电力需求由快转缓，产业用电进一步优化3月用电需求出

电力需求由快转缓，产业用电进一步优化

3 月用电需求出现冷却迹象，一季度我国全社会用电需求取得显著增长主要来自于 1-2 月的旺盛经济活动和天气因素。 1-3 月，全社会用电量累计 15878 亿千瓦时，同比增长 9.8%。 分产业看，第一产业用电量 219 亿千瓦时，同比增长10.3%； 第二产业用电量 10583 亿千瓦时，同比增长 6.7%； 第三产业用电量2504 亿千瓦时，同比增长 16.7%； 城乡居民生活用电量 2572 亿千瓦时，同比增长 17.2%。

2018 年开年以来，我国用电需求延续 2017 年以来的快速增长态势，其中第三产业以及城乡居民用电同比增长表现亮眼。 我们认为，经济结构转型以及能源结构调整或系第三产业以及城乡居民用电需求加速增长的主要原因。 此外，在当前用电需求旺盛、各产业当月用电量与累计用电量快速增长的形势下， 3 月份二产用电量表现略显另类，当月用电量同比减少 1.6%。 二产用电同比减少或系采暖季限产以及 3 月全国性会议召开期间北方工业企业环保压力较大，一定程度上影响假期复工各地工业生产节奏。

四大高耗能用电同比下降，建材行业用电增速下降明显

2018 年 3 月，钢铁、有色、化工、建材四大行业用电量合计 1416 亿千瓦时，同比下降 1.96%，占全社会用电量的 26.6%。 其中建材行业用电量 181 亿千瓦时，同比下降 19.5%，增速与去年同期下降 29.6 个百分点。

全国新增 $太阳能(000591)$ 发电装机成倍增长，水电、火电新增同比减少

1-3 月，全国电源新增生产能力(正式投产) 2491 万千瓦，同比增长 13.9%。 其中水电 77 万千瓦，同比下降 60.3%； 火电 499 万千瓦，同比下降 43.9%； 核电、风电和太阳能发电分别为 113 万千瓦、 526 万千瓦和 1136 万千瓦。

1-3 月全国发电设备平均利用小时较上年同期增加 34 小时

1-3 月，全国发电设备累计平均利用小时为 922 小时，比上年同期增加 34 小时。 其中，水电 617 小时，比上年同期减少 6 小时； 火电 1089 小时，比上年同期增加 52 小时； 核电和并网风电分别为 1690 小时和 592 小时。

推荐关注长江电力、川投能源、 $华能国际(600011)$ 、 $三峡水利(600116)$ 。

风险提示：

1、电力行业供需恶化风险；

2、煤炭价格出现非季节性上涨风险；

3、来水情况波动风险。

股市有风险，入市需谨慎！

求点赞！求拍砖，多多指教！

好人一生平安~

求关注！求打赏！