环保公用／建材／煤炭行业碳中和周报电力现货市场基本规则发布...

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核心观点

      电力现货市场基本规则发布。国家能源局发布关于公开征求《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》意见的通知。《规则》明确，建设电力现货市场是为了形成体现时间和空间特性、反映市场供需变化的电能量价格号，发挥市场在电力资源配置中的决定性作用，提升电力系统调节能力，促进可再生能源消纳，保障电力安全可靠供应，引导电力长期规划和投资，促进电力系统向清洁低碳、安全高效转型。我们预计具有较强运行管理能力的龙头发电企业有望受益。

      动力煤总体供需格局仍趋于平衡。动力煤方面，本周现货价格下跌趋势扩大。供给端，近期大秦线发运量已恢复至90 万吨/日左右水平，较去年同期减少30 万吨/日左右。北方港口库存已增至2000 万吨左右，后期随着大秦线运量持续恢复，港口供应有望随之不断增加。需求端，未来10 天，影响我国的冷空气势力加强，寒潮来袭电厂日耗将有望提升，改善之前日耗偏低的状态。

      水泥供给收缩，玻璃冷修产线增加。水泥本周水泥价格小幅上涨。

      需求方面，南方市场需求并未明显增加，北方省份施工活动进一步减少。供给方面，北方省份大部分已进入冬季错峰停窑状态，南方省份计划停窑30-60 天。预计今年初冬赶工需求不及去年同期。玻璃本周浮法玻璃价格有所下跌。需求方面，浮法玻璃下游主要与房地产相关，今年受地产不景气，下游资金紧张等原因影响，浮法玻璃市场需求乏力，当前市场整体表现一般。供给方面，本周2 条产线冷修。本周玻璃库存有所下降，部分厂家以价换量取得一定成效。

      投资建议公用推荐三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（ 600011.SH ） 、国电电力（ 600795.SH ） 、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）。

      环保推荐ST 龙净（600388.SH）、清新环境（002573.SZ）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、伟明环保（ 603568.SH ） 、高能环境（ 603588.SH ） 、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（ 688156.SZ ） 、山高环能（ 000803.SZ ） 、英科再生（688087.SH）。建材推荐东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（ 300737.SZ ） 、坚朗五金（ 002791.SZ ） 、中国巨石（600176.SH）、华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。煤炭推荐中国神华（601088）、陕西煤业（601225）、中煤能源（601898）、山西焦煤（000983）。

      风险提示原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。

来源[中国银河证券股份有限公司 王婷/陶贻功/严明/潘玮]   日期2022-11-28