的最新收盘价为51.96元。
可以到市盈率PE=11.49.
格力PE维度估值水平最近10年在8-15倍的区间;
当期的PE在11.49,处于估值波动的中间值位置。
股价=每股收益(EPS)*市盈率(PE)
2010-2018年,格力股价(后复权),自1200/股升至6000元/股,涨了5倍。
而与此同时,格力的EPS,也刚好涨了约5倍。
也就是说,在2010-2018年,格力的股价涨幅约等于业绩涨幅。
而在2019年开始,股价涨幅的机制发生了重大的变化
该年度,格力股价从33元/股上涨到66.6元/股。而当年的涨幅不到5%。说明股价的涨幅机制发生了本质上的变化。
另外,格力的过去,没有发生过戴维斯双,在未来,也很难有戴维斯双的发生。
什么是戴维斯双?
戴维斯双是指在低市盈率(PE)买入股票,待成长潜力显现后,以高市盈率卖出,这样可以获取每股收益(EPS)和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为"戴维斯双"。
举个例子,小刘在2010年买入某股时,PE只有6倍,10年后该股的PE已达到25倍。也就是说,当每股收益为2元时,小刘以12元的价格买入,当每股收益为6元时,有一大批投资者进行投资,用6*25=150元的价格买入。
由此,小刘的本金增长了12.5倍,而且在10年的持有过程中还获得了可观的股息收入。
基于以下理由,格力不会出现戴维斯双
1、格力的业绩增长已趋于成熟,公司所处的行业为成熟性的行业,不会有爆发性的增长。
2、格力的股价在2019年已经有过大幅度的翻倍增长,没有大幅度的修复空间。
格力未来股价的变化,主要依靠
1、公司业绩的增长;
2、市场的涨跌带来的市场整体估值水平的变化。
可以到2019年的ROE的数据暂时还没有出来,估计在28%左右。格力10年的ROE基本维持在25%以上,这是一个很高的水平。25%以上的ROE,应该配得上25倍左右的PE,从这个角度来,格力是有低估的。
目前估计51.96,市盈率TTM11.49,计算出每股收益为4.52,市盈率以15倍计算,计算出价格1为67.83元。
目标股股息率为1.5,目前十年期国债收益率为2.61%,计算出价格2为57.47元。
比较后的好价格为57.47元。
以上的分析只是一个数据参考。虽然近年来饱受争议,但是格力依然是中国优质的企业。
未来如何发展,或者说格力的股价会怎么变化,我们谁都无法准确预测。
但是就我而言,已经投资了格力的股票,从涨到了70多元保持不动,到现在跌到52元,这是个定投分摊成本的机会。
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答:格力电器公司 2021-03-31 财务报详情>>
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答:格力电器秉承“缔造全球先进工业详情>>
答:货物、技术的进出口(法律、法规详情>>
答:2020-11-12详情>>
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媳妇不让炒股
分析格力的股价,判断是否值得投资
4月2日,珠海又一则重磅的消息推出,目前珠海市管企业14家,市国资委直管企业2家。本次涉及整合企业14家,不涉及整合企业2家。
重组整合后,珠海市管企业将由16家减少至12家,无市国资委直管企业。目前,重组整合工作正全面展开,计划4月底基本完成。
其中的亮是格力集团转让格力电器股权后改组为国有资本投资公司。
意思是格力电器的股东不再是格力集团。
从目前的股本结构我们知道,格力电器的第一大股东是珠海明骏投资合伙企业,也就是高瓴资本,2020年以417亿元的总价,以每股46.17的价格持有了格力电器15%的股权。
高瓴资本虽然是最大股东,但是还保留了格力电器管理层的实际控制人的地位。
分析格力的股价,判断是否值得投资
这次混改更加确立了以董明珠为首的管理层地位。
我们来用以下的数据判断一下格力的股价。
2020年4月3日格力的最新收盘价为51.96元。
可以到市盈率PE=11.49.
格力PE维度估值水平最近10年在8-15倍的区间;
当期的PE在11.49,处于估值波动的中间值位置。
股价=每股收益(EPS)*市盈率(PE)
2010-2018年,格力股价(后复权),自1200/股升至6000元/股,涨了5倍。
而与此同时,格力的EPS,也刚好涨了约5倍。
也就是说,在2010-2018年,格力的股价涨幅约等于业绩涨幅。
而在2019年开始,股价涨幅的机制发生了重大的变化
该年度,格力股价从33元/股上涨到66.6元/股。而当年的涨幅不到5%。说明股价的涨幅机制发生了本质上的变化。
另外,格力的过去,没有发生过戴维斯双,在未来,也很难有戴维斯双的发生。
什么是戴维斯双?
戴维斯双是指在低市盈率(PE)买入股票,待成长潜力显现后,以高市盈率卖出,这样可以获取每股收益(EPS)和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为"戴维斯双"。
举个例子,小刘在2010年买入某股时,PE只有6倍,10年后该股的PE已达到25倍。也就是说,当每股收益为2元时,小刘以12元的价格买入,当每股收益为6元时,有一大批投资者进行投资,用6*25=150元的价格买入。
由此,小刘的本金增长了12.5倍,而且在10年的持有过程中还获得了可观的股息收入。
基于以下理由,格力不会出现戴维斯双
1、格力的业绩增长已趋于成熟,公司所处的行业为成熟性的行业,不会有爆发性的增长。
2、格力的股价在2019年已经有过大幅度的翻倍增长,没有大幅度的修复空间。
格力未来股价的变化,主要依靠
1、公司业绩的增长;
2、市场的涨跌带来的市场整体估值水平的变化。
可以到2019年的ROE的数据暂时还没有出来,估计在28%左右。格力10年的ROE基本维持在25%以上,这是一个很高的水平。25%以上的ROE,应该配得上25倍左右的PE,从这个角度来,格力是有低估的。
目前估计51.96,市盈率TTM11.49,计算出每股收益为4.52,市盈率以15倍计算,计算出价格1为67.83元。
目标股股息率为1.5,目前十年期国债收益率为2.61%,计算出价格2为57.47元。
比较后的好价格为57.47元。
以上的分析只是一个数据参考。虽然近年来饱受争议,但是格力依然是中国优质的企业。
未来如何发展,或者说格力的股价会怎么变化,我们谁都无法准确预测。
但是就我而言,已经投资了格力的股票,从涨到了70多元保持不动,到现在跌到52元,这是个定投分摊成本的机会。
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