2020/02/15 情人节快乐！投资和婚姻一样是终身大事

疫情仍在持续，对经济形势的影响有待进一步确认。领涨的创业板上方进入2016年熔断后的压力区域（2000-2300) 短期有调整压力，不建议追涨热门板块。政治局会议表明政府将要出台经济托底政策，利好基建和地产。资管新规放松创业板企业再融资门槛，利好券商。全年围绕5G技术应用,新能源汽车和生物医药创新三条科技创新主线布局。保守型价值投资者建议关注蓝筹股的填坑行情，重推荐高股息的地产，建筑板块。风险偏好较高的投资者建议关注制造业龙头企业的补涨机会。持续加仓银行和券商板块。

建议关注

券商板块国泰君安，海通证券，广发证券，光大证券，兴业证券

建筑地产华侨城，荣盛发展，上海建工，隧道股份，伟星新材

制造业龙头补涨机会阳光电源，大族激光，亨通光电，徐工机械，宇通客车

研究合伙人观

曹老师本周医药板块分化严重，前期由于疫情大幅上涨的个股连续调整，整个板块跑输上证综指2.7pct，但与疫情相关密切的医药个股表现尚可，特别是血制品板块，疫苗板块，预计短期行情不会结束。短期推荐疫情相关标的华兰生物，天坛生物，博雅生物，智飞生物，科伦药业，丽珠集团。中长期推荐 乐普医疗，泰格医药，【昭衍新药(603127)、股吧】，药石科技。

Richard本周疫情相关概念股大幅调整，注意疫情事件性驱动机会逐渐减弱，以及炒高个股风险。特别是化学药需要临床试验，谨防被证伪后大幅下跌的风险。可关注受疫情影响一季度业绩会不错的个股二次启动机会，中药抗病毒，香雪制药，以岭药业，丽珠集团。以及医疗器械与四家药店股。中长线继续关注新药研发产业链个股，药明康德，【凯莱英(002821)、股吧】，康龙化成，药石科技，艾德生物，金域医学。

郑老师1、降息预期浓重，债券属性产品将伴随降息价格提升，关注可转债投资机会。此外，再融资新规放松上市公司定增要求，预计资质不符合发行可转债的公司将选择定增融资，而资质较好的公司仍可能继续选择发行可转债方式，珍惜手中优质转债筹码。推荐关注华锋转债、新天转债、华源转债、银河转债。2、近期房地产持续受好消息刺激，各地纷纷推出扶助房市政策，包括暂缓土地出让金、暂缓贷款偿付等，表明国家通过金融体系进行逆周期调节及发挥房地产正面作用的想法，伴随14天隔离陆续结束下周开始复工，多A股下一阶段走势，推荐关注抗通胀消费股如双汇发展，以及具有逆周期调节作用的金融股，如中国达、南京银行、建设银行。

瞿老师鉴于当前疫情压力，央行与财政政策都倾向于经济托底，暂时会忽视通胀与债务杠杆问题，偏宽松的政策叠加低利率，在疫情没有超预期情况下，会进一步抬升风险偏好。在疫情可控情况下，A股持续回升是趋势，这一逻辑在于企业库存偏低反弹、PPI带动利润回升、基建及地产在经济稳定下的政策逐渐偏宽、叠加央行宽松的货币政策将持续推动利率下行（LPR及MLF可能还有10-20BP下行空间），而中美达成第一阶段经贸协议后当前外部环境也会支持风险偏好回升。结论多二月下旬A股走势，如果疫情都到逐渐控制，大盘会迅速回到3000以上，好二季度中期反弹第一目标到3200-3300。

