2020年4月1日百万实盘日志

今天把大亚圣象卖掉加仓了格力电器。大亚圣象是国内木地板和人造板的龙头，行业中唯一的全产业链布局，创始人陈兴康去世后，两个儿子陈建军和陈晓龙为争夺股权而势成水火，家族内耗严重影响了公司运营，股价腰斩。去年底哥哥陈晓龙在母亲的支持下基本胜出，后续公司应该会逐步恢复过来。格力今年业绩明摆着不行，前两天董小姐也放话一季度因疫情影响销售额减少约200亿，不过市场也消化一部分利空了。目前二者估值相近，又都是和房地产息息相关的，格力的长线确定性可能更高一些，所以今天就调仓了。

SEMI（国际半导体产业协会）发布报告，2019年全球半导体材料市场销售额略微下降1.1%。中国台湾连续第10年蝉联全球最大半导体材料消费地区，总金额达113亿美元；韩国仍维持第2位水平；第3是中国大陆，2019年半导体材料营收达88.6亿美元，同比增长1.9%，也是全球唯一正增长的。

【圣邦股份(300661)、股吧】2019年营收7.92亿，同比增长38%；净利润1.76亿，同比增长69.76%。圣邦是国内模拟芯片龙头企业，对标的是德州仪器（TI，全球最大的模拟芯片公司）。圣邦是fabless（只设计），TI是IDM（设计、制造、封装全覆盖）。芯片可大致分为数字和模拟两大类，数字芯片中MOS管（CMOS工艺中的基本单元）的主要功能是开关，关注的是开关速度与闭合程度；模拟芯片中MOS管的主要功能是放大器，需要调整多种参数来达到适合于自己的设计的最优性能，即有定制化的需求，所以世界知名模拟芯片厂商大多是IDM模式（TI、ADI、NXP、ST等）。

【中颖电子(300327)、股吧】2019年营收8.34亿，同比增长10%；净利润1.89亿，同比增长12.5%。中颖主要做工业控制类的MCU，也在发展OLED显示驱动芯片和锂电池管理芯片等新业务，财务一直很稳健，现金流也比较充沛，是A股芯片公司中少有的分红金额超过了融资金额。

【TCL科技(000100)、股吧】2019年营收572.7亿，同比增长18.7%；净利润26.2亿，同比下降17%。旗下华星光电以18.8%的市场份额超过京东方成为全球最大的LCD电视面板供应商。19年出货量增幅小于出货面积的增长，主要是产品线向中高端加速转移，高端客户如三星、索尼、华为等的占比也在同步上升。

中国生物制药2019年营收242.34亿，同比增长16%；净利润27.1亿，同比下降70.1%（18年收购北京泰德并表后利润突增），市场预估是31.1亿。研发费用26.52亿，其中2.53亿资本化，来去年集采让核心品种恩替卡韦降价90%多，还是给公司带来了一些财务压力。研发费用资本化是药企调节利润的一个重要手段，复星医药就经常这么干，而恒瑞医药从不资本化，这也是市场给恒瑞较高估值的一个因。

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*今日亏损7993元，今年亏损68208元，总盈利19648元。
*今日操作加仓“格力电器”100股（51.99元），减仓“大亚圣象”600股（11.15元）。