长期，股市是称重机，的是基本面和增长潜力。

先贴张图

今年以来，我的资产净值从116万跌到现在的99万。这个比例应该很高了。等于跌去15%的净值。因是格力的大幅减值，还有平安以及民生的加仓。当然还有一部分福耀。

应该说，沪市指数也没有我这边跌的厉害。这个两融账户，从去年3月份至今，在格力和海螺上赚了一笔，支撑了大部分的浮盈，但是目前，已经大幅收跌。


我不是没想过减仓。

事实上在15年熔断和18年，以及今年春节前我都减过仓，而且在15年直接空仓。

这一次我没有，而且满仓满融。

节后大跌我就进来了。

一直加仓。但我实在没想到国外疫情竟然爆发起来，来黑天鹅事件一直在等着爆发。

但是，虽然明知道如此，我还是没有减仓。

海外市场哀鸿一片，国内市场不容乐观，为什么不减仓呢？

我想说说我的逻辑。

市场短期的涨跌谁也预测不到。很多时候我们想当然的顶或底都是反过来的。

我自知不是市场的对手，因为短期市场就好像天气一样，受到很多因素的影响。

巴西的蝴蝶一震翅膀，会带来其他地区的雷雨暴风。市场短期是不可预测的。

所以，我不打算随着市场而动。我也没有那个实力。我不认为自己是最聪明的那群人。

所以我愿意守拙。

如果在一年前，我会提前抛掉。但是现在我没有。

因为我发现，机会是跌出来的。

即便你手头不像巴菲特老爷子那样有很多现金，可以肆无忌惮买买买，但是你依然可以面对市场大跌保持镇定。

有人说，你这是韭菜的自我安慰。你没逃掉而已。

我记得彼得林奇说过，有时候有的股票跌了50%还多，但是后来他们涨了几倍十几倍。

我自己也观察到，当我不去在意一时涨跌，不试图去做波段套利，反而我会抓住真正上涨的机会，而且涨幅很大。

很多时候，当我们放下一个股票，后来我们竟然没有勇气再去收回。

但斌曾在茅台跌30%以上，到500时出售，但是却在700时接回。我没有他那种水平，也没有那种深刻的理解和胆量。

我只知道，一旦丢出，很难再接回。因为你会犹豫，你会等待，你不知道以后会是短期的反弹，还是真正的反转。

而且，我这几年，真正赚钱的股票，一方面是低估时买入，另一方面是经历过大的波动没有放手，最后获得很好的收益。

曾经的中国建筑，福耀玻璃，以及格力电器，我都盈利在40%以上。

因此我觉得，我不能因为一时涨跌而动摇自己的想法。

事实上，我对持有的这些股票很有心。

制造业如格力，福耀，都是很优秀的公司，而且有优秀的管理者，董明珠，曹德旺。

灾难是短期的，而龙头企业的优势正是在灾难中得到加强。

短期制造业会有很大的损失。但是长期来，福耀和格力都是能够翻倍的企业，我愿意用3-5年来等待这个利润的兑现。

平安，短期也许没有那么高的增长。但是他立足长远，进行代理人的改革。短期新业务增长乏力，但是疫情影响，带来的将是保险意识的觉醒，平安好医生的爆发式引流，将对平安的很多业务有促进。

这是一个优质的企业。管理层预期2020年12.5%的增长，我觉得肯定会超过这个数字。因为管理层和管理层不一样，这个管理层不吹牛逼。

海螺水泥，我也没什么好担心，龙头的优势会一直保持，利润率始终超越其他股票。在大基建的发力下，中短期内依然会重归强势。

民生和招商，一个是严重低估，一个是非常优秀。我自然不用担心。银行股在最不被好的时候，最具有投资的价值。

至于南京银行，双汇和山鹰，我就是玩票性质，仓位很小，不影响大局。我也只是作为观察仓持有。

始终我认为，A股会走出独立行情。不管外围市场如何恐慌。

一是我们国内的疫情已经得到控制，影响主要在一季度。即便国外的疫情有影响，也是短期效应。

二是A股相对美股依然高度低估，国内的很多企业除了开拓国内市场，还将肩负开拓海外市场，带动全球经济的使命。

恐慌只是一时，拉长一年或者三年来，不值一提。

巴菲特说，我活了89岁，什么没见过，这次的恐慌和2008年差远了。

关键是，这次并没有实质性危机。即便美股有泡沫，经济并没有出现崩盘的迹象。外围市场也没有我们想的那样脆弱。

我觉得股民恐慌过度。

到这时候，正是有钱加仓的时候。我指的是A股和港股。

我不担心我的股票。

有人说你是韭菜心理。恰恰相反，我是投资心态。

我曾经说过，我是满仓满融。

但是我还留有后手。做最坏的打算，我的账户面临爆仓的可能，但那还要跌去50%的市值，一方面这是不可能的，另一方面我还有一部分资金可以随时入市，必要的时候，我会进来支撑。

但是这种情况出现的几率不超过10%。

另一方面。由于满仓满融，我不打算用其他资金再介入。这样，涨我可以坐收其利，跌我也可以有备无患。

做好大跌的准备，但是一也不担心，这是价值投资者基本的心理素质。

如果跌了一些，就认为大势已去，或者认为趁机抛掉，从低处接回来，这都是大错特错。

很多人自以为聪明，最后却被自己的聪明坏了事。

段永平说过，短期内，营销可以发挥很大的作用，但是长期靠的是产品。

我想说的是短期内的是消息面，但是长期的是基本面和发展潜力。