张老师新能源汽车板块当前进行分化出现特斯拉概念股板块，刀片电池带来的磷酸铁锂板块。1、特斯拉概念股板块的整体企业素质更高，市场给予更高的市场估值，这波上涨其实在春节前已经结束，但春节后大跌带来了填坑机会 2、磷酸铁锂方案主要掌握在比亚迪和宁德时代手中，当前估值已高 3、当前电池炒作进入尾声阶段，需要关注下跌风险；4、1季度可关注基于tws等无线设备带来锂电池销量，代表企业亿纬锂能、【鹏辉能源(300438)、股吧】。5、当前市场比较建议等1季度出来或3月份汽车销量数据出来，1季度数据可能大幅低于预期带来市场恐慌性反应。

陈老师建议关注华侨城、上海建工、隧道股份等良好抗风险的股票。1、上海建工拟将全资子公司建工材料进行股份制改造并分拆上市；建工材料是全国第三大、上海最大的商品混凝土生产企业，有望提振整体估值。2、隧道股份公司拟收购上海城建城市运营有限公司，交易有助于在公司产业链中补足城市基础设施养护运营业务环节。3、华侨城公司体量大，已经储备的土地资源非常丰富，相反近一两个月内中小房企倒闭100家，整个行业集中度要加强，更加专业，越大越具备优势。华侨城资源更优，实力更强，旅更考验的是土地资源的独一无二性。

王老师本周快递股整体回调，但是还是坚定长线好快递行业。首推顺丰，韵达和圆通，目前券商中证券，保险股中国平安，格力电器也具备长期投资配置潜力和性价比。周五出台的融资新规应该对券商属于利好。

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全明星阵容

黄伟，中国国家数学奥林匹克集训队，清华大学本科硕士，美国密歇根大学校友，曾就职于纽约多维交易集团、兴业全球基金，陆家嘴金融之家创始人，上海米牛投资董事长。在美国纽约工作期间主要从事交易为主，系统梳理美国上市公司，回国后在兴业全球基金从事量化研究，创办陆家嘴金融之家和全球投资训练营。拥有全球投资的视野,投资风格稳健,以价值投资为主， 投资全球范围内被低估的价值洼地。 具备成熟稳健的投资心态,拥有丰富的投资经验和良好的投资业绩, 深刻了解和掌握美国与中国资本市场运行的内在规律并不断探索和把握新的趋势和变化。

曹承华老师，贵州医科大学医学硕士，医药行业资深研究员，高级工程师。从事医药行业工作二十余年，在金融领域有近四年投研经验。拥有基金从业资格证及国家理财规划师高级证书。善于研究投资低估值高成长的生物医药企业，对TMT及新能源领域也有一定的研究。有多年的管理资金的经验。

Judith老师，南开大学经济学硕士，国有行总行金融市场部交易员，近十年工作经验，熟悉银行业务。善于发现低估值、高成长公司，对金融行业、消费行业公司股票及可转债有多年研究经验。

张恒辉，金融硕士，长期从事一级市场股权投资业务，对于新能源汽车、光伏、风能领域有着深入的研究认识经验，在其中发掘了华友钴业、星源材质、国轩高科、宏发股份、东方电缆等优质价值股。

瞿新荣 中国人民大学商学院硕士，上海交通大学高级金融学院FMBA，CFA Candidate 曾在农业银行总行、华泰证券做支付、货币与宏观研究，目前在上海石油天然气交易中心负责宏观油天然气价格分析指数研究。在《中国石油经济》《银行家》《财经》《能源》观察者网等期刊杂志发表篇章评论，财经第一财经观察者等专栏作家

richard 目前在上海张江一家医药研发公司，从事医药研发工作。工作13年来非常熟悉医药行业，在医药研发领域具有非常丰富的工作经验；平时多关注行业发展动态，以及自媒体发布的研发息，同时对医药行业的证券二级市场比较了解。研究生毕业于南京中医药大学，毕业后从事药物化学研发工作，具备中医药，化学药，以及新药研发方面的知识储备。

Young 金融硕士，现于期货公司任股指期货分析师。在期货日报、扑克投资等媒体上发表多篇章。

小羊 清华金融硕士，股票研究员，基本面研究为主，对短线交易有深刻的研究。